❗️❗Интер РАО – компания становится всё дешевле!

В середине 2024 года акции стоили 4-4,5 руб. (P/E ≈ 3), что отражало сильную недооценку. Сейчас же акции стоят ещё дешевле — 2,76 руб. (P/E ≈ 1,9).

☝️Чтобы акции росли и недооценка сокращалась, нужны драйверы роста. Однако в ближайшее время у Интер РАО их практически нет.

✅Единственный возможный драйвер, который просматривается – это снижение нормы требуемой доходности на фоне снижения ключевой ставки.

❌А вот антидрайверов, о которых мы говорим больше года, предостаточно (как пример, прочитайте пост от июня, с того времени акции снизились на 15% ):

–Снижение процентных доходов на фоне снижения ключевой ставки и, как следствие, снижение прибыли и дивидендов.

– Сокращение «кубышки» на фоне высоких капитальных затрат.

– Бездействие в отношении квазиказначейского пакета акций.

А после таких заявлений корпоративного секретаря ПАО «Интер РАО» Томары Меребашвили и вовсе пропадает желание инвестировать в компанию👇

«У нас цель, как у менеджмента компании Интер РАО, это вклад в будущее страны. У нас нет задачи бегать за розничным инвестором и растить нашу капитализацию».
Переводим на простой язык, мы – госкомпания, которая выполняет государственные задачи, а на розничных инвесторов нам всё равно.

Даже следующие новости не вселяют оптимизма👇

«Интер РАО прогнозирует выручку в 2025 году на уровне 1,6 трлн рублей, EBITDA – 210 млрд руб».
Это предполагает прирост выручки на ≈3,3%, а EBITDA на ≈21,2%.

💡Прогнозируется внушительный рост EBITDA, но даже он не вернёт компанию к рентабельности уровня 2021-2023 годов.

❗️Не все дешевые (недооцененные) компании стоит покупать! Это лишний раз доказывает, что нужен комплексный подход к оценке акций, а не только стоимостной или любой другой отдельно взятый метод.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---