Запах кризиса. Взгляд с вертолета.

• Модель рецессии Guggenheim показывает на следующие 6-24 месяца.
• Макро индикаторы говорят о конце цикла.   

Завожу в блоге новый раздел “Запах кризиса”. Его цель — фиксировать дальнейшее продвижение к рецессии.
Возможно это будут всего несколько таких публикаций с частотой пару раз в квартал. Закончу раздел в тот момент, когда в США будет официально признано начало рецессии.

Что есть кроме инверсии доходностей и недавних PMI?
Сейчас у меня на носу  радаре несколько индикаторов, которые сигнализируют возможный кризис в течение следующих 6-24 месяцев.

Модель вероятности наступления рецессии от Guggenheim.
Вероятно лучший материал, который есть в общем доступе. Согласно их расчетам рецессия весьма вероятна в ближайшие два года:

Модель включает в себя широкий набор показателей (кривые доходностей, рынок труда, продажи ритейла итп).

Helicopter view. Попробую увеличить масштаб и взглянуть на картинку сверху.
Каковы безусловные атрибуты конца экономического цикла?
A. Низкая безработица
B. Потребительская эйфория
C. Инвесторы в акциях

Проверяем:
A. Безработица на минимумах:

Вчерашний отчет показал 3,5%, чего не было с 1969 года.

B. Потребительская уверенность на 20-ти летней вершине:


С: Инвесторы по уши в деривативах в акциях:

Уровень кэша минимален. 

Таким образом, макро индикаторы однозначно указывают на конец цикла.

Что мне с этого?

• Без паники! Рецессия обязательно наступит. Но еще есть время для подготовки. То что происходит сейчас — лишь небольшая коррекция.
• Будущее падение разумно использовать для инвестиционных покупок в долгосрок на заранее намеченных уровнях. Но об этом — в другой раз;)

Мой инвестиционный портфель сейчас выглядит так:

Я все еще рассчитываю на осеннее ралли и вероятность краткосрочного движения вверх оцениваю выше.
Через неделю планирую написать пост “Теория игр. Или как нас будут нагибать”.

Телеграм: https://t.me/VerevkinBlog

Счастливых Вам выходных!