❗️❗️Драйверов роста нет, дивиденды есть: стоит ли брать B2B RTS в портфель?

В целом это неплохой эмитент для дивидендных портфелей. Дивидендная политика B2B RTS — одна из самых агрессивных на рынке: на 2026 год в ней заложено направление акционерам 85 процентов от чистой прибыли, а в период с 2027 по 2030 год планируется выплачивать свыше 80 процентов. Таким образом, большая часть заработанной компанией прибыли будет направляться напрямую акционерам в виде дивидендных выплат, что для дивидендных инвесторов выглядит очень привлекательно. Однако здесь кроется и главная уязвимость.

Существенная часть доходов компании — это проценты, полученные от размещения средств клиентов, и этот источник заработка напрямую завязан на текущем уровне процентных ставок в экономике. И если ключевая ставка Центрального банка продолжит снижаться, как многие аналитики предполагают во второй половине этого года и в следующем, то эта часть их доходов неизбежно сожмется, поскольку проценты по размещенным средствам последуют за ставкой вниз. При этом новых драйверов роста, способных это компенсировать, у компании пока нет. Выручка в 2025 году выросла лишь на 10%, чистая прибыль — всего на 5,7%, то есть темпы роста бизнеса объективно замедляются. Поэтому B2B RTS стоит рассматривать как консервативную дивидендную историю, но не как бумагу роста с потенциалом кратного увеличения капитализации.

Если горизонт достаточно долгий, а основная цель состоит в получении стабильного потока купонов и дивидендов, то к этой компании вполне можно присматриваться. Но ждать, что акции будут уверенно расти от текущих уровней, скорее всего, не стоит особенно с учетом того, что сейчас они торгуются уже недалеко от своей справедливой цены около 150 рублей за акцию на горизонте года. А посмотреть справедливую стоимость по другим акциям российского рынка можно как всегда в нашем телеграм канале в боте Помощник инвестора.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+Q41IvdnG42QzZGEy
---
Рассматриваете эту компанию к включению в портфель?