Новости рынков | Сырьевой индекс ЦЦИ упал до минимума с 2021 года. На фоне снижения цен на сырье в 2026 году ожидается ослабление рубля. Доллар может вырасти до 90 рублей — консенсус-прогноз ЦЦИ — Ведомости

Экспортные цены на большинство российских сырьевых товаров в 2025 году заметно снизились, что привело к резкому падению сырьевого индекса Центра ценовых индексов (ЦЦИ). По данным агентства, индекс опускался до 52 пунктов — это минимальное значение с января 2021 года. К середине января 2025 года показатель частично восстановился до 55 пунктов, однако по-прежнему остается вблизи многолетних минимумов.

Наибольшее падение цен зафиксировано на нефтяном рынке. Стоимость российской нефти Urals на базисах FOB Приморск и FOB Новороссийск за год сократилась на 33% и составила $41,1 за баррель. Нефть марки ESPO подешевела на 31% — до $50 за баррель на базисе FOB Козьмино. Основными причинами стали профицит предложения на мировом рынке и рост санкционных скидок: в декабре 2025 года дисконт Urals к Brent превышал $20 за баррель.

Снижение цен затронуло и другие ключевые экспортные товары. Спотовые цены на газ в Европе в 2025 году упали на 32% — до $338,2 за 1000 куб. м. Газ, поставляемый в Китай по трубопроводам, подешевел на 18% — до $204, а сжиженный природный газ — на 11%, до $316,6 за 1000 куб. м. Экспортные цены на дизельное топливо снизились на 10%, на энергетический уголь — на 12%, а на пшеницу — на 3%.

Общую динамику сырьевого индекса частично компенсировал рост цен на удобрения и агропродукцию. Цена карбамида выросла на 12% — до $360 за тонну, а подсолнечное масло подорожало на 9,5% — до $1240 за тонну.

Сырьевой индекс ЦЦИ охватывает около 70% российского сырьевого экспорта и используется для оценки валютных поступлений экспортеров. По оценкам агентства, на фоне снижения цен на сырье в 2026 году ожидается ослабление рубля. Консенсус-прогноз ЦЦИ предполагает рост курса доллара к концу 2026 года до 90 рублей против текущих 76,04 рубля.

Аналитики отмечают, что ключевое влияние на индекс и курс рубля будут оказывать цены на нефть, на которые приходится 47% веса показателя. Ожидается, что в 2026 году нефть Urals может подорожать до $50–53 за баррель за счет сокращения санкционного дисконта, однако в условиях низких цен на сырье базовым сценарием остается ослабление национальной валюты.