Для нормальной торговли брокеру нужно обеспечить ликвидность. Трейдерам нужно дать возможность покупать/продавать опционы разных уровней и экспираций. Учитывая что для на каждую акцию приходится по 100 опционов (10 экспираций x 10 страйков) ликвидности по ним только от реальных заявок от реальных трейдеров может быть недостаточно, и чтобы рынок нормально функционировал задача брокера — добавить заявок, ликвидности.

Как это сделать, если ты не имеешь ни малейшего понятия о цене акции и опционов, у тебя тысяча акций и сто штук опционов на каждой? Это похоже на задачу о ценах недвиги. Сотни городов, сотни микрорайонов, один хочет купить двушку в Калуге, другой продать однушку в Ейске и еще десять подобных заявок. Как их соединить? МаркетМейкер должен сделать рынок недвиги ликвидным и взаимозачетным перекупом/перепродажей соеденить сделки, естественно немного наварившись на комиссиях. И он строит модель «средней» квартиры и средней цены квадратного метра (аналог Implied Volatility Surface), для сотен городов и сотен микрорайонов, по небольшому количиству сэмплов из реальных заявок реальных людей в каждом микрорайоне.

( Читать дальше )