Ставка зажата на уровне, который сушит экономику, но почти не решает проблему валютного рынка. Ликвидность выдавлена, как воздух из мешка, но отток капитала всё равно идёт по тем же каналам. Экспортные потоки нестабильные, импорт дорогой, бюджет перекошен — база для прочного курса отсутствует.

Эксперты NPBFX сформулировали это очень точно:
«Рубль остаётся уязвимым, потому что фундаментальные драйверы работают слабее, чем заявления регулятора. Потоки определяют динамику, а они сейчас против рубля — и это видно в каждом движении рынка».

Фактически рубль торгуется так, будто рынок давно перестал верить в нарратив стабильности. Любой инфоповод превращается в волатильность, любая попытка «успокоить» рынок словами — в ещё один повод для выхода в доллар и кэш.

Центробанк, по сути, играет роль монополиста в системе, где свободного рынка уже почти нет. Диапазон колебаний задают не фундаментальные данные, а действия регуляторов: ограничения, репатриация валютной выручки, административные меры. И это создаёт эффект «квазирыночной симуляции», где реальные цены пытаются вытянуть за волосы в нужную сторону.

Пока комьюнити спорит о халвинге и ETF, у нас тихо решают, кому можно трогать крипту руками, а кому — смотреть на неё из-за стекла.

ЦБ, Минфин и Росфинмониторинг согласовали архитектуру крипторынка.
План — к 2026 году всё внести в закон. Без “песочниц”, без тестов — полноценный рынок, но с забором по периметру.

Что закладывают:

🔸 Крипта — только для “супер-квалов”. Никаких «купил биток с карты и пошёл холдить». Нужен капитал, доход и стаж. По сути, это “профинвесторы с лицензией на риск”.

🔸 Биржи под надзором. Лицензии, комплаенс, кастодианы, 115-ФЗ.
 То, что раньше выглядело как «свобода блокчейна», превращается в банковскую филиальную сеть на блокчейне.

• Рубль — свят. Платить криптой в стране нельзя. Но можно будет проводить трансграничные расчёты по “разрешённым” каналам. Экспортерам — плюс. Ритейлу — “в мимо кассы”.
• Майнинг — в белую. Готовят налоги и энергоквоты. Серые фермы будут невыгодны.