🔔 реСтор возвращается на биржу с новым выпуском облигаций с фиксированным купоном не выше 20%. Небольшой обзор эмитента и выпуска.
🔍 Эмитент:

🟢 ООО «реСтор» — мультибрендовая сеть магазинов техники и электроники, флагманский бренд — продукция Apple. Входит в группу компаний Inventive Retail Group.

🟢 Inventive Retail Group — оператор розничных сетей и интернет-магазинов в сегментах электроники, спорта, детских товаров и фэшн. Основные торговые сети компании: restore, Street Beat, Samsung, Xiaomi, Мир Кубиков, Hiker, Amazing Red, Unode50.

🟢 Группа 18 лет на рынке. На конец 2024 года группа управляла 468 магазинами в 36 городах России. Продажи группы по итогам 2024 года составили 92 млрд руб., включая НДС. Компания активно развивает онлайн-продажи, которые ещё в 2023 году превысили 27% от всех продаж.

👍 Группа обладает высоким кредитным рейтингом: Агентство АКРА в июле 2025 года подтвердило рейтинг A-(RU) «стабильный». Агентство подчёркивает сильный бизнес-профиль эмитента, высокую рентабельность, а также сильные ликвидность и свободный денежный поток. Объём выручки (77 млрд руб.) При этом долговая нагрузка остаётся комфортной для ретейлера: отношение долга к FFO составляет 4,7x, а отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей за 2024 год составило 2,4х.

📌 ПКТ-002Р-01 RU000A10DJH8     ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).

Рейтинг: АА (АКРА) / АА- (Эксперт РА).
Купон: постоянный, 15.99%.
Купонный период: выплат в год 4.
Срок обращения: 1456 дней.
Объем: 7.50 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 15.11.2029.

📌 Автобан-Финанс-БО-ПО7 RU000A10DC15

Рейтинг: А+ (НКР).
Купон: переменный, КС [i-3] + 3.5%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 2160 дней.
Объем: 5.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Да (put).
Дата погашения: 20.10.2031.

📌 НижегородОбл-34017-об RU000A10DJA3

Рейтинг: А+ (Эксперт РА).
Купон: плавающий, КС [i-3] + 2.15%.
Купонный период: 12.
Срок обращения: 1110 дней.
Объем: 15.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Да.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 04.12.2028.

✍️ Разбираем механику колл-опциона у облигаций: зачем компании выпускают такие бумаги и как это влияет на доходность и риски инвестора.
🔍 Колл–опцион — это право эмитента на досрочное (полное или частичное) погашение облигации по заранее определённым ценам в установленные даты. Инвестор при этом обязан продать облигации, если эмитент решит воспользоваться этим правом. Также это называется офертой колл.
📌 Как это работает:

При выпуске облигаций с колл-опционом в проспекте эмиссии эмитент указывает даты, в которые он может реализовать своё право на досрочный выкуп, а также цену выкупа.

Если рыночные условия изменятся — например, процентные ставки на рынке снизятся — эмитент может погасить «старые» облигации по фиксированной цене и выпустить новые с более низкой % купона. Инвестор в дату досрочного погашения обязан продать облигации эмитенту по номиналу или другой оговорённой цене.
📌 Как влияет на доходность облигаций:

Наличие колл-опциона снижает потенциальный рост цены облигаций при падении рыночных ставок, т.к.

📌 ГМК Норильский никель БО-001Р-11 RU000A10BU23     ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).
Номинал: 1000 ¥.
Купонная ставка: 7,00% годовых.
Кредитный рейтинг: AAA.
Выплаты: 12 раз в год.
Дата пут-оферты: 19.11.2026.
Дата погашения: 25.05.2030.

📌 Газпн3P12R RU000A108PZ2
Номинал: 1000 ¥.
Купонная ставка: 7,75% годовых.
Кредитный рейтинг: AAA.
Выплаты: 4 раза в год.
Дата погашения: 14.12.2026.

📌 ЕСЭГ1PC5 RU000A108FX8
Номинал: 1000 ¥.
Купонная ставка: 8,10% годовых.
Кредитный рейтинг: A+.
Выплаты: 4 раза в год.
Дата погашения: 17.11.2026.

📌 ГТЛК 2P-05 RU000A108NS2
Номинал: 1000 ¥.
Купонная ставка: 8,25% годовых.
Кредитный рейтинг: AA-.
Выплаты: 4 раза в год.
Дата погашения: 09.06.2026.

📌 МЕТАЛИНP12 RU000A10B0C8
Номинал: 1000 ¥.
Купонная ставка: 10,20% годовых.
Кредитный рейтинг: AAA/AA+.
Выплаты: 12 раз в год.
Дата погашения: 23.02.2027.

📌 ФосАгро2П2 RU000A10AXK9
Номинал: 1000 ¥.
Купонная ставка: 10,40% годовых.

📌 Инарктика-002P-04 RU000A10DHX9   ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).

Рейтинг: А+ (АКРА/НКР).
Купон: постоянный, 15.75%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 1080 дней.
Объем: 700.00 млн ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 03.11.2028.

📌 Инарктика-002P-05 RU000A10DHV3

Рейтинг: А+ (АКРА/НКР).
Купон: плавающий, ΣКС + 2.9%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 1080 дней.
Объем: 2.30 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 03.11.2028.

📌 ДельтаЛизинг-001Р-03 RU000A10DHT7

Рейтинг: АА- (Эксперт РА/АКРА).
Купон: постоянный, 17.15%.
Купонный период: 12.
Срок обращения: 1080 дней.
Объем: 5.50 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Да.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 03.11.2028.

📌 НОВОСИБИРСКАЯ ОБЛАСТЬ 34027 RU000A10DG60     ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).

Рейтинг: АА (АКРА).
Купон: постоянный, 15.1%.
Купонный период: выплат в год 4.
Срок обращения: 1425 дней.
Объем: 22.50 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Да.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 13.10.2029.

📌 ТРАНСКОНТЕЙНЕР П02-02 RU000A10DG86

Рейтинг: АА (НКР) / АА- (Экперт РА).
Купон: плавающий, ΣКС + 2.5%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 1080 дней.
Объем: 9.50 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 02.11.2028.

📌 ЯНДЕКС 001Р-03 RU000A10DDR0

Рейтинг: ААА (Эксперт РА/АКРА).
Купон: плавающий, ΣКС + 1.45%.
Купонный период: 12.
Срок обращения: 1080 дней.
Объем: 40.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 02.11.2028.

📌 ЛК АДВАНСТРАК 001P-01 RU000A10DG78

Рейтинг: ВВ- (Эксперт РА).
Купон: постоянный, 25%.
Купонный период: 12.
Срок обращения: 1800 дней.
Объем: 500.00 млн ₽.

📌 МТС-002Р-14 RU000A10DFN4    ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).

Рейтинг: ААА (Эксперт РА/АКРА/НКР).
Купон: переменный, ΣКС + 1.75%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 1800 дней.
Объем: 17.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Да (put).
Дата погашения: 22.10.2030.

📌 РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ БО-02 RU000A10DD97   ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).

Рейтинг: ВВ+ (АКРА).
Купон: переменный, 24%.
Купонный период: выплат в год 4.
Срок обращения: 1092 дней.
Объем: 1.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Да (put).
Дата погашения: 06.11.2028.

📌 ДИНТЕГ БО-01 RU000A10DDG3

Рейтинг: В- (АКРА).
Купон: переменный, 28%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 1092 дней.
Объем: 250.00 млн ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Да (put).
Дата погашения: 26.10.2028.

📌 МАГНИТ БО-005Р-04 RU000A10DDU4

Рейтинг: ААА (Эксперт РА/АКРА).
Купон: плавающий, ΣКС + 1.4%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 720 дней.
Объем: 20.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 02.11.2027.

📌 РСГ-Финанс-001Р-03 RU000A10DDZ3

Рейтинг: ВВВ+ (АКРА).
Купон: переменный, ΣКС + 2%.
Купонный период: выплат в год 2.
Срок обращения: 1092 дней.
Объем: 2.00 млрд ₽.

📌 АФК Система 002P-03 RU000A10BY94     ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).
Купон: 21.5%
Дата погашения: 24.03.2027
Доходность к погашению (YTM): 17.5%
Рейтинг: АА- (Эксперт РА/АКРА)

📌 Компания Симпл 001Р-03 RU000A10BNE1
Купон: 22.5%
Дата погашения: 16.08.2026
Доходность к погашению (YTM): 18.5%
Рейтинг: А- (АКРА)

📌 АФК Система 002P-02 RU000A10BPZ1
Купон: 22.75%
Дата погашения: 20.05.2027
Доходность к погашению YTM: 17.25%
Рейтинг: АА- (Эксперт РА/АКРА)

📌 Новые технологии 001Р-05 RU000A10BFK4
Купон: 23.25%
Дата погашения: 08.04.2027
Доходность к погашению YTM: 16.5%
Рейтинг: А- (Эксперт РА/АКРА)

📌 Селигдар 001Р-03 RU000A10B933
Купон: 23.25%
Дата погашения: 25.09.2027
Доходность к погашению YTM: 18%
Рейтинг: АА- (НРА)/А+ (Эксперт РА/НРА)

📌 ВсеИнструменты.ру 001Р-06 RU000A10B3Y6
Купон: 23.5%
Дата погашения: 09.09.2026
Доходность к погашению YTM: 16%
Рейтинг: А- (АКРА)

📌 ГК Самолет БО-П18 RU000A10BW96
Купон: 24%
Дата погашения: 06.06.2029

📌 СтройДорСервис-БО-01 RU000A10DEM9     ( Буду рад подписке на свой, совсем еще молодой ТГ - https://t.me/coupon_capital ).

Рейтинг: ВВВ+ (АКРА).
Купон: постоянный, 20.5%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 360 дней.
Объем: 300.00 млн ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Нет.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 09.11.2026.

📌 Томская Обл-34075-об RU000A10DEN7

Рейтинг: ВВВ+ (Эксперт РА/АКРА).
Купон: постоянный, 16.2%.
Купонный период: выплат в год 12.
Срок обращения: 1118 дней.
Объем: 8.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Да.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 06.12.2028.

📌 ЕвроТранс-003P-01 RU000A10DEP2

Рейтинг: А- (Эксперт РА/АКРА/НКР/НРА).
Купон: плавающий, ΣКС + 3%.
Купонный период: 4.
Срок обращения: 1800 дней.
Объем: 3.00 млрд ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Да.
Оферта: Нет.
Дата погашения: 19.10.2030.

📌 Байсэл-001P-03 RU000A10CRP6

Рейтинг: ВВ- (НКР).
Купон: переменный, 25%.
Купонный период: 4.
Срок обращения: 1365 дней.
Объем: 250.00 млн ₽.
Номинал: 1000 ₽.
Амортизация: Да.