Новости рынков | Норникель вдвое повысил прогноз профицита никеля на мировом рынке: в 2025 году профицит может увеличиться на 18% г/г и достичь рекордных 240 тыс. тонн, а в 2026 году — 275 тыс. тонн — Ведомости

Профицит никеля на мировом рынке в 2025 году может увеличиться на 18% год к году и достичь рекордных 240 тыс. тонн, а в 2026 году — 275 тыс. тонн. Об этом говорится в обзоре мирового рынка никеля, опубликованном компанией 15 декабря. Ранее, в июльском прогнозе, избыток оценивался значительно ниже — 120 тыс. тонн на 2025 год и 130 тыс. тонн на 2026 год, то есть оценки были пересмотрены в 2–2,1 раза.

По оценке аналитиков, мировой спрос на никель в 2025–2026 годах вырастет на 6% — до 3,62 млн и 3,83 млн тонн соответственно. Однако предложение увеличится теми же темпами и достигнет 3,86 млн тонн в 2025 году и 4,1 млн тонн в 2026 году, что и формирует устойчивый профицит.

Рынок никеля находится в состоянии избытка уже четвертый год подряд, несмотря на стабильный рост потребления. Ключевой причиной дисбаланса остается Индонезия, на которую в 2025–2026 годах будет приходиться 66% мирового производства никеля.

С августа власти Индонезии усилили контроль за лицензированием и скорректировали квоты на добычу, в том числе прекратили выдачу лицензий на строительство мощностей по выпуску никеля низкого передела без дальнейшей переработки. В «Норникеле» считают эти меры позитивными в средне- и долгосрочной перспективе, но пока их влияние на рынок остается ограниченным.

Прогноз на 2026 год уже учитывает эти ограничения. При отсутствии перебоев с поставками профицит может оказаться еще выше, подчеркивает компания.

Давление на цены и роль России

Избыток предложения продолжает давить на цены. Никель на LME в 2025 году торговался вблизи уровня $15 000 за тонну, соответствующего предельным издержкам переработки индонезийской руды. 15 декабря трехмесячные фьючерсы стоили $14 587/т, с начала года цена снизилась на 5%.

Россия остается одним из крупнейших поставщиков никеля с долей около 9% мирового рынка, ключевой производитель — «Норникель». В январе–сентябре компания выпустила 140 405 тонн никеля (–4% год к году). В 2024 году производство составило 205 067 тонн (–2%), а в 2025 году ожидается 196–204 тыс. тонн.

Перспективы спроса

Основным драйвером спроса остается производство нержавеющей стали, дополнительный рост обеспечивает сектор аккумуляторов. Однако этого недостаточно, чтобы компенсировать рост предложения. Аналитики расходятся в оценках: одни указывают на риск вытеснения никеля литий-железо-фосфатными батареями, другие — на перспективы роста спроса со стороны электротранспорта.

По прогнозам, профицит никеля в 2025 году составит 210–240 тыс. тонн, а баланс рынка может быть восстановлен не ранее 2028–2030 годов.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2025/12/16/1163507-nornikel-vdvoe-povisil-prognoz-profitsita-nikelya?from=newsline