❗️❗Мтс — система продолжает выкачивать деньги!

Новость: «Совет директоров МТС рекомендовал ГОСА одобрить выплату дивидендов за полный 2024 год в размере 35 руб. на одну обыкновенную акцию».

Дивидендная доходность 16,2% к текущим, неплохо. Но есть ли возможности у компании выплатить дивиденды, не усугубляя своё финансовое положение?

На выплату дивидендов понадобится ≈70 млрд рублей. За 2024 год свободный денежный поток (FCF) составил всего лишь 35,3 млрд руб. Может что-то изменилось в 1 квартале 2025 года?👇

📊Результаты 1кв 2025г:

✅Выручка выросла на 8,8% до 175,5 млрд руб.

❌Опер. прибыль снизилась на 4% до 31,9 млрд руб.

❌Финансовые расходы выросли на 65,8% до 34,5 млрд руб.

❌Чистая прибыль* упала в 8 раз до 4,9 млрд руб.

*Прибыль, относящаяся к акционерам компании.

❗️Чистые финансовые расходы «съели» всю операционную прибыль и если бы не прочие доходы, то чистая прибыль ушла бы в отрицательную зону.

▶️FCF в 1кв 2025г составил 3,5 млрд рублей. Но это с учетом МТС Банка, а как известно, денежный поток банка ≠ заработанные деньги.

❗️FCF без учета банка в 1кв 2025г отрицательный (13,5 млрд руб.)

❌ Долг за квартал вырос еще на 11 млрд руб. до 683 млрд руб. Для выплаты дивидендов придется опять наращивать долговую нагрузку. А еще до конца года нужно перефинансировать долг на сумму 194 млрд руб. ▶️ Всё это увеличивает риски и снижает справедливую стоимость акций компании.

В прошлый раз мы писали, что в длинных ОФЗ с постоянным купоном при снижении ключевой ставки можно заработать больше и куда с меньшими рисками.

За это время акции МТС упали на 11%, тогда как длинные ОФЗ снизились лишь на 2,5%, а НКД принес дополнительно 2,6%.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Как думаете, долго ли МТС будет закрывать дивидендный гэп❓