Лучшие акции октября БСП: плюсы и минусы

Индекс полной доходности Мосбиржи
с 1 октября по 1 ноября упал на 3,8%
Портфель вырос на 0,8%

Стараюсь покупать фундаментально сильные бумаги с долгосрочно растущим трендом,
которые, в последнее время, лучше рынка.
Прибыльные позиции увеличиваю.

Лучшие акции октября
из списка наблюдения (81 акция RU)
Зелёным выделил акции, которые держу в портфеле
Сбербанк об — основная бумага в портфеле.
БСП весит в портфеле лишь 0,4%


Лучший сектор в октябре — финансовый.
60% портфеля — именно финансовый сектор.


БСП
До 2025г была одной из основных в портфеле.

Сейчас — двойственное мнение о БСП.

Плюсы.

1.
Компания честно себя ведёт по отношению к миноритариям
Периодические байбэки

2.
Инсайдерские покупки


3
Сильный (пока ещё) фундаментал




4
Высокие дивиденды


Показатели за 9 мес. 2025г сильные



Теперь минусы и опасения.
2 причины для опасений
(может быть плохой отчёт за октябрь)

1.
Слабый отчёт за сентябрь.

Это не заметно, если смотреть показатели за 9 мес.
Падение чистой прибыли 62% г/г из — за роста резервов.
Не известна реальная причина значительного роста резервов
78% кредитного портфеля — юр. лица,
реальное качество кредитного портфеля может оказаться низким,
учитывая длительный период высоких ставок.
Важно понять, каким будет отчёт за октябрь.

2.
Если ставку будут снижать, то может упасть рентабельность (ROE)

Если КС будут снижать, то снизится ROE, т.к. значительная доля счетов «до востребования»
(БСП — бенефициар высокой ставки).

Отчёт за сентябрь

Прибыль до налогообложения в сентябре уменьшилась на 18% м/м и 62% г/г до 2,7 млрд руб.
Ключевыми факторами снижения выступали высокие расходы на резервы
(стоимость риска по итогам сентября составила 2,6%) и
убыток от операций на финансовых рынках на фоне их общей коррекции в сентябре.

Чистые процентные доходы банка повысились на 2% м/м на фоне роста ее кредитного портфеля и составили 5,7 млрд руб.

Валовой кредитный портфель банка в сентябре увеличился на 18% м/м за счет роста кредитов юрлицам на 22% м/м.
Такой рост кредитов юрлицам был вызван заключением крупной структурированной сделки на 100 млрд руб.
В сегменте физлиц кредитный портфель увеличился на 2% м/м за счет ипотечного кредитования.
Доля проблемных кредитов упала до 1,9% по итогам сентября против 2,7% на начало года.

Средства клиентов банка выросли на 15% м/м
за счет увеличения средств корпоративных клиентов на 40% м/м и
умеренного роста средств физлиц – на 1% м/м.

Достаточность капитала остается на высоких уровнях:
показатель Н1.0 по итогам сентября составил 21,5% (без изменений м/м).