Блог им. Candidasa

Запах кризиса. Взгляд с вертолета.

  • Модель рецессии Guggenheim показывает на следующие 6-24 месяца.
  • Макро индикаторы говорят о конце цикла.   

Завожу в блоге новый раздел “Запах кризиса”. Его цель — фиксировать дальнейшее продвижение к рецессии.
Возможно это будут всего несколько таких публикаций с частотой пару раз в квартал. Закончу раздел в тот момент, когда в США будет официально признано начало рецессии.

Что есть кроме инверсии доходностей и недавних PMI?
Сейчас у меня на носу  радаре несколько индикаторов, которые сигнализируют возможный кризис в течение следующих 6-24 месяцев.

Модель вероятности наступления рецессии от Guggenheim.
Вероятно лучший материал, который есть в общем доступе. Согласно их расчетам рецессия весьма вероятна в ближайшие два года:
Запах кризиса. Взгляд с вертолета.
Модель включает в себя широкий набор показателей (кривые доходностей, рынок труда, продажи ритейла итп).

Helicopter view. Попробую увеличить масштаб и взглянуть на картинку сверху.
Каковы безусловные атрибуты конца экономического цикла?
A. Низкая безработица
B. Потребительская эйфория
C. Инвесторы в акциях

Проверяем:
A. Безработица на минимумах:
Запах кризиса. Взгляд с вертолета.
Вчерашний отчет показал 3,5%, чего не было с 1969 года.

B. Потребительская уверенность на 20-ти летней вершине:
Запах кризиса. Взгляд с вертолета.

С: Инвесторы по уши в деривативах в акциях:
Запах кризиса. Взгляд с вертолета.
Уровень кэша минимален. 

Таким образом, макро индикаторы однозначно указывают на конец цикла.

Что мне с этого?

  • Без паники! Рецессия обязательно наступит. Но еще есть время для подготовки. То что происходит сейчас — лишь небольшая коррекция.
  • Будущее падение разумно использовать для инвестиционных покупок в долгосрок на заранее намеченных уровнях. Но об этом — в другой раз;)
Мой инвестиционный портфель сейчас выглядит так:
Запах кризиса. Взгляд с вертолета.

Я все еще рассчитываю на осеннее ралли и вероятность краткосрочного движения вверх оцениваю выше.
Через неделю планирую написать пост “Теория игр. Или как нас будут нагибать”.

Телеграм: https://t.me/VerevkinBlog

Счастливых Вам выходных!



★13 | ₽ 10
Интересно!
avatar

Павел Град

Павел Град, спасибо!
Эти вертолёты с 2008 года кружат хва смешить!!! Третие пакаление уже!!!
avatar

SEREGA

Веревку намылили?
avatar

gambler09

Занятно, то же считаю что идёт накопление к кризису.
avatar

Двоечник

вся эта фигня про «на пенсию в 35» кричит о том, что пора высаживать пассажиров. Хотя, нужно еще немного времени, что бы они книжки оставили после себя.
avatar

Max

Max, Согласен. Я недавно ехал на такси. У водителя на планшете были какие-то котировки;)
Веревкин блог, да, сколько смотрю во что «можно вложиться» на долгосрок-ну нету халявы! ее в принципе нет. а тут пенсия в 35, недвижимость — гамно и т.д. На формуе с 2014 г., делаю выводы.
avatar

Max

Веревкин блог, можно по модели: акции до кризиса, в кризис  в доллары, после кризиса снова  в акции — но блин, на истории работает,  и все об этом знают. а если по новому все обернется))
avatar

Max

Max, я думаю, что именно сейчас, когда прошла первая волна, можно попробовать купить немного фьючерсов на нефть. Тут описан механизм.
Price action vs news: цена оттолкнулась от уровня, но на смартлабе тишина.
Хотя спекулянт из меня неважный, так что это не торговая рекомендация;)
Max, только вот как поймать момент когда надо скидывать  (в начале падения, а не на очередной коррекции после которой рост будет). и когда будет дно (а не очередной уровень который пробьёт развитие кризиса)
avatar

Gregori

не совсем понятно, почему если все это видят, продолжают упорно сидеть в акциях
avatar

laslogwino

laslogwino, уточню: в акциях, облигациях и деривативах на все это. Основные держатели — крупные фонды (государственные, пенсионные, финансовые). Если все они пойдут к выходу, — то потопят сами себя.
Для того, чтобы конец цикла перешел в стадию сильного падения нужен/нужны весьма веские поводы. Их пока нет.
Веревкин блог, а ну да — если пенсионные и государственные фонды. И там деньгами управляют наемные менеджеры, которым потом ничего не будет. Конечно лучше ничего не предпринимать и бонусы получать, а потом когда кризис случится — ну извините
avatar

laslogwino

laslogwino, Чтобы кризис для них случился неожиданно.
avatar

sergik99

Самое интересное обошел стороной ((
«Будущее падение разумно использовать для инвестиционных покупок в долгосрок на заранее намеченных уровнях. Но об этом — в другой раз;)»
avatar

Vanger

Vanger, Обязательно напишу когда будет падение SPX на 20% и больше.
 Сергей, вот у меня вопрос. Значит одну часть портфеля я аллоцировал в USD cash на случай кризиса. Другую надо инвестировать по сценарию отсутствия большого кризиса. И вот как по этой второй части вопрос -  что взять? На вскидку, что лучше, рублевые облигации 9% (т.е. 5-6% real yield) или русский акции (да хоть дешевый фундаментально РУСАЛ, или ритейл наш, или банки)?
avatar

Vanger

Vanger, я к сожалению пока не имею квалификации финсоветника;( Жду, когда проясниться ситуация с сертификацией...
Вероятно лучший ответ- диверсификация. И то и другое по-немногу.
Разные страны, разные типы активов. Разная дюрация, но предпочтительно короткая.
Полагаю все в основном зависит от параметров страх/жадность каждого конкретного индивида.
Будущее падение разумно использовать для инвестиционных покупок в долгосрок на заранее намеченных уровнях. Но об этом — в другой раз
Да-да, я записываю)
Автандил Чавчавадзе, да, уверен медведи еще не раз посмеются;) Но, похоже, не сейчас!
Очень актуально и во время, интересно и жду продолжения. Спасибо!
Глушков Александр, и Вам спасибо!
Сейчас 50% в кэшэ. Ситуация чем-то схожа с 1998-2000 годами в данный момент. График безработицы просто супер!
avatar

khornickjaadle

khornickjaadle, посмотрите пожалуйста сегодняшний копипаст в моем телеграме. Наглядно по безработице и SPX.
хм, пожалуй подпишусь
avatar

vito333

В каких REITs сидите?..
avatar

InvisibleInvestor

InvisibleInvestor, осталось немного REET etf
Веревкин блог, MAC советую.
avatar

InvisibleInvestor

InvisibleInvestor, благодарю, посмотрю.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW