💰 Новые размещения:

— Ритейлер Х5 30 октября проведет сбор заявок на бонды объемом от 10 млрд руб. с привязкой к ключевой ставке

📢 Изменения рейтингов:

— «Элемент лизинг» и его облигации повысили до А(RU), прогноз: стабильный
— КЛВЗ «Кристалл» подтвердили на уровне ruB+, прогноз: развивающийся
— Бонды Qiwi на 8,5 млрд руб. ожидаемый рейтинг ruBBB+(EXP), установило статус «под наблюдением”
-«Корпоративный центр икс 5» получил кредитный рейтинг на уровне АAA(RU), прогноз: стабильный
— Рязанская область подтвердила рейтинг „A-(RU)“, прогноз: стабильный

💲 Купоны:

— »Финконсалт": ставка 24-го купона равна 13,43%
— «О'Кей» установила ставку 13-40-го купонов облигаций 001Р-04 на уровне 9,9%
— НЗРМ установил ставку 23-го купона облигаций БО-01 на уровне 15,75%
— ДОМ.РФ установил ставки 25-28-го купонов бондов БО-10 на уровне 12,4%

❓ Прочие события:

— ЦБ РФ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2023-2026гг, ждет ее до конца 2023г в диапазоне 15-15,2%
— ЦБ может перейти к снижению ставки при устойчивом замедлении инфляции, базово это может произойти в 2024г

( Читать дальше )

 

К сожалению, часто можно встретить людей, которые говорят “тело облигации”.

На самом деле такого термина нет и это больше является просторечием. Правильно говорить стоимость облигации или фактическая стоимость облигации.

Она формируется законом спроса и предложения.

Допустим, компания А выпускает облигации номиналом 1000 рублей на 3 года.

Первые покупатели берут их по цене номинала, но потом появляется разница спроса и предложения и стоимость облигаций меняется. Если облигация привлекательна для рынка и её активно скупают, то цена облигации растёт и наоборот, если облигация предлагает не самые привлекательные условия, то её цена снижается.

У привлекательной бумаги происходит следующее:

Люди покупают её на размещении по 1000 рублей и дальше те, кто не успел взять по цене номинала предлагают большую стоимость, например, 1005 рублей, чтобы держатели бумаг согласились продать по такой цене. Цена растёт, но она по прежнему привлекательна и теперь люди уже предлагают 1010 рублей, часть инвесторов соглашаются продать по такой цене.

( Читать дальше )

 

Номинал облигации- это сумма, которую компания занимает по данной ценной бумаге.

Например, если компания хочет занять на рынке 3 миллиарда рублей, то ей необходимо выпустить 3 миллиона облигаций с номиналом в 1000 рублей.

Так, компания Фордевинд разместила второй выпуск облигаций RU000A106DK4 на 500 миллионов рублей, а соответственно, в обращении сейчас находится 500 000 штук.

Номинал облигаций- это константа на которую опираются многие показатели бумаги:
— купоны платятся исходя из номинальной стоимости бумаги.

Часто это актуально для ОФЗ. Так в выпуске 26225 SU26225RMFS1 номинал бумаги составляет 1000 рублей, но стоимость бумаги на момент написания статьи составляет 720 рублей. Бумага даёт в год 72,30 рублей или 7,3% от номинала, но если брать фактическую стоимость, то мы получим 72,3 рубля купонами с 720 вложенных, а это уже в районе 10%.

Интересный момент также с выплатой купонов в золотых облигациях Селигдар RU000A1062M5

Купон составляет 5,5% от номинала, но вот сам номинал привязан к стоимости золота, которая постоянно меняется. Поэтому держатели данных облигаций узнают размер купона, только ближе к его выплате.

( Читать дальше )

Облигации — это долговые ценные бумаги, которые позволяют эмитентам получить деньги для развития бизнеса. Деньги берутся в долг не у конкретного банка или организации, а у огромного количества частных инвесторов и фондов.

Если упростить до максимума, то при покупке облигаций вы даёте деньги компании под проценты и выступаете в роли крохотного банка, который кредитует, допустим, Российскую Федерацию на 3 тысячи рублей.

Сразу назревает закономерный вопрос: а почему компании просто не берут кредит?

Есть ряд причин:

• 1- Скорость.

Выпуск облигаций готовится от примерно недели до 3-4 месяцев, но бывают и другие значения. В банке же не факт, что вам дадут быстро и сразу всю необходимую сумму. Это потребительский кредит на тысячи или миллионы, его быстро исполнят, а вот при запросе 20 миллиардов рублей не каждый банк сможет найти быстро такую сумму.

• 2- Свобода выбора при распределении денег с облигаций.

Кредит даётся под конкретные цели. Денежные средства от облигаций даются компании в целом и она самостоятельно решает на что их потратить. Облигационные деньги более подвижны, чем кредитные.

( Читать дальше )

 

Раз уж такое дело пошло, то почему бы не расписать рейтинг самых доходных бумаг всех рейтингов?

На очереди бумаги с рейтингом BB

Это рейтинг самых доходных бумаг, но не самых надёжных, поэтому буду писать больше про доходность, но не про риск. Принимайте это во внимание.

1- АПРИ Флай Плэннинг ФП БО-002Р-01

Тикер: RU000A105DS9
Рейтинг: BB
Купон: 24%

Застройщик, который радует инвесторов невероятно щедрыми купонами. Пока с платёжеспособностью эмитента не было проблем.

2- АПРИ Флай Плэннинг ФП БО-002Р-03

Тикер: RU000A106WZ2
Рейтинг: BB
Купон: 21%

И снова АПРИ. Немного настораживают такие высокие купоны и такая долговая нагрузка у компании. Компания- это один из лидеров строительного рынка Южного Урала. Недавно там был, очень много строят.

3- МФК ВЭББАНКИР выпуск 4

Тикер: RU000A106Y88
Рейтинг: BB-
Купон: 20%

Компания выдаёт микрозаймы онлайн. Микрозаймы- это априори очень доходно для компании, а тут и на офисы тратиться не надо. Вполне могут себе позволить такой процент.

4- МФК Лайм-Займ 02

( Читать дальше )

 

Эмитент — это организация, которая размещает облигации на рынке.

Облигации могут выпускать:

Государство:

Государство выпускает Облигации Федерального Займа (ОФЗ). В этом случае эмитентом выступает государство. Прямо сейчас государство активно размещает следующие выпуски: 52005 (SU52005RMFS4) или 26241 (SU26241RMFS8).

Коммерческие организации:

Например, в облигациях RU000A105M59 эмитентом выступает ЛК “Роделен” или же в облигациях RU000A106GZ5 эмитентом выступает АО “РКК”

Муниципальные образования:

Облигации также могут выпускать муниципальные образования. Это могут быть города, например Москва RU000A1033Z8 или же края, области и подобные, например облигации Магаданской области RU000A106YE3

 

Ещё больше постов и разборов по облигациям у меня в телеграм канале:https://t.me/filippovich_money

 

В данном списке присутствуют исключительно облигации с рейтингом не ниже A. Прямо сейчас предоставляется уникальная возможность купить эти облигации по номиналу или ниже. Подумал, что многим будет интересно.

— Элемент лизинг 001Р-06
Тикер: скоро будет
Рейтинг: A
Купон: 16%

Честно, раньше про компанию не слышал, но если посмотреть на их портфель и обширность бизнеса, то можно понять, что рейтинг A заслуженный. По выпуску предусмотрены ежемесячные купоны, а также амортизация: по 2,77% от номинальной стоимости бондов будет погашено в даты окончания 1-35 купонов, еще 3,05% – в дату погашения облигаций.

— ВИС Финанс выпуск 1

Тикер: RU000A102952
Рейтинг: A
Купон: 15%

Прямо сейчас бумага торгуется чуть ниже номинала и с конца октября после оферты будет купон 15% на ближайший год. Компания занимает важное место в построении и поддержании инфраструктуры страны, поэтому финансирование будет гарантированно.

— Автодор БО-006Р-02 (ещё не разместился)

Тикер: скоро будет
Рейтинг: AA+
Купон: 14,66%

( Читать дальше )

Урок №17.3 продолжение

Что же могло пойти не так?

Война закончилась, экономики стран европы постепенно восстановились и потребность в долларах иссякла. Так, в 1965 году, Французский президент Шарль Де Голль отправлял один за другим танкеры с долларами в США, чтобы обменять их на золото, затем так сделала Германия, потом Япония и так далее.

В итоге 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил о том, что доллар теперь не обеспечивается золотом. По факту Никсон объявил всему миру, что доллар ничем не обеспечен и его ценность только в удобстве.

Как обстоят дела сейчас?

Доллар по прежнему остаётся главной мировой валютой по нескольким причинам разом:

1- Это удобно. По итогам двух мировых войн доллар стал главной платёжной валютой во многих странах мира. Раз её используют все, то и в расчётах двух стран, например Саудовской Аравии и Алжира, используются доллары, хотя обе страны не используют доллар как национальную валюту.

2- Слишком большая вера в доллар. В мире нет альтернативы доллару, чтобы в случае кризисов бежать в другие валюты. Самым надёжным финансовым инструментом являются американские бонды (трежерис), которые покупаются за те же самые доллары.

( Читать дальше )

Урок №17.2 (Больше про становление доллара мировой валютой)

Когда что-то пошло не так?

Сначала всё шло хорошо, сколько лежало золота в банках, столько было и расписок на это золото. Но потом банки начали понимать, что они могут выпускать не обеспеченные расписки и давать их в качестве кредита. Ведь за золотом никто не приходит, все пользуются расписками и поэтому проверять не станут.

Но такая самая знаменитая “проверка” случилась в США в первой половине 20 века. Её также называют Великая Депрессия.

После первой мировой войны Европа лежала в руинах по уши закредитованная американскими долларами. США же имели мощную промышленную базу, которая работала без перебоя для восстановления экономики стран европы, а до этого работала без перебоя для поставок вооружения.

В стране было огромное количество денег, всеобщее благополучие. Фондовый рынок рос без остановок долгое время так как все жители америки вкладывали в него ничем не обеспеченные деньги. Кредиты выдавались буквально всем без разбора под околонулевые проценты.

( Читать дальше )

Урок №17.1 (Непосредственно про сам кредит и банки)

Кредит- это та вещь, которая позволяет нашей цивилизации развиваться быстрее. Если бы не кредит, то человечество, возможно, даже не дошло до индустриальной революции.

ВАЖНО! Я говорю про кредит на приобретение активов, а не потребительский кредит!

Максимально простой пример для понимания:

У фермера есть корова, которая даёт молоко, после продажи которого можно получить 100 рублей в месяц. Сама корова стоит 1000 рублей.

Несложными вычислениями получаем, что для покупки ещё одной коровы нужно откладывать деньги 10 месяцев.

За 1 месяц дохода не хватит для покупки коровы, поэтому фермер несёт деньги на вклад под 5% годовых, чтобы немного больше заработать. Когда накапливается 1000 рублей на счету фермер покупает новую корову. Спустя 10 месяцев накапливается нужная сумма и теперь у фермера 2 коровы, а для покупки третьей коровы понадобится уже 5 месяцев. За 15 месяцев хозяйство увеличилось до 3 коров и дохода 300 рублей в месяц + немного денег заработано со вклада.

( Читать дальше )