Блог им. Candidasa

Активы для разных типов рецессии

В прошлом посте я предположил, что снижение ставки ФРС подтвердило переключение рынка из стадии пика в стадию рецессии.
В этом попробую выбрать подходящие инвестиционные инструменты для различных её типов.

Вероятные сценарии развития экономики можно представить в виде вот такой матрицы:
Активы для разных типов рецессии
Международный банк прогнозирует замедление экономики. А это и называется рецессией.

Есть два типа рецессии:

  • Может сопровождаться инфляцией — стагфляция 70-х
  • А может нет -  дефляционные кризисы 2000 и 2008 гг. 
  • Или даже проходить сразу обе стадии: сперва дефляционный шок, а затем инфляция (Великая депрессия 1929-39 гг)

Пробуем наложить инвестиционные инструменты:
Активы для разных типов рецессии
Очевидно, что текущее ралли в золоте и долгосрочных трежерис вызвано перемещением цикла из стадии дефляционного роста в стадию дефляционной рецессии.

Вот перечень возможных ETF для дефляционного этапа, которые я подсмотрел тут и выбрал для себя:

  • Долгосрочные трежерис — TLT
  • Золото — IAU
  • Кэш-  SHV

Эта история в целом отыграна. Но фаза может продолжаться несколько лет.
Впереди нас ждет переключение на стадию ускорения инфляции, описанной в прошлом посте.
А значит инвестору необходимо будет подыскивать момент для увеличения доли/вхождения в:

  • Облигации EM- EMB 
  • Защищенные от инфляции бонды — VTIP
  • Комодитиз — PDBC
В других источниках я нашел еще три типа активов, имеющих защиту от инфляции: 
  • Фонды недвижимости (REETв моем случае) 
  • Сектор товаров народного потребления XLP
  • Другим новым активом диверсификации становиться криптовалюта. ETF под это я не нашел;(  Может быть Вы знаете такой?

Этого мало. Есть еще парадигмы.
Каждый из активов ведет себя по разному в новых циклах. Рей Далио, в своем недавнем материале показал их доходность с учетом инфляции.
Активы для разных типов рецессии

Его основная идея заключается в том, что в каждой последующей декаде возникает новая парадигма экономической модели. А значит и возврата на определенные виды инвестиций.
Рей утверждает, что новая парадигма идет по менее ожидаемому сценарию. Нелюбимые в прошлом десятилетии активы показывают наилучшую доходность и наоборот.
Самым существенным в новой парадигме может стать вовсе не золото, а биткойн падение интереса инвесторов к долгосрочным облигациям. Возможные причины были также описаны в прошлом посте. 

Вероятными бенефициарами новой парадигмы могу стать лузеры прошлых: 

  • Акции развивающихся рынков
  • Товарные активы
  • Криптовалюта?


“Что мне с этого?”

  • Увеличенная доля надежных облигаций и золота — must have инвестиционного портфеля на этой стадии цикла
  • Кэш — еще одна составная часть для новых покупок на коррекциях.

Что касается моего портфеля — перезашел в VTI ETF небольшим объемом. Уж слишком много на неделе было заголовков вроде “Market in turmoil”. А индекс CNN показывает “ужас-ужас”. То, что нужно для покупки;)

Спасибо и удачи Вам!

 P.s. Спасибо Sergiovy за наводку на матрицу!



★52
А теперь изучите историю Японии Там есть инфляция?

Евген Никелевский, я тоже считаю, что инфляционные страхи сильно преувеличены. Отрицательные ставки отсекают инфляцию, рынки вообще скоро изменятся до неузнаваемости и станут, скажем так, «более управляемыми» (привет из СССР).
p.s. Биткоин может стать одним из основных бенефициаров этих преобразований. И покупать его лучше не через ETF, а самому. Пора уже осваивать эти технологии...

Дмитрий Ворожцов, спасибо за Ваш комментарий!
Подскажите плз — на какой площадке Вы покупаете криптовалюту и какой кошелек используете для хранения?
Сергей Веревкин, кошелек — электрум, скачивать ТОЛЬКО с официального сайта и обновлять оттуда же, самому. Проще всего через epayments или бестчейндж, я предпочитаю epayments, т.к. с ними спокойнее.
Дмитрий Ворожцов, спасибо! Еще один вопрос, если позволите: какую криптовалюту приобретаете?
Сергей Веревкин, биткоин и лайткоин.
Дмитрий Ворожцов, ясно. Снова спасибо и успеха!
Евген, как всегда спасибо за внимание к моему блогу и комментарий!
Вижу Ваше повышенное внимание к той части моих публикаций которая относиться к возможному росту инфляции. Не знаю, чем это вызвано, но позвольте ответить.
Я не считаю себя знатным провидцем, — что где и когда будет. Market timing делают другие, куда более опытные джентльмены. Я просто записываю в эту «тетрадочку» то, что учу. Как в школе;)
Рост инфляции с переходом в стагфляцию или без нее может быть. Например прямо сейчас — Аргентина. А может не быть, — упомянутая Вами Япония или Швейцария.
Экономическая карта неоднородна, а будущее труднопрогнозируемо.
По какому сценарию например пойдет наша страна? 
На моем горизонте предпосылок к гиперинфляции в G20 пока нет и очень надеюсь — не будет.

Еще раз большое Вам спасибо за внимание к моим постам. Подписался на Ваш блог. Удачи!
Отличный пост!
avatar

Павел Град

Павел Град, благодарю Вас!;)
Разве кризис уже идёт? Может от только на горизонте? И если начнёт все падать то все активы пойдут в пол
avatar

Константин

Константин, по-разному. Этот пост, как и предыдущий о рецессии и о стадиях циклов. Рецессия не всегда синоним кризиса. Возможно я ошибаюсь.
Сергей Веревкин, возможно вме
avatar

Константин

Как насчёт дополнительного варианта: ускоренное погашение долгов и запрет на новые? 
avatar

Sergey_Sergeevich

Sergey_Sergeevich, даже не думал об этом. Спасибо — поразмышляю.
Полезная инфа, благодарю!)
avatar

Ilya Kazakov

Ilya Kazakov, приятно, и Вам спасибо!
А если не умеешь угадывать циклы, продолжать сидеть в акциях и докупать с ЗП на просадке :)
avatar

Александр Элс

Константин, все
avatar

Константин

Если впереди еще 10-15 лет и по плану будут регулярные пополения. А так думаю у многих здесь, можно не переживать о том, угадаем направление и вариант развития декады или нет. С 1955 г. любое в прошлом десятилетие (а больше данных у меня нет) можно исправить просто регулярно пополняя портфель.
avatar

Александр non

Александр non, да конечно. Регулярные инвестиции и жизнь не к кредит — ключ к успеху. Вопрос, который я ставлю перед собой — как эффективно диверсифицировать его на этой стадии цикла? Сейчас в нем бОльшую часть занимают облигации и кэш.
Александр non, раньше. Если бы вы пережили кризис начала 20-х, то вы бы пережили и Депрессию, а если бы купили на дне начала 20-х, то пережили бы весьма спокойно.
хороший материал! спасибо.
avatar

TutProstoAdres

TutProstoAdres, благодарю Вас!
для тех кто низнал...
книга ван тарп биржевые стратегии без риска система 5ти звезд...
там подробно расписано на что смотреть и что покупать
avatar

ves2010

ves2010, спасибо, изучу!
Спасибо за статью, как раз ищу информацию о надёжных активах на время предстоящей рецессии.
avatar

NEO Руслан


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW