Блог им. Candidasa |Светофор

Доходность по 10-ти летним ОФЗ впервые упала ниже 6%.
Спрос на Ваши инвестиционные деньги сейчас очень низок. За них, на годовом горизонте, дают столько, что с трудом покрывает даже официальную инфляцию.

Это КЭШ-сквиз

Есть периоды для инвестиционных покупок, а есть для продажи (зеленые и красные области):
Светофор

Покупая сегодня “дальние концы” (акции без стопов, долгосрочные ОФЗ, недвижимость), Вы делаете это, возможно, в самый неблагоприятный момент.

Дождитесь зеленого...

Я тут

Разноцветных Вам выходных!


Блог им. Candidasa |Время ожидания. Подготовка

  • Воздух выходит из надувного шара гораздо быстрее, чем заходит.
  • Есть время подготовиться, чтобы, когда настанет срок, спокойно действовать.

В самом конце 2008-го человек с акциями “в кармане” выглядел нелепо. И напротив, тот, у кого в то время были наличные, а лучше доллары, смотрелся отлично! Cash is king!
Прошло десять лет. Все перевернулось ровно наоборот. И теперь “Деньги — это мусор”. Полагаю позже эта ироничная фраза Рея Далио станет мемом
Время ожидания. Подготовка

Каковы характеристики текущего рынка?

  1. Высокий оптимизм
  2. Всеобщая готовность к риску в погоне за доходностью
  3. Щедрые рынки капитала, наполненные ликвидностью центробанков

Циклы не повторяются в точности. Но они рифмуются.

Я полагаю, что мы находимся в той фазе цикла, которую можно назвать “Завершение экспансии”. Как долго может продлиться текущее ралли? Неизвестно. Возможно еще есть год-полтора для роста. 1,



( Читать дальше )

Блог им. Candidasa |О чём забыли мы? История кривых доходностей.

  • Действо имеет несколько фаз. Две уже прошли. Одна — впереди.
  • Рецессия обязательно будет. Через 6-24 мес. Её вероятность за последние полгода только выросла.

Эта история набила оскомину. Об инверсии кривых доходностей американских гособлигаций совсем недавно говорили везде:

О чём забыли мы? История кривых доходностей.
Говорили и перестали. Позабыли, как будто ничего и не было:
Фаза 1. Она (инверсия) произошла. Было много шума.
Фаза 2. И исчезла. Дальние облигации снова “приносят” больше коротких. Стало тихо...

Когда наступает тишина.
Разница между десятилетками и 3-х месячными облигациями говорит о том, что буря начнется через полгода-год:
О чём забыли мы? История кривых доходностей.



( Читать дальше )

Блог им. Candidasa |Танцы вокруг средней. Взгляд на SPX с орбиты

  • Есть два основных сценария на следующие 10 лет.
  • Один предполагает, что Вы сможете сами насладиться Вашими сегодняшними инвестициями. Второй — увы, только Ваши дети.

SPX самого начала (логарифм):
Танцы вокруг средней. Взгляд на SPX с орбиты
В прошлом видны четыре состоявшихся паттерна: начало 50-х, 70-х, 90-х, 00-х. Выделены желтыми эллипсами:

  • В 1953-м и 94-м) SPX улетал на 100% и 200% соответственно.
  • В 1973-м и 08-м — падал на 50%. 
Похоже, пришел черед 20-х...

Что будет в этот раз? 

Вопрос на триллион. Единственная определенность — это просадка перед обоими вариантами. Там и можно будет покупать. Но с пониманием, что купив на коррекции в 15% можно “попасть” еще на 50%, если развернется сценарий 73/08.

1953
Мне ближе сценарий мягкого кризиса 1953-го:



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн