Одним словом сливайте хайп (ам техи) и покупайте облигаций TIPS (например FXTP).

По словам директора по инвестициям Morgan Stanley Wealth Management, вероятность коррекции фондового рынка до 15% возрастает, поскольку высокие оценки акций технологических компаний делают более уязвимым рынок в целом.

В заметке в понедельник Лиза Шалетт подчеркнула, как низкие ставки помогли поддержать акции технологических компаний в соответствии с оценками эпохи доткомов. По ее словам, соотношение цены и продаж в технологическом секторе находится на уровне, невиданном с момента пика пузыря доткомов в 2000 году.

Кроме того, технический сектор в настоящее время составляет гораздо больший вес в S&P 500, чем в 2000 году, и впоследствии привел к тому, что отношение цены к продажам эталонного индекса поднялось на 50% выше, чем когда-либо.

«Проблема с этой схемой заключается в том, что прибыльность и прибыль технологического сектора уязвимы», — сказал Шалетт. «В то время как долгосрочные тенденции роста могут поддерживать устойчивость к небольшим изменениям в экономическом росте, в настоящее время сектор сталкивается с беспрецедентными препятствиями из-за роста производственных затрат, ослабления доллара США, более жесткой конкуренции, более высоких налогов, более строгих правил и негативной реакции потребителей».

( Читать дальше )

Если говорить кратко в базовом сценарии на Америке пила, а как известно маркетосы на таком рынке забирают деньги у спекулянтов.


Goldman Sachs заявил, что рост доходности облигаций может снизить индекс S&P 500 на 17%. Тем не менее, Goldman полагает, что акции могут вырасти больше, чем ожидалось, если Джо Байден не поднимет налоги, пишет Market Insider.

Аналитики Goldman во главе с главным стратегом по акциям США Дэвидом Костиным заявили, что резкое повышение доходности 10-летних казначейских облигаций США до 2,5% к концу года скажется на ценах акций, поскольку дивиденды компаний будут выглядеть менее привлекательными.

Такой скачок доходности означал бы, что справедливая стоимость S&P 500 составит всего 3550, что примерно на 17% ниже цены закрытия понедельника в 4290,61.

Тем не менее, Goldman и остальные участники рынка считают, что доходность облигаций вряд ли вырастет так сильно. Такой скачок потребовал бы гораздо большего, чем ожидалось, роста инфляции, который, по мнению многих инвесторов, сейчас достигает пика.

( Читать дальше )

Перевод Рейтер

Инвестиционный банк США JPMorgan ожидает, что индекс S&P500 вырастет до 3900 пунктов, если президент США Дональд Трамп будет переизбран на следующей неделе, называя такой исход наиболее благоприятным для фондовых рынков.

Повышение до 3900 пунктов будет означать рост на 12,6% по сравнению с уровнем закрытия пятницы.

Победа со стороны демократов будет «в основном нейтральной» для рынков, говорится в сообщении JPM, полученном в понедельник, и добавлено: «Мы считаем победу Трампа наиболее благоприятным исходом для акций».

JPMorgan заявил, что некоторые из собранных ею данных, такие как регистрация избирателей, настроения в Twitter, указывают на «ужесточающуюся гонку».

Внутри секторов JPM считает, что упавшие акции энергетического и финансового секторов, вероятно, станут ключевыми бенефициарами победы Трампа, в то время как победа Байдена может вызвать ротацию акций роста из США в акции роста за пределами США, учитывая риск повышения налогов.

«Мы обнаруживаем, что секторы энергетики, финансов и здравоохранения, вероятно, могут увидеть самые масштабные шаги, поскольку на них явно ссылался каждый кандидат в ходе предвыборной кампании», — добавил банк.

www.reuters.com/article/ousivMolt/idUSKBN27B1OD