Блог им. Candidasa |Запах кризиса. Взгляд с вертолета.

  • Модель рецессии Guggenheim показывает на следующие 6-24 месяца.
  • Макро индикаторы говорят о конце цикла.   

Завожу в блоге новый раздел “Запах кризиса”. Его цель — фиксировать дальнейшее продвижение к рецессии.
Возможно это будут всего несколько таких публикаций с частотой пару раз в квартал. Закончу раздел в тот момент, когда в США будет официально признано начало рецессии.

Что есть кроме инверсии доходностей и недавних PMI?
Сейчас у меня на носу  радаре несколько индикаторов, которые сигнализируют возможный кризис в течение следующих 6-24 месяцев.

Модель вероятности наступления рецессии от Guggenheim.
Вероятно лучший материал, который есть в общем доступе. Согласно их расчетам рецессия весьма вероятна в ближайшие два года:
Запах кризиса. Взгляд с вертолета.



( Читать дальше )

Блог им. Candidasa |Американский рынок 1937 vs 2019

  • Составные части уравнения
  • Дневник очевидца

Составные части уравнения тогда и сейчас:
А: Конец большого долгового цикла. Центробанки больше не эффективны.
В: Неравенство и поляризация. Популизм наступает.
С: Растущая сила бросает вызов прежней. Торговые войны.

A+B+C=BOOM!

BOOM!:

  • Взрыв долгового пузыря (облигации)
  • Рост цен на золото, девальвация валют
  • Социальные последствия

Рынок акций тогда (DJI):
Американский рынок 1937 vs 2019
DJI вырос на 400% к началу 37-го года (сейчас на 300%).  

В обоих случаях такой рост был связан с нулевыми ставками и QE в различных формах:
Американский рынок 1937 vs 2019



( Читать дальше )

Блог им. Candidasa |Активы для разных типов рецессии

В прошлом посте я предположил, что снижение ставки ФРС подтвердило переключение рынка из стадии пика в стадию рецессии.
В этом попробую выбрать подходящие инвестиционные инструменты для различных её типов.

Вероятные сценарии развития экономики можно представить в виде вот такой матрицы:
Активы для разных типов рецессии
Международный банк прогнозирует замедление экономики. А это и называется рецессией.

Есть два типа рецессии:

  • Может сопровождаться инфляцией — стагфляция 70-х
  • А может нет -  дефляционные кризисы 2000 и 2008 гг. 
  • Или даже проходить сразу обе стадии: сперва дефляционный шок, а затем инфляция (Великая депрессия 1929-39 гг)


( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW