Данные статистики Китая во втором квартале 2024 и особенно данные по рознице в июне заставили экономистов  чуть задуматься, данные оказались похуже ожиданий: ВВП второго квартала показал прирост +4.7% (оценка 5%), а розница  выросла+2% (оценка 3,3%).  Впрочем, китайская промышленность выросла на 5,3% при оценке 5%. Казалось бы ничего необычного, колебания показателей случаются. Тем не менее обозначился опасный тренд. 22 мая США существенно повысили импортные тарифы с 1 августа на ряд позиций из КНР, особенно пострадали электромобили — тариф здесь вырос с 25% до 100%. Вслед за США потянулась Европа. Евросоюз накладывает с 5 июля на китайские электромобили повышенные пошлины (ранее ставка была 10%), которые варьируют по компаниям: BYD — 17.4%, Geely 20%, SAIC — 38.1%. Кандидат в президенты Трамп вообще обещает ввести на весь китайский импорт пошлину 60%.


Ист. графика https://www.profinance.ru/news/2024/04/16/cc0u-ekonomika-kitaya-vyrosla-na-5-3-v-pervom-kvartale.html  

( Читать дальше )

Выставку Химия в Экспоцентре я посещал впервые и первое,  что удивило на ней, так это ее относительно небольшие размеры. Согласно каталогу, в Химия 2022 было задействовано 191 — т.е. около двухсот участников (55 из них впервые). Для сравнения, на выставку «Металлообработка 2022» было заявлено 604 участника. Ларчик «низкой явки» раскрывается просто, если взглянуть критически на низкий вес химического комплекса в ВВП России 1,1% по сравнению, скажем, с 8,9% в Китае.



Примечательно, что российский нефтехимический гигант Сибур после 2007 года в выставке Химия свои стенды не представляет, хотя в деловой программе форума представители компании участвовали. На международную выставку Химия-2022 в этом году приехало 27 иностранных компании — 8 Беларусь, 7 Китай, 5 Иран, 2 Индия и по одной «дали» — Турция, Германия, Узбекистан, Сингапур, ОАЭ.

Химпром характеризуется широкой гаммой продукции, а его проблемы отражают проблемы российской экономики. Широкотоннажное производство — типа удобрений, это пожалуйста. 49% российского химического экспорта — это как раз удобрения.  Неслучайно при входе на выставку мы видим стенд Фосагро.

( Читать дальше )

3 июня ЕС объявил новый — шестой пакет санкций против России. Этот пакет включает в себя меры по блокированию продажи Россией в Европу нефти и нефтепродуктов. Новые контракты на продажи больше не заключаются, а по действующим контрактам  установлен дедлайн — по сырой нефти 5 декабря 2022 и по нефтепродуктам 5 февраля 2023. Блокировка касается, прежде всего, морских поставок, но Германия и Польша решили отказаться и от трубопроводных поставок нефти к концу 2022 года. Итого получается, что Европа к концу года отказывается от 89%-90% российской нефти.
В 2021 г. европейские поставки российской нефти морским путем оценивались как 53 млн бар. в месяц. В расчете на день Россия поставляла морем и по трубопроводам в страны ЕС (в день) сырой нефти 2,2-2,3 млн б/д. Считается грубо, что морем поставлялось две трети нефти. Также в Европу поставлялось 1,2 млн барр/д нефтепродуктов.
Второй момент нефтяного эмбарго отказ Европы от страхования морских перевозок нефти российского происхождения. Хотя Россия теперь предоставляет свое страховое покрытие грузов, большой вопрос — пойдут ли европейские фрахтовщики, в первую очередь, греческие на страхование российской стороны. Об этом мы будем узнавать в ближайшее время. Этим летом мы узнаем, насколько эффективным окажется азиатский канал поставок российской нефти в условиях искусственно ограничиваемого санкциями желания перевозить нефть европейскими компаниями.

( Читать дальше )

Военный переворот в Гвинее 5 сентября 2021 колыхнул ситуацию на рынке алюминия из-за рефлекторных опасений дестабилизации в стране в случае, если в ней вдруг начнется гражданская война и поэтому прекратятся поставки бокситов на экспорт. Кроме того, существуют риски ввода международных санкций против нового режима, а также риски пересмотра новым руководством отношений с иностранными горнодобывающими компаниями. Среди этих компаний важную роль играет российская компания Русал.

цена на алюминий, https://www.profinance.ru/chart/aluminum/

( Читать дальше )

1.На китайско-американском фронте торговой войны вновь мерцает свет в конце туннеля. Американские и китайские власти выбирают новое место для заключения договоренностей по итогам первого этапа переговоров, которые, возможно, охватят около 60% всего торгового соглашения. ( (Вопросы по по нарушениям и передаче интеллектуальной собственности, открытости китайской финансовой системы для американских банков, валютного регулирования останутся нерешенными в течение длительного времени.) Лидеры США и Китая должны были встретиться на саммите Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества в Сантьяго 16 и 17 ноября. Из-за беспорядков в Сантьяго саммит могут перенести в Мадрид. Учитывая все превратности событий 2018-2019г. в торговом споре, ручаться за гладкость итогов встречи трудно.

Торговый конфликт США и Китая значим для российской экономики в связи с его очевидным негативным влиянием на цену сырьевых товаров. Важно подчеркнуть, что вследствие торгового спора США и КНР цена Brent не смогла удержаться в районе 70 долл. за барр., несмотря на продление соглашения стран ОПЕК+ (с участием России) по ограничению добычи нефти. Фактор торговой войны сыграл для нефтяного рынка негативную роль вместе с фактором роста добычи в США. Вместе с тем в 2019 году под влиянием экономической ситуации в Китае снизились мировые цены на уголь, медь, алюминий, сталь, что с некоторым лагом отразилось на динамике внутренних российских цен на эти товары. Снижение цен на стальной прокат — значимое обстоятельство для российских металлургических компаний и их акций. Ухудшение видения перспектив мировой экономики ухудшает в целом и конъюнктуру для российских активов на фондовом рынке, что особенно видно в периоды обострения споров США и КНР.

( Читать дальше )