NG

Завтра, 30 июля в 17:30 МСК, EIA публикует недельные запасы газа в ПХГ США — за неделю, закончившуюся 24 июля. Ниже — цифры, с которыми я подхожу к отчёту, и логика оценки.

Что ждём

• Моя оценка закачки: +41.5 Bcf
• Консенсус рынка (Investing.com): +37 Bcf
• Факт прошлой недели (17.07): +32 Bcf

*Закачка в ПХГ США по неделям: факт EIA и моя оценка на неделю к 24.07 против консенсуса рынка

И я, и рынок ждём одного: закачка ускорится. Вопрос только в том, насколько.

Оценка собирается из двух поправок к прошлой неделе. Спрос на газ снизился — это плюс 8.7 Bcf к закачке. Подача на СПГ-заводы просела — ещё плюс 0.8 Bcf. Складываем с прошлой неделей: 32 + 8.7 + 0.8 = 41.5. То есть за неделю газа освободилось больше, чем в предыдущую, и он ушёл в хранилища. В ту же сторону смотрит NGI: у них 27 июля вышел материал про откат power burn и рост закачки неделя к неделе.

Модель считает не «настроение», а баланс: спрос на выработку электроэнергии плюс подача на экспорт против добычи. Точность на истории — 263 недели, 2021–2026: средняя ошибка 11.7 Bcf по всему году и 9.3 Bcf по летним неделям. Вне выборки, с середины июля, отработано пока две недели — статистикой это не назовёшь, но обе сверяются с консенсусом по той же таблице Investing:

Текущая ситуация 

Фьючерсы на природный газ вновь демонстрируют характерную сезонную динамику. После июньского роста рынок перешёл к резкому снижению: за период с 30 июня по 28 июля стоимость августовского контракта NYMEX упала с $3,275 до $2,662 за MMBtu  на 19%.

Короткие позиции по природному газу в стратегии Алгебра были закрыты в начале июля. После столь сильного движения вниз открывать новый шорт по текущим ценам представляется преждевременным: значительная часть краткосрочного потенциала снижения уже реализована, а вероятность технического и сезонного восстановления котировок возросла.

При этом фундаментальная картина на американском рынке остаётся избыточной. По данным EIA, на 17 июля в хранилищах находилось 3 056 Bcf газа — на 183 Bcf, или на 6%, выше среднего уровня за последние пять лет. Добыча в июле приблизилась к историческим максимумам, тогда как поставки газа на экспортные СПГ-терминалы оставались ниже весеннего пика. Именно сочетание высокой добычи, значительных запасов и недостаточно сильного спроса продолжает оказывать давление на цены. 

Пока толпа паникует, опционный рынок уже голосует руками за разворот.

Managed Money утащили net-позицию в -105 709 контрактов – это экстремум по 5-летней шкале (7.9-й перцентиль), причём шорты нарастили за неделю сразу +34 266. Классика: спекулянты максимально пессимистичны именно тогда, когда хеджеры-производители начинают выкупать свои шорты (+10 052 к net commercial, momentum -55.4%).

При этом 25∆ risk reversal +8.9% в пользу коллов – трейдеры платят премию за апсайд дороже, чем за даунсайд, значит, в опционах уже заложен перекос ожиданий вверх. А главное, Net GEX -107.6M ниже гамма-флипа на 3.052 означает, что дилеры сидят в короткой гамме: любой рывок цены вверх они обязаны подхватывать покупками фьюча, а не тормозить движение – в этом и есть ловушка.

Карта стен по OI рисует маршрут: сопротивление 3.00 → 3.50 → 3.75, поддержка 2.75. Экстремальный шорт-сквиз потенциал плюс дилеры-акселераторы – редкий момент, когда COT и опционы говорят об одном и том же на разных языках.

Всем вторник! Выпуск 423

Как-то позабыл в прошлом выпуске затронуть главную валюту на планете, а именно родной рубль, поэтому начнем именно с него. Валютная пара USDrub достаточно неожиданно для многих показывает рост курса, то есть ослабление рубля, которого давно не было. И конечно эта пара не стала выбиваться из общих настроений прошлой кровавой недели, и рост курса или ослабление национальной валюты к ее концу ускорился уже прям значительно. И уровень 77 рублей против доллара, который еще недавно был уровнем полугодовой поддержки был пройден снизу достаточно бодро. Эта неделя правда началась с не менее бодрого отката курса назад, и теперь похоже этот уровень снова будет тестироваться сверху как поддержка. ТО есть глобально наша валюта находится все еще в DOWNtrende, если текущий откат не обнулит весь последний рост курса, то краткосрочно, а потом и среднесрочно можно говорить о попытке нашей валюты развернуть тенденцию. Напоминаю, что дешеветь нашему рублю последнее время помогает дорожающий доллар, который эту неделю тоже начал с небольшого коррекционного отката, но среднесрочная тенденция пытается выйти из боковика на восходящий тренд, поэтому и дальнейшего краткосрочного ослабления рубля тоже стоит ожидать.

Всем кто торгует давно NG — зеркалку у нас на фонде.....

Всем привет 🤘

Предыстория:

1. я тут зашел глянуть на экспиру позапрошлого контракта, которые закончился еще в мае… ну закончился и закончился — где-то 400 000 по общей позе на фортсе осталось после роллирования.
2. глянул этот/прошлый ролл — осталось 200 000 по совокупу)
3. В следующем ролле что… будет 100 000????

Это вообще нормально такое снижение объемов?
Или это наоборот — ранее были аномально высокие?

Я про общее кол-во открытых поз юриков и физиков на нашей зеркалке?

Кто давно торгует — напишите ваше вью плиз.
Спасибо.