Строчка из сайта Мосбиржи:

"Доля физлиц в объеме торгов акциями и паями биржевых фондов в феврале составила 75%".

Имеется в виду февраль 2025 года. В предыдущие месяцы цифры аналогичные.

Когда читаешь такое, в голове сразу возникает мысль, что вот оно, настало время, когда хомяки пришли к власти, простые работяги с завода двигают индексами, пампят Сбер, топят Газпром и так далее. 

Так вот. Эта мысль неверная. Совсем неверная. Работяг в этом объёмё что-то в районе 1%, остальное делают люди с большими деньгами, с капиталами...

Почему?

Гуглим «Обзор ключевых показателей брокеров ЦБ», переходим на сайт ЦБ по первой ссылке и открываем последний отчет за IV квартал 2024 года. Нас интересует первый рисунок из приложения, на странице 15. Вот он:

Так как он не очень интуитивно понятен, я уберу оттуда 2022 и 2023 год и объединю левый и правый столбик. Получится так:

youtu.be/ZY_NFQNUr_k?si=bbrVQkFjZ8qy-3pK

Думаю, это и так очевидно большинству долгосрочных инвесторов, знакомых с гипотезой эффективного рынка и её следствиями. Но многие трейдеры и среднесрочные «инвесторы» сток-пикеры, играющие в Уоррена Баффета, привыкли покупать акции со следующей логикой: «это хорошая компания, значит её акции принесут больший доход, чем акции плохих компаний». Как оказывается, всё примерно наоборот. Рекомендую ролик на эту тему для ознакомления. По статистике, компании известных брендов с хорошей репутацией приносили меньший доход, чем менее известные. Объяснение простое — хорошие компании переоценены, поэтому ожидаемая доходность их акций почти всегда ниже среднерыночной. 

Всегда следует мысленно отделять акцию от компании. Хорошая компания не равно хорошая акция. Между этими двумя сущностями (компания и акция) нет прямой связи, запомните это.

Построил гистограмму фри флоата российских компаний согласно данным с сайта Мосбиржи www.moex.com/ru/listing/free-float.aspx

Не знаю почему, но в списке только 96 компаний. Например, в нём нет замечательной бумаги Черкизово GCHE с free-float в районе 3%.

100% фри-флоат из списка есть только у двух бумаг — TATNP и SBERP

Самый низкий фри-флоат у MSRS (3%), KMAZ (4%), AKRN (5%), SOFL (5%)

Среднее по 96 бумагам 25.6%, медиана 21.5%, мода 21%


По моему скромному мнению, низкий фри флоат одна из больших проблем российского рынка. Точную информацию не находил, но практически у всех компаний из списка SP500 фри флоат стремится к 100%, ни у одной из них нет мажоратория. Тот же Маск владеет в районе 13% Tesla, Безос владеет 12% Амазона, доля Баффета в Berkshire Hathaway 16.45%, Гейтсу 1.36% Майкрософта, ну в общем суть вы поняли… Крупнейшие акционеры в большинстве компаний из списка SP500 это фонды Vanguard, Blackrock, State Street, которые в свою очередь просто представляют интересы рядовых американцев, откладывающих на пенсию, России пока что очень далеко до такого состояния рынка, в котором нет мажоритариев.