Рано или поздно этот цикл роста, начавшийся в 2009-м, закончится. Бычий рынок сменится медвежьим. Обычно это 15-20 лет роста, а затем 10-15 лет падения и боковика.


В современной парадигме, порожденной очередным циклом монетарной экспансии (еще больше долга), мы привычны к тому, что акции только растут. Это самый доходный инструмент, приносящий около 10-15% годовых.

Но так будет не всегда. Те, чьи портфели сегодня на 80-100% состоят из акций, сейчас “на коне”. Но в будущем они испытают разочарование.

Я не знаю как и когда это произойдет. Но я могу вместе с вами взглянуть на прошлые два медвежьих рынка и оценить тот опыт, который получили наши инвесторы-предшественники.

В этой части о медвежьем рынке второй половины 30-х и 40-х.

“Низкие ставки спасут!”

Сейчас популярно мнение, что в эпоху низких ставок акции не могут упасть. Потому, что у инвесторов нет альтернативы. Ваш вклад в банке или ОФЗ не принесёт доход выше инфляции. А рост акций вместе с дивидендами – да.

Анонс завтрашнего  поста:

...«Пристегните ремни, поднимите шторку иллюминатора и приведите спинку кресла в вертикальное положение»


Почти невероятно, но ФРС снизил ставку при рекордно низкой безработице и рынке на исторических максимумах!

Что происходило раньше после первого снижения ставки, когда экономика не находилась в рецессии, как сейчас?

Было всего четыре таких случая:

• 3 раза рынок переключался в рецессию сразу, 
• один раз — через полтора года.

Основной пост будет завтра...