Мы видим повсеместное падение котировок бумаг компании. Только недавно разместившийся выпуск RU000A10FJ57 в день размещения закрылся на отметке 89%, а на следующий день закрылся на 86%.

Меня очень сильно насторожило это падение так как выглядит оно неадекватно. Эмитент с рейтингом AA- и такие панические продажи.

Тогда я посмотрел на другие бумаги эмитента и заметил закономерность. Отчёт вышел в начале августа. До 9 августа включительно бумаги торговались +- на том же уровне и не падали. 10 августа все бумаги повалились вниз и первые пару дней падение только усиливалось.

Вроде как нашёл причину в публикации от известного блогера от 10 августа где он расписал положение дел у компании не с самой радужной стороны. На данный момент пост увидело почти 20 тысяч человек. Не берусь утверждать, что это так, но слишком уж это подозрительное совпадение. Если это так, то мы в очередной раз убеждаемся, что на рынке очень мало людей, которые читают отчётности, самостоятельно анализируют всё и принимают взвешенное решение. В большинстве своём инвесторы сейчас ориентируются на блогеров.

( Читать дальше )

Он относится к тем, кто имеет легальное право по закону рекомендовать людям идеи к сделкам и не только.

Все знают вот этот ИИР или не ИИР, который сделали для того, чтобы защитить бедных инвесторов от вредных советов в интернете, но то что рекомендуют люди имеющие на это право просто поражает.

Раньше я, как и многие, верил, что есть большие дяди, которые лучше всех знают о том как правильно поступать. Такими дядями были сотрудники банков, брокеров, инвестиционные консультанты и прочие.

Первую трещину в моём представлении сделал визит в отделение одного брокера где мне консультант предложил вложиться в размещение компании с рейтингом B аргументировав это тем, что рейтинг высокий. На мой вопрос, «а разве B не является самым низким рейтингом?» мне уверенно ответили, что, чем выше буква, тем лучше бумага. По такой логике рейтинг D является самым надёжным.
И этот человек имеет законное право управлять активами клиентов.

Также меня до глубины души поразила история девушки, которая по совету менеджера купила на все свои накопления, которые формировала много лет облигации монополии, её уверяли, что компания отличная и конские проценты потому, что сделка выгодная, а не потому, что компания в предбанкротном состоянии.

( Читать дальше )

ЕвроТранс является настоящим кладезем тем для статей по финансовой грамотности и тому как правильно избегать рисков при инвестировании.

Честно признаюсь, что в последнее время у меня появилась следующая забава: заходить в ветку пульса по акциям или облигациям ЕвроТранса и читать, что там пишут люди.
Адекватные посты меркнут на фоне самого настоящего трэша.

Вчера наткнулся на обсуждение того, что компания хоть и допустила дефолт, но при продаже всех активов выплатит деньги владельцам облигаций.

Краткая сводка:
У компании ключевой и самый дорогой актив — это сеть автозаправочных комплексов. Большая часть из них у компании в лизинге, то есть это не её имущество, которое она может продать.

Есть ещё нефтебаза, пара небольших предприятий по наливу жидкостей, готовке еды и прочему. Было указано, что большая часть имущества компании в залоге у банков. То есть тоже фактически не принадлежит компании.

То есть продавать нечего, а даже если найдётся что-то, то на публичный долг в 25+ миллиардов явно не хватит.

( Читать дальше )

Доллар вырос уже до 81 рубля, что привлекает внимание к валютным бумагам. У нас же как, когда всё дёшево, мы не покупаем, когда начинается рост и много кто уже продаёт, начинаем покупать. За последнюю неделю мне прилетело порядка 10 запросов на топ замещающих облигаций.

Вы просили, я делаю.

Топ составляется по следующим критериям:
Дюрация более года
Рейтинг не ниже A-
Цена в районе номинала
ТКД максимально возможный

1️⃣ Лид Капитал 001Р-01 RU000A10DE54
Номинал: 100 USD
Купон: 13,5%
Цена: 100,6% или 8141 рубля
ТКД: 13,42%
Погашение: 17.11.2028

Честно, компанию не разбирал и ничего по ней сказать не могу кроме того, что у неё самые щедрые купоны на рынке.

2️⃣ Полипласт АО П02-БО-06RU000A10BU07
Номинал: 100 USD
Купон: 12,95%
Цена: 100,98% или 8172 рублей
ТКД: 12,82%
Погашение: 07.12.2027

Вообще, компания хорошая, развивается, закончила масштабную инвестпрограмму и теперь пожинает плоды своей деятельности. Очень интересно будет разобрать её отчётность.

В целом, практически весь топ занят бумагами эмитента

3️⃣ Инвест КЦ 001P-01 RU000A10BQV8

( Читать дальше )

Сам я прямо сейчас не беру ОФЗ так как полностью убеждён, что в них столько же рисков от геополитики как и у акций. Однако, доходности правда очень высокие и много кто не захочет упускать такую возможность.

Поэтому вы сейчас читаете эту подборку.
Выделил ОФЗ таким образом, чтобы вы получали наибольший ТКД и выплаты были каждый месяц.

1️⃣26254 SU26254RMFS1
ТКД: 14,74%
Цена: 88,2%
Выплаты: апрель, октябрь
Погашение: 2040 год

2️⃣ 26248 SU26248RMFS3
ТКД: 14,53%
Цена: 84,3%
Выплаты: июнь, декабрь
Погашение: 2040 год

3️⃣ 26247 SU26247RMFS5
ТКД: 14,51%
Цена: 84,43%
Выплаты: май, ноябрь
Погашение: 2039 год

4️⃣ 26246 SU26246RMFS7
ТКД: 14,14%
Цена: 84,88%
Выплаты: март, сентябрь
Погашение: 2036 год

5️⃣ 26240 SU26240RMFS0
ТКД: 11,70%
Цена: 59,81%
Выплаты: февраль, август
Погашение: 2036 год

6️⃣ 26233 SU26233RMFS5
ТКД: 10,55%
Цена: 57,8%
Выплаты: январь, июль
Погашение: 2035 год

Лично я бы заменил последние две бумаги на другие так как здесь рушится принцип подбора бумаг с наибольшим ТКД. Все бумаги подобраны так, чтобы выплаты были каждый месяц, но если первые 4 имеют ТКД выше 14%, то последние две 11,7% и 10,55%.

( Читать дальше )

Сама таблица находится тут

На листе с лучшими бумагами вы найдёте 74 бумаги с рейтингом выше BBB+, дюрацией от 30 до 190 дней и YTM выше 14%, то есть ключевой ставки.

Как пользоваться таблицей:

1️⃣ — Смотрите бумаги в рейтинге, который подходит под ваш уровень риска и находите с самым высоким YTM

2️⃣ — Смотрите на дату погашения/оферты. Чем ближе дата погашения/оферты, тем лучше, но лучше смотреть от 4-6 месяцев+, на коротких сроках YTM может некорректно отображать картину. Аналогичная ситуация с офертой/погашением более года и чем дальше, тем менее привлекательна бумага.

3️⃣ — КРАЙНЕ ВАЖНО!!! Смотрите информацию по компании: что пишут, корпоративные действия, как дела с платёжеспособностью. Если появляется уверенность, что всё отлично, то можете брать бумагу и радоваться доходности.

Видеоинструкция как работать с таблицей: t.me/philippovich_bonds/1339
Или тут: youtu.be/T1jNZ9R_ysQ

Буду рад вашему лайку 🔥
Это мотивирует 😎

Параметры:
Ставка купона: доходность по формуле КБД + 2,35%
Срок обращения: 3 года
Купон: ежемесячный
Рейтинг: A+
Объём размещения: 5 миллиардов рублей
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: 8 июля
Размещение: 13 июля

Самое главное событие по эмитенту в последнее время — это понижение его рейтинга с AA- до A+.
ЭксперРА отмечает, что метрики долговой и процентной нагрузки оказались хуже ожиданий, но это из-за роста инвестиций. Компания планирует увеличить мощности ЦОД на 60% до 2029 года, а ЦОД составляет большую часть выручки компании.

То есть компания по-прежнему чувствует себя отлично, имеет замечательные показатели, но из-за активного инвестирования увеличивает свою долговую нагрузку, что по-итогу приведёт к увеличению показателей, что приведёт к уменьшению показателей долговой нагрузки. Вот такой замечательный замкнутый круг 😂

Давайте же посмотрим её финансовые показатели

Выручка: 18,311 млрд. (13,196. млрд. годом ранее)
Операционная прибыль: 6,234 млрд. (4,853 млрд. годом ранее)
Прибыль до налогов: 3,98 млрд. (4,097 млрд. годом ранее)

( Читать дальше )

Сама таблица находится тут

На листе с лучшими бумагами вы найдёте 105 бумаг с рейтингом выше BBB+, дюрацией от 30 до 190 дней и YTM выше 14,25%, то есть ключевой ставки.

Как пользоваться таблицей:

1️⃣ — Смотрите бумаги в рейтинге, который подходит под ваш уровень риска и находите с самым высоким YTM

2️⃣ — Смотрите на дату погашения/оферты. Чем ближе дата погашения/оферты, тем лучше, но лучше смотреть от 4-6 месяцев+, на коротких сроках YTM может некорректно отображать картину. Аналогичная ситуация с офертой/погашением более года и чем дальше, тем менее привлекательна бумага.

3️⃣ — КРАЙНЕ ВАЖНО!!! Смотрите информацию по компании: что пишут, корпоративные действия, как дела с платёжеспособностью. Если появляется уверенность, что всё отлично, то можете брать бумагу и радоваться доходности.

Видеоинструкция как работать с таблицей: t.me/philippovich_bonds/1339
Или тут: youtu.be/T1jNZ9R_ysQ

Буду рад вашему лайку 🔥
Это мотивирует 😎

Также подписывайтесь на мой телеграм: t.me/philippovich_bonds

( Читать дальше )

Параметры:
Ставка купона: до 19,5% (YTM до 21,34%)
Срок обращения: 3,5 года
Купон: ежемесячный
Рейтинг: BBB+
Объём размещения: 3 миллиарда рублей
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: 8 июля
Размещение: 10 июля

Глоракс это уже хорошо известный рынку эмитент. Застройщик у которого действительно получается расти за счёт экспансии из СПБ и области в другие регионы.

Не так давно ему повысили кредитный рейтинг до BBB+ и при этом ещё и прогноз сделали позитивным.

Вот, что пишет АКРА про компанию:

Повышение кредитного рейтинга ПАО «ГЛОРАКС» (далее — Компания, ГЛОРАКС) обусловлено успешной реализацией стратегии, нацеленной на органический рост и расширение присутствия в ключевых регионах, что позволяет Компании опережать темпы роста рынка и отражается в повышении оценок рыночной позиции и корпоративного управления. Положительное рейтинговое действие также базируется на улучшении оценки покрытия процентных платежей.

В настоящее время не часто можно встретить эмитентов у которых всё идёт таким же ходом как и у ГЛОРАКС.

( Читать дальше )

Очень часто можно увидеть, что инвесторы принимают решение о покупке той или иной облигации посмотрев исключительно на выручку или EBITDA. Даже некоторые брокеры грешат тем, что, когда предлагают инвесторам новую бумагу говорят исключительно про них, но не показывают всю картину целиком.

Мне много раз адепты ЕвроТранса (простите, но по-другому назвать их не могу) твердят о том, что всё инвестиционное сообщество ополчилось против компании просто так, приводят в аргументы только воздух (да, да, воздухом называют техдефолты, дефолт по народным облигациям, отзыв рейтинга у четырёх РА и официальное обращение АВО к ЦБ) и постоянно просят показать в отчётности что же такого ужасного у компании.

Показываю так как эта компания идеально подходит для подобной темы и ярко говорит о том, что вчитываться в отчётности крайне важно

Смотреть будем отчёт МСФО за 2025 год

Выручка: 265 миллиардов, хотя в 2024 году было 186 миллиардов. Рост на 42%! Красота!
Но тут сходу же идёт строка «Себестоимость продаж», которая показывает рост до 245 миллиардов, хотя год назад было 170.

( Читать дальше )