Розничные инвесторы Японии вкладывают деньги в индийские акции на фоне ставок, что эта страна станет следующим Китаем.

По данным Bloomberg, в январе совокупные активы индийских инвестиционных фондов в Японии, ориентированных на акции, выросли на 11%, или на 237 млрд иен (1,6 млрд долларов). Принимая во внимание рост индийских акций по отношению к иене в прошлом месяце, цифры предполагают приток около 140 миллиардов иен в индийские фонды акций, в то время как японские фонды акций почти не имели чистого притока.

Инвестиции в индийские акции укрепили лидерство этой страны над другими странами как любимого развивающегося фондового рынка для японцев, отчасти благодаря открытию в этом году безналоговых инвестиционных счетов. Согласно анализу Bloomberg правительственных данных, учитывающих чистые покупки и цены на активы, в прошлом году инвестиции в акции Индии выросли больше, чем в любой другой развивающейся стране.

Индия увеличивает преимущество над Китаем в японских фондах акций. Вложения резидентов Японии в иностранные акции в миллиардах иен. 

( Читать дальше )

За последние несколько месяцев мы стали свидетелями значительного изменения ожиданий относительно экономического цикла. Год назад многие экономисты и инвесторы ожидали, что мировая экономика вступит в рецессию, вызванную резким повышением процентных ставок для борьбы с ростом глобальной инфляции. Напротив, в начале этого года консенсусные ожидания были более благоприятными: инфляция сейчас замедляется, открывая путь к серии снижений процентных ставок и мягкой экономической посадке.

Финансовые рынки склонны предугадывать изменения в цикле до того, как они материализуются. Например, в первой половине 2022 года рост процентных ставок и опасения рецессии привели к снижению мировых цен на акции. Напротив, с конца октября 2023 года мировые цены на акции выросли почти на 20 процентов, поскольку инвесторы начали отражать улучшение макроэкономической ситуации. Таким образом, циклы имеют большое значение для инвесторов.

Тем не менее, хотя многие инвесторы концентрируются на прогнозе этих поворотных моментов, большинство из них сосредоточены на получении прибыли в долгосрочной перспективе. Краткосрочные спады и подъемы не должны иметь большого значения для этих инвесторов — большее значение имеет тенденция.

( Читать дальше )

Международные резервы России на 26 января составили $587,8 млрд, сообщил Банк России.

По состоянию на 19 января международные резервы равнялись $586,7 млрд. Таким образом, за неделю они увеличились на $1,1 млрд.

Российский Минфин на первом из двух запланированных на среду аукционов разместил облигации федерального займа серии ПД-26226 датой погашения 7 октября 2026 года в объеме 3,99 миллиарда рублей по номинальной стоимости под средневзвешенную доходность 11,87%.

Бумаги предлагались в объеме 10 миллиардов рублей по номинальной стоимости, спрос составил 28,7 миллиарда рублей, цена отсечения — 91,9000% от номинала, доходность по цене отсечения — также 11,87% годовых.

Параметры выпуска и полные итоги аукциона доступны на сайте Минфина.

Предыдущее размещение ОФЗ ПД-26226 было четыре года назад, 29 января 2020 года, на 23,4 миллиарда рублей по номинальной стоимости под 6,06% годовых. Минфин в понедельник сообщил о допэмиссии трех выпусков классических ОФЗ, в том числе и серии ПД-26226, на 100 миллиардов рублей.

По мнению руководителя отдела аналитики долгового рынка компании Ренессанс Капитал Алексея Булгакова, такое решение ведомства могло быть обусловлено запросом отдельных участников рынка о выпуске дополнительных объемов краткосрочных ОФЗ для «повышения торговой ликвидности на этом участке кривой доходностей».

( Читать дальше )

Международный валютный фонд во вторник, 30 января, улучшил прогноз мирового экономического роста, повысив прогноз как для США, так и для Китая, ссылаясь на более быстрое, чем ожидалось, смягчение денежно-кредитной политики.

Главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша заявил, что обновленный прогноз показывает, что «мягкая посадка» не за горами, но глобальный рост и мировая торговля по-прежнему остаются ниже исторического среднего показателя.

Но он предупредил, что улучшение идет медленно и сохраняются риски, включая геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, которые могут повлиять на цены сырьевых товаров и цепочки поставок.

МВФ заявил, что улучшение прогнозов учитывает рост частных и государственных расходов, несмотря на жесткие монетарные условия, а также увеличение участия рабочей силы, улучшение цепочек поставок и более низкие цены на энергоносители и сырьевые товары.

( Читать дальше )

На балансе российских банков на начало 2024 года скопилось замещающих облигаций на 0,4 трлн рублей: это треть от всех локальных бумаг, заместивших в прошлом году евробонды, следует из данных Банка России, приведенных в информационно-аналитическом материале «О развитии банковского сектора Российской Федерации в декабре 2023 года».

«Компании продолжают замещать еврооблигации локальными бумагами, номинированными в долларах США и других «токсичных» валютах, но предполагающими расчеты в рублях», — говорится в материале ЦБ. По оценке регулятора, в декабре 2023 года было замещено еврооблигаций примерно на 218 млрд рублей, а за весь прошлый год — на 1,2 трлн рублей. При этом на 1 января 2024 года объем замещающих облигаций на балансе банков составил 0,4 трлн рублей.

Первые замещающие облигации появились во второй половине 2022 года. Тогда их выпустили «Газпром», «Лукойл», «Металлоинвест», «Совкомфлот», «Борец» и ММК.

( Читать дальше )

Инвесторы в январе начали получать купонные доходы по замороженным иностранным корпоративным бондам в рублях. Крупнейшие участники рынка подтвердили начало выплат — об этом газете сообщили в «БКС Мир инвестиций», «Цифра брокер» и «КИТ Финанс». В «Финаме» добавили, что некоторые клиенты получили полное возмещение стоимости заблокированных бондов.

В декабре брокеры сообщали, что начали перечислять дивиденды по акциям и купоны по еврооблигациям, в январе стартовали выплаты доходов от корпоративных бондов. Для каждого из них установлена своя дата замены обязательств — ее можно уточнить на портале «Финуслуги» (для этого потребуется ввести идентификационный код облигации — ISIN), пояснили в АВО. За семь дней после наступления указанной даты Национальный российский депозитарий (НРД) обязан перечислить брокерам средства, чтобы они могли выплатить клиентам доходы по бумагам, сообщили в ассоциации.

www.forbes.ru/investicii/504985-rossijskie-investory-nacali-polucat-v-rublah-vyplaty-kuponov-inostrannyh-obligacij

( Читать дальше )

В разработанном законопроекте предлагается снизить планку риска, которую берет на себя организация, предоставляющая обеспечение для ценных бумаг, максимум до 20%. Эксперты полагают, что в ряде случаев этого может быть недостаточно, а с другой стороны, для оживления рынка необходимо и устранить ограничения по инвестированию в такие бумаги.

В Госдуму 18 января внесен законопроект, направленный на развитие рынка неипотечной секьюритизации в России. Предлагается снизить норму риска, которую должен брать на себя оригинатор — организация, чьи активы выступают обеспечением ценных бумаг. По действующим нормам он должен взять на себя риск не менее 20%. В новой редакции предлагается разрешить брать риск в пределах 5–20%.

www.kommersant.ru/doc/6456098

Cовокупный ущерб от такого развития событий обойдется мировой экономике примерно в $10 трлн. По сравнению с этой суммой экономические последствия от конфликта на Украине, пандемии COVID-19 и мирового финансового кризиса «покажутся карликовыми». Причина столь масштабных последствий кроется в том, что Тайвань занимает лидирующие позиции в производстве полупроводников: суммарная рыночная капитализация только крупнейших 20 клиентов тайваньской компании-производителя чипов TSMC составляет $7,4 трлн. Кроме того, Тайваньский пролив представляет собой «один из важнейших в мире торговых путей».

Как утверждают эксперты Bloomberg, в случае военного сценария с участием США, ВВП острова сократится на 40%, материкового Китая — на 16,7%. Экономика США потеряет 6,7%, а мировой ВВП уменьшится на 10,2%. При этом наибольший ущерб потерпят Республика Корея, Япония и другие страны Юго-Восточной Азии. В случае же отсутствия военных действий, но в случае блокады Тайваня со стороны КНР, ВВП острова сократится на 12,2%, материкового Китая — на 8,9%, США — на 3,3%, а мировая экономика потеряет 5%.

( Читать дальше )

Искусственный интеллект спас фондовый рынок. Розничные инвесторы сделали ставку на Bed Bath & Beyond и проиграли. Покупка китайских активов потопила профессиональных инвесторов. В этом году множество стратегий либо с треском провалились, либо превзошли всяческие ожидания. Редакция Bloomberg подводит итоги уходящего года и рассказывает о том, что случилось хорошего, плохого и неожиданного на финансовых рынках от Нью-Йорка до Сингапура.

ИИ: Хедж-фонды наверстывают упущенное

Великое ИИ-ралли 2023 года принесло несметные богатства высокотехнологичным компаниям и солидные прибыли тем, кто держал их акции в своих портфелях. Тем не менее, несмотря на проницательные ставки и многомиллионные бонусы, инвесторы упустили эпическую возможность.

В январе 2023 года, в тот самый момент, когда эйфория по поводу искусственного интеллекта начала набирать силу, доля акций технологичных компаний в портфелях хедж-фондов была близка к историческим минимумам.

( Читать дальше )