• Разместил(а) AF Markets, Июнь 26, 2013
  
• Просмотр блога

Согласно коллективному мнению аналитиков издания New York Times, Бен Бернанке сообщает рынку подозрительно много информации. По итогам последнего заседания ФОМС на пресс-конференции глава Федрезерва сообщил, что если экономические прогнозы останутся неизменными, объемы скупок облигаций с рынка будут постепенно сокращаться вплоть до полной остановки к середине 2014 года — по материалам AForex.

Аналитик NYT отмечают, что такое положение дел, при котором ФОМС дает слишком много прогнозов и анонсов своих будущих действий, крайне нетипично. До 1994 года ФОМС вообще крайне редко публиковала для широкой общественности хоть какой-нибудь отчет с планами по корректировке своих политик. Предшественник Бернанке — Алан Гринспен — на протяжении своего правления имел манеру говорить образно и пространно — так, чтобы инвесторы не смогли сделать ни одного рационального вывода на основании  его речи.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 25, 2013
  
• Просмотр блога

Крупный инвестиционный игрок — фонд Haverford Trust — избегал покупки казначейских бумаг на протяжении последних трех лет. Однако в последнее время фонд проявил большой интерес к трэжерис после того, как ставки по 10-летним нотам хорошо подросли (до 2-летнего максимума) на новостях о предстоящем сворачивании программы монетарного стимулирования ФРС США — по материалам AForex.

Инфляционные ожидания понижены, ставки выросли — эти факторы однозначного говорят в пользу привлекательности трэжерис.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 21, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Билла Гросса, менеджера крупнейшего в мире облигационного фонда, Федрезерв может оказаться не в состоянии успокоить рыночную волатильность на глобальных финансовых рынках после анонсирования сжатия QE3 — по материалам AForex.

Вчера по итогам заседания ФОМС и последующей пресс-конференции с Беном Бернанке стало ясно, что программа монетарного стимулирования объемов $85 млрд ежемесячно будет постепенно сокращаться вплоть до полного сжатия к середине 2014 года. ФОМС прогнозирует, что в следующем году ВВП США будет расти темпами 3-3.5%, а уровень безработицы упадет до 6.8-6.5% с текущего значения 7.6%, зафиксированного в мае.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 20, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Билла Гросса, главного босса крупнейшего облигационного фонда в мире PIMCO, инвесторы, которые продают трэжерис в

«Рынок фактически неправильно понял цели Федрезерва по безработице и росту ВВП, не привязав их к целям по инфляции. Это целая финансовая модель – инфляция +безработица + рост ВВП – и она должна рассматриваться как единая система» — рассуждает Гросс. надежде, что ФЕД в скором времени свернет свою программу QE3, не принимают во внимание фактор инфляции – по материалам AForex.
Согласно прогнозам ФРС США, уровень безработицы упадет до 6.5% с 6.8% к концу 2014 года – эта граница может считаться уровнем, после которого регулятор начнет поднимать кредитные ставки, как полагает Гросс.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 19, 2013
  
• Просмотр блога

Инвесторы начали активно скупать долгосрочные казначейские облигации в последнюю неделю до заседания ФОМС — как показывают данные опроса JP Morgan (около 60 опрошенных инвесторов), обнародованного вчера — по материалам AForex.

19% опрошенных купили больше долгосрочных бондов, чем обычно. На неделе, предшествующей текущей отчетной, доля инвесторов, купивших бонды, составила 11%. Текущее значение — 5-месячный максимум. Добавляя большее число длинных облигаций в свои портфели, инвесторы увеличивают тем самым риск изменения процентных ставок в ожидании рыночного ралли, когда более длинные бонды будут приносить больше прибыли, чем более короткие инструменты.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 17, 2013
  
• Просмотр блога

Мы спекулятивно продаем EURUSD с узким стопом, покупаем USDJPY, наращиваем шорт в AUDCAD на всплесках; готовимся покупать EURCHF, USDRUB, сохраняем прочие позиции.
Главным событием этой недели станет, разумеется, заседание ФРС. Начинается оно завтра, а завершится в среду. Как подобает двухдневным заседанием, в завершение Бен Бернанке даст пресс-конференцию. Ее содержание будет наиболее важным фактором для рынка, сама монетарная политика останется неизменной. Слова — вот, что будет двигать котировки в ту или иную сторону. Мы отмечаем, что представители Федрезерва в последнее время были несколько непоследовательны, и порой возникали противоречия в разных утверждениях одного и того же управляющего.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 10, 2013
• Просмотр блога

Собственно, уровень безработицы и уровень инфляции — ключевые показатели, от которых, по его собственным заверениям, отталкивается Федрезерв в отношении сокращения или несокращения своей программы монетарного стимулирования. Так как с инфляцией все, более или менее, в порядке — главным фактором остается рынок труда — по материалам AForex.

И здесь начинается самое интересное — а именно, расхождение во мнениях: какой уровень безработицы или какие темпы прироста новых рабочих мест считать приемлемыми — настолько приемлемыми, что сжать QE3. Данные чикагского ФРБ говорят о том, что ФРС достаточно генерировать 195 тыс новых рабочих мест в месяц, чтобы свести безработицу к предкризисным уровням на отрезке ближайших 4 лет. Однако исследования кливлендского ФРБ указывают на то, что для стабильного роста ВВП и всех ключевых экономических показателей достаточно, чтобы новые рабместа росли темпами около 150 тыс в месяц до конца 2013 года.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 28, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Джейсона Цвайга, известного финансового колумниста Wall Street Journal, очень многие инвесторы за последнюю пару лет возлагали слишком большие надежды на инвестиции, которые традиционно считались безопасными — бумаги фондов недвижимости (REITs) и дивидендные акции. На фоне активнейшего стимулирования от ФРС США традиции больше не работают — утверждает Цвайг.

По словам Цвайга, вышеупомянутые квазибезопасные инструменты могут в один момент стать сверхрисковыми  — это случится сразу когда ФЕД поднимет процентные ставки. Например, в 1994 году ЦБ неожиданно поднял ставки. Тогда под прямым ударом оказались непосредственно акции и REITs — бумаги, которые тогда все считали наименее подверженными такого рода рискам. За 1994 год акции коммунальных компаний упали на 15.3%. Муниципальные бонды — на 5.2%. Среднесрочные казначейские облигации — на 5.7%. Золото утратило 2.2% своей рыночной стоимости. Правда, стоит отметить, что тогда REITs выросли на 0.8%, но, как утверждает Цвайг, это случилось исключительно потому, что тогда бумага приносила доход в 7%. Сегодняшняя доходность инструмента — 3%, посему просадка неминуема.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Май 27, 2013
  

Американцы готовятся к сезону отпусков, надеясь забыть ненадолго о телефонах и не думать об инвестициях, веря в то, что финансовые власти не придумали новых сюрпризов. А зря  -по материалам AForex.

Бен Бернанке, в своей речи перед Конгрессом четко дал понять, что ФРС очень даже может изменить свою политику, и раньше, чем многие полагали. ФРС может свернуть программу выкупа облигаций, что приведет к росту волатильности на рынках — увеличению цен на облигации и обвалу акций.

Так что отдыхающей публике придется думать не только об океанских волнах, но и о волнах на финансовых рынках. Летом ФРС (Федеральный комитет по открытым рынкам) будет встречаться дважды – 18-19 июня и 30-31 июля.

Особое внимание стоит обратить на июньскую встречу. Не желая обескуражить инвесторов, ФРС не будет делать резких заявлений. Но в заявлениях и минутках июньской встречи стоит обращать внимание на сигналы, которые могут намекать на дальнейшие действия регулятора. Эти документы стоит очень и очень внимательно читать, говорят аналитики. Перед июньской встречей должно еще выйти довольно много статистики, которая будет влиять на ход обсуждений.

08.05.2013, Москва — Сегодня каждый корпоративный босс (кому не лень, разумеется) считает своим долгом выразить свое авторитетное мнение по поводу монетарного стимулирования и перспектив фондового рынка. Технологический гений Билл Гейтс не оказался исключением — по материалам AForex.

По словам Билла Гейтса (из интервью для CNBC), главным фундаментальным фактором-триггером для всего рынка акций и облигаций является величина процентных ставок. Гейтс говорит, что текущие уровни ставок благоволят акциям, посему акции намного привлекательнее облигаций. Однако это так только до момента роста ставок.


( Читать дальше )