Цены на сталь: рекорды и коррекция.

В течение 2021 года цены на сталь обновляли исторические максимумы. Так, в мае экспортная цена на г/к сталь достигала отметки 1115 долл./т., а внутренние цены в июне – 1200 долл./т. Тем не менее, с середины лета цены начали стремительно снижаться, особенно на внутреннем рынке – с запозданием в 2-3 недели. С чем был связан данный эффект в «стальных» котировках?

В первую очередь, рост цен в первой половине 2021 года на сталелитейную продукцию был связан с удовлетворением постпандемийного отложенного спроса.

Так, строительный индекс Dodge в США за 1 квартал 2021 года вырос на 7,2% г/г, количество застроек (коммерческой и жилой недвижимости) в Китае в 1 квартале возросло на 11,3% г/г, а импорт стали в 1 квартале в Европу вырос в 2 раза, достигнув отметки 12,136 млн т. Отметим, что наиболее емкие сектора, потребляющие сталь (помимо строительного), такие как производство техники и оборудования (трубы и пр.), также отличились заметным ростом производства. Так, например, Китай произвел в 1 квартале на 19,5% больше труб, чем в 2020 году, достигнув 5,729 млн т.

( Читать дальше )

Черкизово в 2021 г. увеличила продажи куриного мяса на 2%, сократила производство свинины на 28%

Черкизово по итогам 2021 года увеличила продажи куриного мяса на 2% по сравнению с показателем за 2020 год, до 711,24 тыс. тонн. В сегменте мясопереработки группа Черкизово увеличила объем продаж на 20%, до 135,86 тыс. тонн. Объем продаж мяса индейки вырос на 28%, до 52,4 тыс. тонн.

Операционные результаты Черкизово оцениваем как неплохие, росту продаж во многом способствовало увеличение цен реализации. Полагаем, что на этом фоне стоит ожидать и крепких финансовых результатов по итогам 2021 г. – будут опубликованы 11 февраля.

Промсвязьбанк

📉Распадская -10% Акции падают с открытия рынка и на хорошем объёме. Помимо общего снижения рынка, акции потеряли поддержку в виде дивидендов, реестр для получения закрылся 14.01.2022. Кроме того, инвесторы опасаются распродажи акции со стороны новых акционеров. Напомню, что акционеры Евраза получат права на 0,4255477880 акций Распадской на каждую акцию холдинга, которой они будут владеть по состоянию на 18:00 GMT 15 февраля 2022 года. 

МКБ выдал ГК «Русская Аквакультура» кредит на сумму 750 млн рублей в рамках государственной программы субсидирования сельскохозяйственных товаропроизводителей.

По условиям программы Минсельхоз РФ субсидирует 80% ключевой ставки ЦБ РФ, заемщик получает фиксированную льготную процентную ставку от 1% до 5% годовых.

Согласно принятой в МКБ таксономии устойчивого финансирования, данный проект относится к категории «зеленого». 

МКБ выдал «зеленый» субсидируемый кредит ГК «Русская Аквакультура» на сумму 750 млн рублей (mkb.ru)

«Газпром» выиграл аукцион на Западно-Малыгинский участок в ЯНАО. Заплатит за него 1,3456 млрд руб. (стартовая цена была 517,547 млн рублей)

• Площадь участка – 3,811 тыс. кв. км.
• Ресурсы:
• газа по D0 составляют 144,036 млрд куб. м, конденсата – 9,735 млн т;
• по D1: нефти – 29 млн т, газа – 484 млрд куб. м, конденсата – 21 млн т;
• по D2: нефти – 20 млн т, газа – 248 млрд куб. м, конденсата – 15 млн т.
• На участке проводились сейсморазведочные работы МОГТ 2D: площадные профили — 1498,1 пог. км, региональные профили — 83 пог. км.
• Сейсморазведочные работы МОГТ 3D на участке недр не проводились.

«Газпром» выиграл аукцион на Западно-Малыгинский участок в ЯНАО (interfax.ru)

Переговоры продолжаются. Есть серьезные основания полагать, что у нас все получится с «Газпромом»… В ближайшие месяцы, скорее всего, в первом квартале… мы рассчитываем выйти на готовое решение

— генеральный директор ЯТЭК Андрей Коробов в ответ на вопрос о переговорах компании с «Газпромом» и Минэнерго по вариантам экспорта СПГ с будущего завода в Якутии

ЯТЭК продолжает переговоры с «Газпромом» по экспорту с «Якутского СПГ» — ПРАЙМ, 18.01.2022 (1prime.ru)

Глава компании «Молдовагаз» Вадим Чебан в своем Telegram-канале предложил антикризисные меры:

— Правительству рассмотреть возможность увеличения бюджетных компенсаций бытовым потребителям с учётом разницы между ценой на природный газ, заложенной в тариф и закупочной стоимостью;

— вернуть (возместить) АО «Молдовагаз» НДС, чтобы избежать роста тарифных отклонений на сумму не менее 22 миллиона долларов США;

— подключить кредитные возможности основных промышленных потребителей природного газа (предприятий ТЭК) по линии международных финансовых институтов для оплаты текущего потребления газа;

— Правление АО «Молдовагаз» обратится за поддержкой ко всем акционерам, в том числе и в ПАО «Газпром», с просьбой рассмотреть возможность отсрочки платежа или представления краткосрочного кредитования на сумму финансовых отклонений;

— предприятие продолжит оптимизацию расходов;

— в долгосрочной перспективе промышленность необходимо выводить на свободный рынок, где цена для бытовых потребителей и производителей существенно различается.

Telegram: Contact @vadimceban

Россия играет с огнем, наращивая войска. Германия может поставить Украине оборонное снаряжение

  заявил вице-канцлер Германии

Прибыль ВТБ по РСБУ в 2021 г. составила 242,6 млрд руб. против скромных 0,5 млрд руб. годом ранее

ВТБ в 2021 году заработал 242,6 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ против 0,5 млрд рублей в 2020 году, свидетельствует отчетность госбанка. В декабре банк получил 4 млрд рублей чистой прибыли против 1 млрд рублей по итогам ноября. Чистые процентные доходы банка в 2021 году составили 586,1 млрд рублей, что на 23,8% больше показателя годом ранее. Чистые комиссионные доходы выросли на 12,6%, составив 147,9 млрд рублей. Расходы на резервы под обесценение в прошлом году сократились в 3,5 раза, до 88,4 млрд рублей. В декабре банк создал 2,1 млрд рублей провизий против 6,4 млрд рублей в предыдущем месяце. Кредитный портфель госбанка в прошлом году вырос на 12,7%, до 13,4 трлн рублей. Корпоративный портфель кредитов показал прирост на 6,9%, составив 9,2 трлн рублей. Розничный кредитный портфель вырос на 28,1%, до 4,2 трлн рублей. Прибыль ВТБ по МСФО за 2021 год ожидается на уровне свыше 300 млрд рублей.

Учитывая текущие результаты, компания может выплатить дивиденд в размере 0,006 руб./акцию (доходность – 13%), при повышении коэффициента дивидендных выплат до 50%. Мы положительно смотрим на бумаги компании, а текущее давление на них характеризуем, как конъюнктурное. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 0,0685 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

На фоне геополитической напряжённости между Россией и США, акции Сбера показывают сильную нисходящую динамику, игнорируя все фундаментальные показатели.

В такие моменты, спред между обыкновенными и привилегированными акциям Сбера сужается. После чего, он как правило, обычно расходится.

Дисконт между обыкновенными и привилегированными акциями объясняется, тем, что первые дают право голоса, поэтому оцениваются рынком выше. Кроме того, Сбер сегодня – это уже не только банк. Компания создает свою экосистему, которая будет монетизироваться через капитализацию (через мультипликаторы) и возможно в будущем через вывод активов на IPO. Обыкновенные, а не привилегированные акции будут в большей степени бенефициарами этих процессов.

В данный момент, спред находится на исторически низких значениях. Это дает возможность реализовать рыночно-нейтральную сделку: «купить» спред SBER/SBERP.

Для этого нужно купить обыкновенные акции Сбера и зашортить привилегированные акции. Мы таргетируем справедливый уровень спреда 1,10, что на 6,8% выше текущих значений.

Важно, что финансовый результат по этой сделке не зависит от направления динамики рынка: потенциал расширения спреда может быть реализован как при росте рынка, так и при его снижении.

Баженов Дмитрий
«КИТ Финанс Брокер»