esma

• Мировой контекст:
  – ESMA в 2024 г. наложила >970 штрафов на >€100 млн.
  – SEC в 2025 фингоду подала 456 исков, взыскав $17,9 млрд, но закрыла 1095 расследований без обвинений.
  – Вывод: полная победа недостижима, но риски для нарушителей растут.

• Российская статистика (разрыв между выгодой и наказанием):
  – ЦБ за 15 лет выявил 180 случаев манипулирования и инсайда.
  – Ежегодный ущерб – сотни миллионов рублей, доказанный ущерб за 2021–2023 гг. – ₽9,4 млн, штрафы – ₽1,25 млн.
  – С 2021 по середину 2024 г. осуждены 8 человек за манипулирование и 2 за инсайд, большинство – условно.
  – Пример: челябинский трейдер с доходом ₽139 млн получил штраф ₽500 тыс.

• Сложность доказывания:
  – У одного трейдера могут быть десятки тысяч операций; ручной поиск доказательств занимает годы.

ESMA ввело ограничения Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA) — независимый орган Европейского Союза, способствующий поддержания стабильного состояния системы финансов ЕС путем упора на защиту вкладчиков и взаимодействия со стабильными и упорядоченными финансовыми рынками. ESMA официально обновило меры, которые коснулись предоставления контрактов на разницу (CFD) и бинарного опциона для розничных инвесторов. Данные меры были размещены в Официальном журнале ЕС (OJ). Они укрепятся действиями 02.06.2018 для двоичных опционов и 01.08.2018 для контрактов на разницу:

• Бинарные опционы (со 2 июля 2018 года) – будет запрещен маркетинг, распространение или продажа;
• Контракты на разницу (с 1 августа 2018 года) – будет установлено ограничение на маркетинг, распространение или продажу.

Данные границы определят:

1. лимиты рычагов на начальных позициях;
2. правило ликвидации прибыли для каждого аккаунта;
3. защита от отрицательного баланса каждой учетной записи;
4. предотвращение использования стимулов поставщиком CFD;
5. стандартизированное предупреждение о рисках.

Надзорный орган Евросоюза ESMA выпустил пресс‑релиз, подтверждающий свое намерение запретить бинарные и digital опционы и ввести ограничения на CFD (контракты на разницу цен). Использование подобных мер не стало неожиданностью, поскольку они были вынесены ESMA на обсуждение еще в декабре. Опционы будут запрещены полностью, а для CFD устанавливаются следующие ограничения:

• Лимиты кредитного плеча для розничных клиентов (30:1 для основных валютных пар, 20:1 для второстепенных валютных пар, индексов и золота; 10:1 для остальных сырьевых товаров; 5:1 для акций отдельных компаний; 2:1 для криптовалют)

• Закрытие маржинальных позиций при достижении 50% от минимальной требуемой маржи

Европейский орган по ценным бумагам и рынкам (ESMA) намерен временно повысить требование по обеспечению контрактов на розницу (CFD), связанных с криптовалютами, на 2:1. Теперь розничные инвесторы будут обязаны платить 50% от общей стоимости CFD.

Согласно заявлению ESMA, криптовалюты остаются предметом постоянных дискуссий, и в будущем к ним могут быть применены более строгие меры для защиты инвесторов: «Из-за специфических характеристик криптовалют в качестве класса активов рынок финансовых инструментов, обеспечивающих доступ к криптовалютам, таким как CFD, будет тщательно контролироваться, а ESMA будет оценивать необходимость применения более строгих мер».

С полным текстом заявления можно ознакомиться здесь: www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma35-43-1000_additional_information_on_the_agreed_product_intervention_measures_relating_to_contracts_for_differences_and_binary_options.pdf

По информации регулятора, примерно %75 пользователей из некоторых стра­н ЕС те­ря­ют день­ги из-за таких про­дук­тов.