Копипаст |Почему инвесторы покупают золото?

Почему инвесторы покупают золото?2013 год оказался рекордным годом по объему скупки золотых и серебряных монет инвесторами у чеканного двора US Mint — по материалам AForex. Отличный результат с учетом того, что «бумажное золото» побило антирекорды, и новостной фон абсолютно не благоволил желтому металлу — сильный доллар, слабая инфляция и другие обстоятельства, снижающие привлекательность золота в качестве хеджингового инструмента. Итак, какие результаты по физическому металлу есть на данный момент: В ноябре продажи серебряных монет чеканным двором US Mint составили 3 426 000 унций — на 49% больше, чем за аналогичный период в прошлом году. Ожидается, что декабрьские продажи составят более 1.1 млн монет — 2014 год станет рекордным годом по объемам реализованных монет. Продажи серебра австралийским чеканным двором Perth Mint в прошлом месяце также побили рекорд — с начала года. Продажи серебра составили 851 836 унций в ноябре. Для сравнения, в октябре было реализовано 655 881 унций. Импорт Индии вырос на 14% за первые 10 месяцев 2014-го — рекорд. Импорт серебра составил 169 млн унций — факт скупки буквально опустошил серебряные хранилища Британии (золота было отгружено на 15 млрд фунтов в 2014 году!). Почему инвесторы покупают физическое золото, аллокируя на металл в среднем до 10% портфеля? По словам автора zerohedge.com, те, кто покупает золото, ориентируются не на мнения «мейнстрима» (массовую прессу и ее представителей, а также поклонников), но на отдельные показатели, которые красноречиво говорят о том, что золото пользуется спросом. Так, например, японские пенсионные фонды (как вы понимаете это гигантский инвестиционный игрок) начали активно покупать золото, хотя они не были замечены в этом с 2011 года. Другой пример — в прошлую пятницу инвестбанк  Credit Suisse продал $24 млн-ый контракт, привязанный к индексу акций золотодобытчиков — крупнейшая сделка за последние 14 месяцев.


Копипаст |Далеко ли миру до реальной валютной войны?

Далеко ли миру до реальной валютной войны?Секретарь Казначейства Дж.Лью в октябре делал заявление о том, что Европа может скатиться вниз по спирали снижающихся цен и зарплат, а действия ЕЦБ были недостаточными для предотвращения инфляции.Европейские комментаторы негативно восприняли эти высказывания, однако, они с новой силой прозвучали в ходе австралийского саммита G-20. Инфляционные ожидания в Еврозоне очень слабые – инфляционные 5-летние свопы торгуются на уровне 1%. Целевой уровень для ЕЦБ – 2%. Во время пятничного выступления М.Драги заявил, что банк сделает все, чтобы избежать стагнации в Европе. Драги признал, что текущая политика банка недостаточно эффективна, и что банк будет расширять каналы вмешательства и давление, изменяя размер, темпы и структуру выкупа активов. Однако Драги ничего не сказал про выкуп госбумаг европейских стран. Таким образом, последний шаг на пути запуска европейской программы QE пока еще не сделан. Этого не позволяет Германия и ее конституция. Рынкам слова Драги понравились – доллар и акции пошли вверх, евро вниз; в то же время никто не услышал немецкого министра финансов Видеманна, который говорил о скучных вещах – необходимости улучшать перспективы нефинансовых компаний и структурных реформах. Меры по стимулированию рынков принимают и в Азии. Япония давно встала на этот путь. В конце прошлой недели о снижении ставок на 0.25% заявил Китай. Похоже, из Азии на мировые рынки начинает наступать волна валютной «агрессии».

Копипаст |Замкнутый круг всех бед для Старого Света

Замкнутый круг всех бед для Старого СветаWashington Post в своем блоге опубликовал любопытную статью о Европе. Ниже ее основные положения — по материалам AForex.
Старый свет находится в экономической депрессии, которую уже можно считать более мощной, чем та, что имела место в 30-е гг. 20-го века. Меры экономии привели к тому, что больше половины десятилетия континент почти не растет, и, похоже, это будет потерянное десятилетие. И правда, Германия и Франция показывают рост около нуля, а Италия пережила даже не W-рецессию. а WV-рецессию (по форме графика ВВП в динамике), потеряв все достижения с 2000 года, к уровням которого откатилась ее экономика. За 6.5 лет Великой рецессии европейская экономика еще не смогла дотянуться до докризисных уровней на 1.9%. Для сравнения, Америка в 30-е гг. за 7 лет вышла на предкризисные уровни, но у Европы нет шансов догнать Америку прошлого за «оставшиеся» полгода. Старушка стремительно «японизируется»: сочетание банков-зомби, стареющего населения, сжатого денежного предложения и дефляции – рецепт японского «пути к успеху» в последние почти 3 десятилетия, по которому уверенно идет Старый Свет. Европе нужна инфляция,  чтобы запустить рост, но ЕЦБ не может себе ее позволить. Причиной тому является Германия, которая опасается вседозволенности и прощения безответственного финансового поведения — факторы, которые потенциально может породить политика стимулирования инфляции, или «инфлирование проблем куда подальше», как выразился автор статьи. Ценой отказа от этого, в конце концов, могут стать проблемы, пережитые миром после Великой Депрессии, недвусмысленно намекает автор. От себя добавим, что вряд ли дело лишь в моральной щепетильности немцев, слишком уж много проблем, а главное, политических ограничений в жизни ЕС. Если же автор прав, то остается пожелать нашим партнерам скорейшего отрезвления и избавления от псевдоморальных иллюзий.

Блог компании AMarkets |Саймон Джонсон: "Инфляция не страшна - страшны крупные банки"


Саймон Джонсон: "Инфляция не страшна - страшны крупные банки"Саймон Джонсон, экономист из MIT, утверждает, что опасения по поводу роста инфляции, вызванного действиями ФРС, беспочвенны. Он считает, что по-настоящему надо опасаться экономических можеоей типа «слишком большой банк, чтобы обанкротиться» — по материалам AForex.

 По мнению Джонсона, ФРС США по-прежнему в состоянии контролировать денежно-кредитную систему и нет причин опасаться того, что Центробанк может не заметить признаков надвигающейся инфляции, если они возникнет. Реальную проблему он видит в ложном чувстве защищенности у крупнейших финансовых институтов. Вера в то, что правительство все равно придет им на помощь, по прежнему толкает их к принятию больших рисов. Слабое регулирование и отсутствие реальных изменений в этом направлении Джонсон считает ахиллесовой пятой финансовой системы США. Этим обеспокоены уже не только профессионалы, но и обычные граждане. Общественное движение «Американцы за финансовые реформы» в своем докладе призывает к тому, чтобы тема регулирования стала центральной при выборе кандидатуры следующего председателя ФРС.

( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |EPS, инфляция и ФРС США – три тесно связанных фактора

EPS, инфляция и ФРС США – три тесно связанных фактораЕсли анализировать исторические данные, то получается, что ни рост показателя EPS (earnings per share), ни ожидания по EPS не имеют какой-либо связи с реальной динамикой фондового рынка – по материалам AForex.
Ключевые факторы, влияющие на динамику фондового рынка – ожидания по инфляции, а также размер баланса Федрезерва США.
Ожидания по инфляции – главные драйверы для фондовых мультипликаторов:
EPS, инфляция и ФРС США – три тесно связанных фактора

( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Кризис и инфляция вынуждают мировых производителей снижать качество и взвинчивать цены


Кризис и инфляция вынуждают мировых производителей снижать качество и взвинчивать ценыИстории подобного рода все чаще появляются в прессе – в самых разных изданиях – как экономических, так и социально-общественного содержания: производители намеренно снижают качество (через удешевление производства) своих товаров, что сопровождается ростом цен с целью обогнать инфляционный рост, справиться с растущими налогами, а также ценами на сырье и топливо – по материалам AForex.
Не так давно мировая общественность (особенно кофеманы) была искренне возмущена появившимся на рынке инсайдом: кофейные производители снижают в производимом кофе содержание дорогого компонента – Арабики и увеличивают долю дешевой Робусты, что непременно снижает качество готового продукта. В новой истории почти все то же самое – только вместо кофе на этот раз – народное пиво. Появилась информация, что любимый британский бренд John Smith’s Extra Smooth (Heineken) теперь содержит только 3.6% алкоголя вместо прежних 3.8%  за счет увеличения содержания воды пропорционально всем другим компонентам. Доля алкоголя сокращается, но при этом растет цена (за последнее время цена выросла на 2.5 пенса за пинту).


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Секреты плохих показателей рождественской розницы

Секреты плохих показателей рождественской розницыСовсем неудивительна такая ситуация: когда зарплаты растут медленнее, то и розничные продажи падают. Пик зарплат в Америке пришелся на начало 2011 года, однако, темпы роста продаж в ритейле не выросли соответствующими темпами, что говорит о крайне анемичном росте в экономике, в целом – по материалам AForex.
Можно было бы предположить, что снижение активности в рознице обусловлено отчасти последствиями урагана Сэнди. Это могло бы быть справедливым для северо-восточной части США, но никак ни для всей страны. Подавляющее большинство американцев не следят за развитием дебатов на тему «фискального обрыва» в силу того, что эти дебаты в глазах народа остаются трудно решаемым конфликтом между Белым Домом и американской элитой (споры между властями и властными «богачами»). Посему даже заметные улучшения, достигнутые в ходе переговоров Демократов и Республиканцев, не оказывают влияния на потребительское поведение. То, что действительно имеет значение для большинства людей – так это личный доход в динамике. С июня по сентябрь количество людей, которые начали получать продовольственные талоны, выросло на 1.2 млн человек. Собственно, это самое наглядное объяснение тому, почему рождественский сезон не удался для ритейла.


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Н.Кочерлакота: 2.25% инфляции не триггер для ужесточения

Н.Кочерлакота: 2.25% инфляции не триггер для ужесточенияПо словам Президента ФРБ Миннеаполиса, Нарьяна Кочерлакота, ФРС США не должен предпринимать попыток для автоматического повышения  процентных ставок с текущих нулевых значений в той ситуации, когда инфляционный прогноз рискует превысить отметку 2.25% — по материалам AForex.
Ключевые опасения Кочерлакота сводятся к тому, что гиперинфляция может уничтожить слабые «ростки» восстановления экономики США, включая весь достигнутый позитив по рынку труда. Президент локального ФРБ полагает, что Федрезерв должен попытаться привести безработицу к отметке ниже 5.5%, однако, предпринимаемые меры должны каждый раз учитывать критический инфляционный порог в 2.25%.
Недавно ФРС запустила третий раунд «количественного смягчения», который сопровождается массированным и регулярным выбросом ликвидности в рынок через скупку долгосрочных долговых бумаг. По последним данным, QE3 продлится до середины 2015 года. Регуляторы ФРС, имея на руках сентябрьские цифры занятости, уже, кажется, начали осознавать, что монетарное стимулирование практически невозможно привязать к динамике экономических показателей.
 
По материалам: ning.it/PZWrlS

Блог компании AMarkets |QE3 раздует инфляцию, не создав рабочих мест

    • 21 сентября 2012, 10:03
    • |
    • AMarkets
  • Еще
QE3 раздует инфляцию, не создав рабочих местТретий раунд выкупа облигаций, скорее всего, не будет способствовать созданию рабочих мест, создавая при этом существенные риски роста инфляции – по материалам AForex.
Как полагают эксперты AForex, рост инфляционных ожиданий является отклонением от курса на удержание инфляции в 2%, взятого главой Федрезерва Беном Бернанке.
Бездействие Конгресса по вопросам бюджетной политики и излишнее регулирование сдерживают бизнес от найма новых сотрудников, а также от расширения инвестиционных проектов.
Американская экономика растет слабыми темпами, только жилищный сектор является, более или менее, светлым пятном. Покупки существующих домов выросли на 7.82%  в годовом исчислении.
Интересно, что отдельные рыночные экономисты, среди которых Пол Кругман, считают, что рост инфляции не является большой проблемой. Глава ФРБ Чикаго, Р. Фишер, полагает, что для снижения безработицы до 7% вполне допустимо дать инфляции подняться до 3%.


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |К 2017 году инфляция утроится

К 2017 году инфляция утроитсяПо мнению Роберта Арнотта, основателя исследовательской компании Research Affiliates, основное опасение в рамках американской экономики – это инфляция – по материалам AForex.
По прогнозу Арнотта, присутствует 80% вероятности того, что инфляция в США составит 5% через пять лет. В текущем году по итогам на июнь потребительские цены выросли на 1.7%.
Драйвером для будущего инфляционного «пожара» станет рост налогов и сокращение госрасходов, которые будут иметь место как результат «фискального обрыва», который наступит в конце 2012 года, если Конгресс не предпримет никаких мер (что маловероятно). Еще один фактор, который будет толкать инфляцию верх – растущий суверенный долг США, который на данный момент составляет $16 трлн.

Арнотт рекомендует инвесторам бороться с американской инфляцией через покупку активов, защищенных от обесценивающегося доллара – рыночных акций и «мусорных облигаций» развивающихся рынков, где присутствуют относительно управляемые суверенные долги стран и приличные уровни роста ВВП.
По материалам: http://ning.it/R7DWyV

....все тэги
2010-2020
UPDONW