Morgan Stanley

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 12, 2013
  
• Просмотр блога

Morgan Stanley понизил свой прогноз по высокотехнологичному сектору — а именно по акциям интернет-компаний. Главный аргумент — рыночные стоимости не коррелируют с фундаментальными показателями — по материалам AForex.
Так за последний год акции компаний Facebook и LinkedIn более чем удвоились и торгуются выше в 44 и 97 раз, соответственно, чем стоимость годовой прибыли — данные Thomson Reuters data.
Акции Google за аналогичный период подтянулись на 56% и торгуются в 20 раз выше годовой прибыли. В связи с этим Morgan Stanely удалил компанию Google из своего топ-листа с наиболее привлекательными бумагами. Из этого же листа были убраны компании eBay, Amazon.com, LinkedIn и Facebook.
По словам аналитиков MS, инвесторы в 2013 году имели и продолжают иметь большой аппетит на рисковые активы, которые обещают хорошие спекулятивные доходы. Такой ажиотаж вокруг риска приводит к переоцененности акций наиболее популярных активов при отсутствии в экономике США реальных перспектив для бурного роста на ближайшее будущее.

Вышедшие на прошлой неделе сильные данные США по числу рабочих мест вне сельского хозяйства снова поместили в центр внимания различия в экономическом росте, и США здесь занимают особое положение, говорят в Morgan Stanley. Добавьте к этому вероятное усиление обсуждений относительно раннего сворачивания текущей политики ФРС США, и доллар США будет явно превосходить другие валюты стран Большой десятки, говорят в банке. В Morgan Stanley хотят восстановить длинные позиции по доллару США при снижениях против всех валют. В банке планируют продавать пару евро/доллар США по 1,3450 с целевым уровнем на 1,32, покупать пару доллар США/японская иена по 98,50 с целевым уровнем на 103,00, продавать пару британский фунт/доллар США по 1,6060 с целевым уровнем на 1,5750, покупать пару доллар США/швейцарский франк по 0,9150 с целевым уровнем на 0,94. В банке уже держат длинные позиции по паре доллар США/канадский доллар, начиная с 1,0420, с целевым уровнем на 1,06 и короткие позиции по паре австралийский доллар/доллар США, начиная с 0,9520, с целевым уровнем на 0,91.

Аналитики Citi и Morgan Stanley ожидают снижения цен на золото
 
Эксперты Citi прогнозируют падения цен на «жёлтый металл» ниже отметки 1250 долл за т.у. к концу 2013 года. По их мнению, развитию нисходящего тренда будет способствовать рост объёма предложения производителями, в то время как улучшение состояния мировой экономики и ожидания сворачивания программы QE Федрезерва будут постепенно уменьшать роль золота как инструмента защиты от риска.
 
В свою очередь, аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что в следующем году котировки золота удержатся в диапазоне 1200-1350 долл за т.у., но будут иметь тенденцию к понижению в дальнейшем.
 
Ключевыми факторами в пользу удешевления золота специалисты Morgan Stanley называют:
 
— Неизбежность окончания действия стимулирующих программ ФРС (хотя и с возможной задержкой);


( Читать дальше )

Бывший аудитор Morgan Stanley Саид Ахмад (Saeed Ahmad) подал в суд на банк за преследование и сокрытие данных о небрежном рассмотрении кредитных заявок, которое в итоге привело к масштабным списаниям в разгар финансового кризиса. Об этом пишет The Financial Times.
 
Ахмад утверждает, что банк удалял из ежегодных отчетов его замечания относительно небрежной оценки благонадежности заемщиков. Кроме того, аудитор поведал о своих опасениях относительно кредитной политики топ-менеджерам, и те якобы пообещали, что руководство не будет преследовать его. Тем не менее, как утверждает Ахмад, он подвергался некому преследованию.
 
Morgan Stanley начал проверку подозрений Ахмада, но расследование показалось ему «нарочито медленным». В итоге аудитор расстроился и ушел в отпуск за свой счет. Сейчас Ахмад требует двойной компенсации заработной платы, которую он не получил за время вынужденного отпуска, с процентами. Также истец намерен взыскать ущерб, размер которого пока не определен.

по материалам: http://study-of-trading.ru/amatar/2013/09/12/byvshiy-auditor-morgan-stanley-zasudit-bank.html

Что вы ждете от прихода крупных иностранных банков на биржу ?
 
С одной стороны, они уже там были через «дочек».
 
Придут ли за ними запаные пенсионные деньги ?
 
Что будет ?

Тиккер ED
Текущая цена: $58,71
Среднесрочный потенциал: 19%
Цель: $70

Знаменитая сеть отелей Hilton возвращается на биржу. В ожидании выхода на IPO в 2014 году 8 августа текущего года Hilton Worldwide Inc. нанял четыре банка (Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group,Bank of America Corp. И Morgan Stanley ) для организации рефинансирования $13 млрд. долга в конце этого года, а также для проведения публичного размещения акций. Рефинансирование будет охватывать банковский долг, ипотечные ценные бумаги и высокодоходные облигации.

Напомним, что в 2007 году Blackstone приобрела Hilton за $26 млрд, включая долг, и это было самым большим приобретением из когда-либо случившихся с гостиничной компанией.

«Hilton представляет собой отличное семейство брендов, и с момента выкупа Blackstone там произошел ряд улучшений, в том числе приход новых менеджеров, — говорит Кевин Мэллори из CBRE Hotels. – Они будут выходить на биржу агрессивно, по высокой цене. Я буду шокирован, если спрос на бумаги в ходе IPO не превысит предложение».

Почему стоит покупать?


( Читать дальше )

«Уже принято решение о сокращении объемов беспрецедентных ежемесячных покупок облигаций со стороны ФРС, и процесс начнется еще перед сменой главы регулятора в январе», — сказал Винсент Рейнхарт, главный американский экономист Morgan Stanley в Нью-Йорке.
 
«Политики действительно хотят начать сокращать объемы покупок», — заявил Рейнхарт для программы «Street Smart» на Bloomberg TV с Сарой Эйзен и Адамом Джонсоном. – «ФРС потеряла уверенность в инструменте, хотя политики не думают, что посылают нам важный сигнал».
 
Шестьдесят пять процентов экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что в сентябре председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, вероятно, сократит ежемесячные покупки облигаций, которые составляют 85 миллиардов долларов. Первый шаг Комитета по открытым рынкам, вероятно, будет небольшим, сокращение объемов покупок составит 10 млрд. долларов до 75 млрд. долларов, согласно средней оценке, полученной из опроса 48 экономистов в период с 9 по 13 августа.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июль 16, 2013 в 9:44am
• Просмотр блога

Как полагают экономисты Morgan Stanely, активная политика Китая по снижению уровня долга в банковском секторе может способствовать «тяжелой посадке» для экономики страны — по материалам AForex.

Собственно, эксперты MS уже сейчас рекомендуют закладывать риски «тяжелой посадки» в Китае в свои инвестиционные стратегии. Вероятней всего, политика по снижению уровня сомнительных кредитов в банках Китая будет развиваться на отрезке ближайших 6-12 месяцев, что, по прогнозам MS, может запросто снизить темпы роста ВВП Китая второй половины 2013 года до 5.5% (и 4.5% в 2014 году). При этом регуляторам Китая, вероятней всего, не удастся гладко и быстро успокоить финансовые рынки, которые непременно начнут реагировать повышенной волатильностью, которая перекинется на все рынки мира. Эксперты Morgan Stanely оценивают риск «тяжелой посадки» (исполнения «супер-медвежьего сценария») как 1 к 10. При этом фондовые рынки пострадают сильнее рынка Форекс.

( Читать дальше )

прикольно: оказывается закон Гласса Стиголла (1933), к-й заставил банки разделить инвестиционный и депозитный бизнес, активно лоббировали люди Рокфеллера, чтобы снизить влияние Моргана (Рокфеллер активно воевал с Морганом на протяжени 20-х-30х). Морган до последнего сопротивлялся, но в 1935 сдался и выделил инвестиционные операции в отдельный банк — Морган Стэнли. Депозитные/кредитные операции остались в JPMorgan&Co.

не могу понять только, какая логика пункта закона о том, чтобы запретить банкам начисление процентов по вкладам до востребования? Типа чтобы вклады были только срочными и это повысило устойчивость банковской системы?

Кстати все 20-е годы ФРС ходила под Морганом, который реализовывал свое влияние через Федрезерв. банк Нью-Йорка. Закон 1933 года ослабил влияние ФРБ Нью-Йорка и отдал всю власть комитету по Открытым рынкам, который контролировал совет управляющих ФРС. Региональные резервные банки стали лишь исполнять волю комитета FOMC.

Перед уходом на пенсию инвестиционный стратег Morgan Stanley Джерард Минак разослал своим клиентам двухстраничное прощальное письмо, в котором содержится три чрезвычайно важных инвестиционных совета.

• Не пытайтесь выбрать акции

• Не пытайтесь поймать наиболее благоприятный момент для покупки или продажи акций (маркет-тайминг)

• Просто инвестируйте в дешевые и оптимальные в налоговом отношении индексные фонды

По мнению Минака, любые другие инвестиционные стратегии неэффективны. Эксперт указывает начинающим инвесторам, что в средний статистический год 60% активно управляемых фондов не получают ожидаемого результата. Это означает, что у инвестора имеется лишь 40% шансов, что он выберет фонд, который сможет превзойти рынок. Более вероятно, что выбор фонда будет неверным.

Если смотреть на инвестиционную стратегию фондов в более долгосрочной перспективе, то за последние три года (до 2012 г.) почти 87% фондов отставали от рынка. Это означает, что если вы планируете держать ваши инвестиции в течение трех лет или более, у вас 1 шанс из 9 выбрать фонд, который может превзойти рынок. Это очень небольшая вероятность, причем ситуация продолжает ухудшаться.

( Читать дальше )