• Разместил(а) AF Markets, Сентябрь 16, 2013
  
• Просмотр блога

В выходные вышла сенсационная новость — Л.Саммерс больше не кандидат на место текущего главы ФРС США — Бена Бернанке. Саммерс добровольно отказался от участия в гонке — по материалам AForex.

Самая очевидная кандидатура на роль нового «босса» ФЕДа — Джанет Йеллен, которая в настоящий момент является вице-председателем регулятора и логичным продолжателем «смягчительных» монетарных политик Бернанке. Йеллен — экономист с блестящим академическим прошлым, посему ее горячо поддерживают все ведущие экономисты Америки. На прошлой неделе более 400 человек (независимые экономисты и топ-менеджеры корпораций) подписались под письмом, адресованным президенту, с тем, чтобы тот предпочел г-жу Йеллен на пост главы ФЕДа. Такая популярность неудивительна — г-жа Йеллен известна своей мягкостью, гибкостью и нежеланием действовать агрессивно, резко меняя устоявшиеся порядки. Ее горячо поддерживают, так как верят, что рынки будут двигаться в том же ключе, как и при Бернанке, и американская элита сможет продолжить обогащаться, как и раньше.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Сентябрь 10, 2013
  
• Просмотр блога

Валюты развивающихся стран (ровно, как и реальные рынки товаров и услуг) находятся под большим давлением в последнее время, и виной этому стагнирующая Европа — по материалам AForex.

В финансовой прессе в страданиях развивающихся стран почему-то часто обвиняют Федрезерв с его угрозами сжать QE3 до конца 2013 года. Однако наиболее очевидная причина — Европа, которая в виду сжавшегося спроса меньше экспортирует, оказывая тем самым негативное влияние на выручку компаний развивающихся регионов. Европа — основной рынок сбыта для EMA.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Сентябрь 4, 2013
  
• Просмотр блога

У инвесторов появляется все больше уверенности в том, что Лоуренс Саммерс — самый очевидный преемник на роль нового главы Федрезерва США, как пишет The New York Times.

Ожидания по поводу нового назначения пока срабатывают на рост процентных ставок, как утверждают эксперты.  Это все потому, что Саммерс — бывший советник Белого Дома — в одном из своих недавних интервью выразил мнение, что он за то, чтобы сжать программу монетарного смягчения (QE3) как можно скорее. На прошлой неделе ставки по 10-летним казначейским нотам уже начали свой уверенный рост — так инвесторы реагируют на перспективы победы Саммерса.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 29, 2013
  
• Просмотр блога

Все крупные инвесторы Уолл-Стрит в настоящее время не совершают никаких серьезных операций — ждут новостей и прояснения ситуации. Два больших опасения — неопределенность, связанная с ожидаемыми военными операциями в Сирии. Причина номер два — опасения насчет того, что ФРС США сожмет QE3 в сентябре — по материалам AForex.

Следующие несколько недель обещают быть богатыми на события. Кроме перечисленных выше факторов, стоит отметить, что скоро правительство США выпустит августовский отчет по рынку труда. Стартуют переговоры в Вашингтоне насчет поднятия лимита долга.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 26, 2013
  
• Просмотр блога

Ценовые скачки по акциям индекса  Standard & Poor’s 500 растут быстрее прибылей компаний — опережение рекордно — максимум за последние 14 лет на максимально уверенном бычьем ралли на фондовом рынке США — по материалам AForex.

Большая часть бумаг индекса росла на 14% сильнее выручек корпораций за последние 12 месяцев. В итоге среднерыночный мультипликатор P/E=16x (данные Bloomberg). Показатель рос похожими темпами в 90-х на пике технологического пузыря — аккурат до 49%-ой просадки S&P500. Ралли, начавшееся в марте 2009 года, сегодня по своей продолжительности опережает все аналогичные результаты вплоть до 1946 года.

Многие рыночные эксперты, в частности экономисты компании AForex, говорят о том, что текущие показатели рынка намекают на завершение финальной стадии бычьего рынка. Эти предположения подкрепляются все более уверенно слабыми данными экономической статистики Америки и колебаниями ФРС США в отношении сворачивания QE3. Интересно, что историческая практика показывает, что финальные стадии растущего рынка, как правило, приносили инвесторам наибольшую прибыль на спекулятивных операциях. И сегодня многие инвесторы ждут так называемую финальную волну хороших фундаментальных данных для последнего рывка перед разворотом в медвежий тренд.

На прошлой неделе индекс S&P 500 вырос на 0.5% до 1663.5 на фоне хорошей статистики из Америки. С начала года индекс вырос на 17% — максимальный рост с 1997 года. 2 августа S&P500 достиг абсолютного исторического рекорда 1709.67.

• Разместил(а) AF Markets, Август 26, 2013
  
• Просмотр блога

Пока большая часть рыночных экспертов спорит на тему того, когда Федрезерв США сожмет QE3 — в сентябре или декабре, главный экономист Стин Якобсон из Saxo Bank убежден, что в следующем году ФРС не только не сократит, но даже увеличит объемы скупок облигаций с рынка — по материалам AForex.

При текущем раскладе Центробанк покупает у коммерческих банков ежемесячно казначейских бондов на сумму $85 млрд. Так вот, Якобсон полагает, что слабеющая экономика не позволит регулятору оставить рынок без горячей ликвидности. В июле ставка безработицы снизилась до 4.5-годового минимума (7.4%), что дало рынку ложные основания для оценки экономического положения. Тогда безработица снизилась, как утверждает Якобсон, только потому, что в июле просело важное значение, которое учитывается при расчете рабочей силы — уровень вовлеченности населения в процесс поиска работы (participation rate). Т.е. просто меньшее число людей искало работу в этот период.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Август 19, 2013
  
• Просмотр блога

Билл Гросс из PIMCO ожидает, что ФРС оставит ставки на рекордно низких значениях, дольше, чем планировал ранее для сохранения сильно закредитованных глобальных финансовых рынков — по материалам AForex.

Гросс считает вполне возможным сохранение низких ставок вплоть до 2016 года, а, может быть, и дольше. Такое заявление он сделал в интервью Bloomberg TV. Комитет по открытым рынкам держал ставки в диапазоне 0-0.25% годовых с декабря 2008 года. Б.Бернанке заявлял в июне, что «подавляющее большинство членов комитета ожидают, что ставки будут очень низкими в конце 2015 года».

Гросс считает, что инвесторы должны переключиться на более короткие бумаги (длиной 5 лет и менее), поскольку ФРС для количественного смягчения (QE3) переходит от политики выкупа активов к политике периодического краткосрочного пересмотра ставок на ближайший период. Политика повышения ставок как инструмент борьбы с инфляцией осталась в прошлом, также заявил Гросс.

• Разместил(а) AF Markets, Август 9, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Ричарда Фишера, президента ФРБ Далласа, существует большая вероятность того, что Федрезерв свернет программу количественного «смягчения» в следующем месяце. Главные факторы в пользу данного решения — улучшающиеся экономические показатели — по материалам AForex.

Другие регуляторы, в том числе президент чикагского ФРБ, президент Банка Атланты и глава Банка Кливленда, также выразили мнение, что вероятность сентябрьского «сворачивания» крайне высока.

Фишер уточнил, что даже после сжатия монетарного стимулирования, ФРС обещает держать ставки низкими еще длительное время после окончания действия QE3.

Ставки по бондам резко выросли после того, как председатель ФЕДа Бен Бернанке в первый раз сообщил о намерении постепенно сжать QE3 на отрезке сентябрь-середина 2014 года. С того момента рынки уже свыклись с мыслью, что ФРС сожмет стимулирование и перестали реагировать резкими распродажами. Фишер прогнозирует, что, когда ФРС действительно свернет программу, большой рыночной волатильности не возникнет, т.к. к тому моменту все уже будут морально подготовлены.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июль 23, 2013
  
• Просмотр блога

Ставка американской безработицы в последнее время стремится вверх во многом в виду невнятности позиции Федрезерва в отношении монетарной и фискальной политики, как полагают эксперты из ФРБ Сан-Франциско — по материалам AForex.

Если бы не присутствие большой доли неуверенности в будущем, безработица в конце 2012 года была бы близка к 6.5% — т.е. была бы на 1.3% ниже, чем реальная ставка (расчет ФРБ).

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июль 22, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Джонатана Хенинга, основателя хедж-фонда Capitalist Pig, в настоящее время одной из прибыльных стратегий может стать короткая продажа казначейских бондов — по материалам AForex.
 
Хенинг полагает, что ФРС США потерял способность контролировать рынок долга. Наиболее яркое тому подтверждение — рост ставок по 10-летним нотам с 1.63% до 2.7% в период май-июль.

«Процентным ставкам казначейских бондов понадобилось 30 лет, чтобы опуститься до минимальных значений. И эти ставки смогли бесконтрольно вырасти всего за 2 месяца. Для меня и моих инвесторов рынок казначейских бондов — наиболее интересное явление сегодня и возможность заработать. Механизм прост и базируется на постулате — цены на бонды обычно падают, когда ставки растут. Я не удивлюсь, если ставки по 10-летним нотам вырастут до 5-7%» — сказал Д.Хенинг.

( Читать дальше )