Москва. 31 марта. ИНТЕРФАКС — Держатели долговых обязательств эмитента могут предъявить их к досрочному погашению в случае реорганизации независимо от того, насколько стабильно финансовое положение компании: даже если ее способность обслуживать долг не подлежит сомнению, предоставленное кредитору Гражданским кодексом право незыблемо. К такому выводу пришли арбитражные суды, рассматривающие иски владельцев облигаций прошедшего недавно через реорганизацию ПАО «Федеральная сетевая компания — Россети» (сокращенно — «Россети»).
В прошлом году «Россети» объявили о реорганизации компании, она завершилась в начале 2023 г. К прежней «ФСК ЕЭС» были присоединены ранее материнские для нее «Российские сети» (управляли компаниями, отвечающими за распределительный сетевой комплекс), а также «Томские магистральные сети» (MOEX: TOMS), «ДВЭУК-ЕНЭС» и «Кубанские магистральные сети» (MOEX: KNMS). После присоединения этих структур на баланс объединенной компании также были переведены акции других компаний группы, ранее принадлежавших «Российским сетям», следовало из сообщений компании. В октябре компания опубликовала официальное сообщение о появлении у владельцев облигаций ряда серий права требовать досрочного погашения в связи с реорганизацией.

Беларусь формирует институт ПВО, мы с интересом будем наблюдать учтен ли российский опыт прекрасного института по замыслу и крайне слабого по факту.

pravo.by/novosti/novosti-pravo-by/2023/mart/73628/

Инвесторы продолжают вникать в тонкости бизнес-модели #ГТЛК

цитата из материала #РБК от 22.02.23 :

GTLK Europe — ирландская «дочка» АО «Государственная транспортная лизинговая компания» (ГТЛК), GTLK Europe Capital — «дочка» GTLK Europe. Аналитики «Ренессанс Капитала» обратили внимание (материал есть в распоряжении «РБК Инвестиций»), что утверждение о некоей особой ответственности GTLK Europe по евробондам ГТЛК и ее автономности от АО не имеет под собой никаких оснований — еврооблигации GTLK Europe Capital имеют структуру гарантированных облигаций с поручительствами как от GTLK Europe, так и от АО «ГТЛК». С точки зрения держателей еврооблигаций ГТЛК обязательства перед ними как GTLK Europe DAC, так и АО «ГТЛК» абсолютно равнозначны, пишут эксперты «Ренессанс капитала».

В пресс-службе ГТЛК отметили, что GTLK Europe — самостоятельная бизнес-структура в составе лизингового холдинга.

Большинство брокеров удерживают НДФЛ с суммы поступившего купона (независимо от его дальнейшей судьбы), а не с финансового результата — полученного купонного дохода, уменьшенного на уплаченный при приобретении НКД. Часть брокеров удерживает 13% от суммы купона при ее зачислении на брокерский счет, что нарушает не только дату удержания, но и размер налога, говорит член совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Алексей Пономарев.

По его словам, брокеры стали использовать такой же порядок налогообложения купонов, как и при налогообложении дивидендов, потому что купоны и дивиденды — это одна категория доходов в рамках № 39-ФЗ («получение доходов в денежной форме по ценным бумагам»). Однако для целей налогообложения дивиденды не относятся к доходам от ценных бумаг, а классифицируются как «доходы от долевого участия» и формируют отдельную налоговую базу.

quote.ru/news/article/64133d9f9a79471bc473b576

Ассоциация владельцев облигаций последовательно выступает за расширение возможностей привлечения частного капитала на финансовый рынок, активизацию рынка ценных бумаг, увеличение инструментов доступных инвесторам. Вместе с тем, руководствуясь базовыми стандартами защиты прав инвесторов, полагаем, что усилия участников рынка должны быть направлены на предоставление неквалифицированным инвесторам возможности использовать надежные и понятные финансовые инструменты.

В связи с инициативами представителей финансовых организаций о предоставлении финансовым посредникам права продажи сложных структурных облигаций неквалифицированным инвесторам, Ассоциация направила в Банк России свою оценку данной инициативы.

@bondholders

27 мая 2023 года в ЦДП (г. Москва, ул. Покровка, 47) состоится I Ярмарка эмитентов под эгидой Ассоциации владельцев облигаций. Это уникальное мероприятие будет заметно отличаться от многочисленных конференций и форумов по долговому рынку.

Впервые на одной площадке соберутся, чтобы говорить на равных, без условностей и официоза, более 500 представителей эмитентов, брокеров, организаторов выпусков, аудиторов, рейтинговых агентств, представителей владельцев облигаций, управляющих активами и частных инвесторов.