​​Всё сильнее расходятся дороги у нефти и меди в 2018 году. Если Brent с начала года +14%, то медь в минусе на 17% (см. график внизу). Учитывая, что медь традиционно выступала и продолжает выступать барометром здоровья мировой экономики и промышленного производства, то динамика этого товара чрезвычайно важна для понимания того, какие перспективы у сырьевых рынков. Этот промышленный товар гораздо менее спекулятивен, на него не влияют ураганы в Мексиканском заливе, а также геополитическая напряженность на ближнем востоке. Падающие цены на медь красноречиво говорят о затухании мирового экономического роста.

Цены на нефть пока держатся близко к годовым максимумам. Но у нефтяных котировок есть свойство последними начинать снижение. Остальные сырьевые товары уже находятся в даунтренде с начала года. Не лучше динамика и у драгоценных металлов. Серебро вернулось на минимум января 2016 года, когда нефть опускалась до 27$ за баррель. А цены на платину опустились до значений, которые были в самый разгар финансового кризиса в 2008 году.

Писал уже про негативную динамику в ценах на медь (в телеграм-канале https://tele.click/MarketDumki/502). Буквально за месяц потери составили 15%. А учитывая, что похожая динамика наблюдается в ценах на алюминий (https://tele.click/MarketDumki/517), то можно сделать вывод, что это не какая-то случайность, а уже тенденция. Крупный капитал начинает делать ставку на замедление мировой экономики.

А еще цены на медь невероятно важны для понимания того, что ждет российскую экономику и индекс РТС. Вроде странно звучит? Для РФ же основа всего и вся — это нефть! Да, так и есть, но давайте посмотрим на график индекса РТС и цен на медь. На длинном графике четко видно какая корреляция у индекса РТС и Меди. И где скажите мне, пожалуйста, влияние санкций, геополитики на индекс РТС? (см. график ниже) Я этого влияния в упор не вижу! Постоянно пишу, что по факту, санкции практически никак не сказались на динамике основных российских биржевых показателей.

Буквально за месяц цены на медь потеряли в цене 1200$. Если в начале июня за метрическую тонну давали 7300, то сейчас 6100$. Судя по всему, растущий тренд в меди, который начался после избрания Трампа президентом США, закончился. Традиционно цены на медь выступают неким барометром «здоровья» промышленного производства в мире. Если оно растет, то и медь растет в цене и наоборот. 

Исходя из того, что происходит с ценами на медь, можно сделать вывод, что идея рефляции в США уже благополучна отыграна, и большие капиталы начинают делать ставку на дефляционные процессы. И динамика доходности по длинным гособлигациям США подтверждает эту гипотезу. Именно поэтому спреды между доходностями длинных и коротких трежерис стремительно схлопываются. И кривая доходности по американским гособлигациям принимает плоский вид ( подробнее писал в телеграм-канале https://tele.click/MarketDumki/466 ) 

Несколько дней назад обращал внимание (https://tele.click/MarketDumki/496), что медь и алюминий торгуются в минусе с начала года и только нефть одна стояла на максимумах года. Но как мы все знаем — один в поле не воин и сегодня нефть начала падать и догонять другие комодитиз. Минус 6% по черному золоту. Давненько мы такого не видели. В случае развития дефляционного сценария, цены на сырьё имеют огромный потенциал для снижения

Последнее время нефть, алюминий и медь ведут себя как лебедь (тянет в облака), рак (пятится назад) и щука (тянет в воду).

Пока нефть марки Brent уверенно торгуется выше 75$ за баррель, а американский сорт WTI два дня назад обновил максимальные значения за 3.5 года, интересно посмотреть на другие сырьевые товары — медь и алюминий. Традиционно эти два сырьевых товара, в отличие от нефти, меньше подвержены всяким геополитическим передрягам. Да, в апреле месяца мы видели резкий взлет цен на алюминий после американских санкций против Русала. Но тема как-то очень быстро сошла на нет и цены уже вернулись обратно. А с начала года так вообще в минусе. Такой же результат и у меди.

Давайте посмотрим на динамику цен на нефть, медь и алюминий с начала 2018 года (см. график ниже). Нефть марки Brent +15%, алюминий -5%, а медь -10%. Всё больше признаков того, что ралли на товарном рынке, которое началось в январе 2016 года подошло к концу. Косвенно об этом говорят «сырьевые» валюты, которые существенно снизились за последние месяцы. 

Медь сегодня снижается на 2.5%. Писал вчера в телеграмме https://t.me/MarketDumki/133, что палладий посылает тревожные сигналы для других промышленных металлов. Сегодня палладий пробил очень важный уровень в 1000$ за тройскую унцию. Напомню, что именно палладий был лидером роста в 2017 году. Чем важна медь? Спрос на медь — это хороший барометр мирового промышленного производства. Как правило, снижение цен на медь говорит о первых признаках того, что мировая экономика начинает тормозиться. Крупнейшим потребителем меди является Китай. И там как-то ситуация явно не очень хорошо складывается, судя по фондовому рынку. (https://t.me/MarketDumki/134) Если ближайшие дни медь не выкупят и цена не вернется выше 7200, то снижение может ускориться. На недельном графике плохая картина для роста формируется. А если медь посыпется, то следующей на очереди будет нефть. 

У нас сегодня сильное падение цен на медь идет. В моменте потери были почти 4%. Не даром меня насторожила месяц назад статейка, что Голдман считает обоснованным рост меди за год почти на 50%. И высказал предположение, что раздача не за горами. Писал про это в телеграмме https://t.me/MarketDumki/15

Чем интересна нам всем медь? Напомню, что сильный рост цены на медь начался, когда Трамп выиграл выборы. Поднялся вой, что Трамп сильно увеличит расходы на инфраструктуру и это повысит спрос на промышленные металлы. Началось во всем мире так называемое Трампоралли  Цена на медь на этом фоне выросла с 4600$ за тонну до 7100$. И вот похоже вся это эпопея с трампоралли подходит к концу. И так уже затянули по времени с ростом на мировых финансовых рынках. Частенько замечал, что сначала начинается движение по меди и потом цены на нефть следуют в том же направлении, что и цены на медь