DeFi

Главное из материалов «РБК»:

• Что разрешено:
  – Регулируемые российские криптообменники могут проводить сделки через DeFi-протоколы (децентрализованные сервисы на блокчейне: обменники вроде Uniswap, кредитные протоколы вроде Aave и др.).
  – Хранение криптовалют на некастодиальных кошельках («адресах-идентификаторах»), не обслуживаемых цифровыми депозитариями.

• Правовая логика: закон № 282-ФЗ определяет «обращение цифровых валют» как покупку/продажу/обмен через регулируемую российскую инфраструктуру. Некастодиальные кошельки и DeFi-сервисы под это определение не попадают.

• Регулируемая инфраструктура: с 1 сентября 2026 года поэтапно действует закон № 282-ФЗ. Он закрепляет лицензированных посредников (криптобиржи, брокеры, обменники, УК, цифровые депозитарии) и требования к сделкам.

• Ограничения для инвесторов:
  – Обязательное тестирование.
  – Для неквалифицированных инвесторов – лимит ₽300 тыс. в год через одного посредника и доступ только к биткоину, Ethereum и USDT.

( Читать дальше )

Рынок сейчас платит за пассивное размещение криптовалюты единицы процентов годовых в монетах. Всё, что заметно выше, уже требует расчётов, контроля позиций и готовности фиксировать убыток. Ниже данные на 22-23.10.2026, мой собственный пример с убытком и то, за чем я слежу дальше.

Здесь нет советов, во что вкладывать, только цифры и опыт.

Данные: сколько платит рынок

Что	Значение	Откуда
stETH, средняя за 7 дней	2,22%	Lido, 22.10.2026
Ликвидные токены на ETH	1,83-2,52%	DefiLlama
Ликвидные токены на SOL	4,5-5,1%	DefiLlama
Лендинг стейблкоинов, 287 пулов от $10 млн, медиана	4,41%	DefiLlama, 23.10.2026
Половина этих пулов	2,39-6,14%	DefiLlama
Пулы ETH — USDC, только комиссии	7-53%	DefiLlama

Ключевая ставка ЦБ сейчас 14%, но она в рублях, а всё остальное в таблице — в монетах. Напрямую такие цифры не сравнить, потому что результат в рублях зависит от курса, и за год он может уйти вниз сильнее, чем принесёт любая ставка.

Важно понимать в этих цифрах 3 поправки:

( Читать дальше )

В этом выпуске: Почему я пока не увеличиваю долю волатильных активов? Почему продолжаю покупать USDT по текущему курсу? На какой единственный индикатор обращаю внимание?

Небольшой дисклеймер: чтобы экономить время, свои мысли я диктую голосом, а дальше ИИ преобразует их в текст с минимальными правками для читаемости. Поэтому здесь возможны ошибки, связанные с применением этой технологии, ну и, конечно, мои личные человеческие ошибки — их вероятность выше

Хочется отдельно отметить ситуацию с курсом доллара, поскольку стратегия и её результат всё же считаются в рублях. Сейчас уже не так приятно покупать USDT по курсу 85+, однако я всё равно планирую продолжать регулярные пополнения стратегии. Как минимум до конца текущего года, если только курс не уйдёт выше 100 рублей, что, на мой взгляд, быстро вряд ли произойдёт. При этом приятно, что по-прежнему остаётся возможность покупать USDT ниже рыночного курса РФ. Это связано с тем, что я продолжаю использовать определённые арбитражные возможности и приобретаю USDT дешевле, чем он торгуется на тех же ABCEX и Rapira.

( Читать дальше )

DeFi уже воспроизвел почти всю финансовую систему — кроме одного ключевого элемента. Разбираем, зачем рынку нужен дилер последней инстанции и кто им станет.

18 апреля 2026 года хакерская атака через скомпрометированный мост протокола KelpDAO в Aave, крупнейшего кредитного протокола DeFi с депозитами на $12,9 млрд, привела к потере долгового залога и образованию безнадежного долга от $177 до $200 млн. Сработал страховой модуль Umbrella. Апрельский эпизод вскрыл слабое место конструкции: к моменту списания около 80% капитала крупнейшего страхового участника уже находилось в процессе вывода, причем заявка была подана до наступления страхового случая. Иными словами, капитал начал покидать систему раньше, чем реализовался риск, ради покрытия которого он в ней находился. Это свидетельствует о незрелости DeFi, но проблема ухода частного страхового капитала от хвостового риска в момент его реализации уходит корнями во вторую половину XIX века. Найденное тогда решение определило архитектуру финансов на полтора столетия вперед и сегодня помогает понять устройство ончейн-рынков, планы центральных банков по токенизации и будущее денег.

( Читать дальше )

Август 2026 года принёс криптовалютному рынку обнадёживающую статистику: общая сумма украденных средств значительно уменьшилась. Однако это не говорит о том, что экосистема децентрализованных финансов (DeFi) всё ещё подвержена серьёзным системным рискам, а векторы атак становятся всё более изощрёнными.

По данным аналитической компании PeckShield, в августе криптоиндустрия столкнулась с 50 крупными взломами, что на 67% больше 30 инцидентов в июле. При этом общие потери составили $136,3 млн. Эта цифра демонстрирует падение финансового ущерба на 49,5% по сравнению с июльскими показателями, находившимися на уровне $270 млн. Несмотря на снижение убытков, участившиеся инциденты указывают на то, что хакеры продолжают нащупывать уязвимости проектов и предпочитают проводить крупные атаки.

Данные PeckShield

Подтверждением этой тенденции стал инцидент с протоколом кредитования Tectonic в сети Cronos. По оценкам специалистов, в ходе этой атаки злоумышленник вывел около $75 млн, что составило более половины всех потерь августа. Примечательно, что хакер не использовал программные уязвимости в коде, а применил схему манипулирования ценами.

( Читать дальше )

Заголовки считают в сегменте RWA около тридцати миллиардов долларов. В открытом DeFi из них работает примерно два с половиной. Я разобрал, что попадает в эти два с половиной.

Отбирал по трём признакам:

1. Токен ходит между кошельками без разрешения эмитента.

2. У него есть пул на DEX.

3. Его принимает хотя бы один протокол.

BUIDL, BENJI, OUSG и USTB отсеиваются на первом же признаке. Их контракт пускает только адреса из белого списка. Имя BlackRock на обложке ничего тут не меняет.

Золото

PAXG выпускает Paxos под надзором NYDFS. Один токен — одна унция в хранилище Brink's в Лондоне, аттестацию Paxos публикует раз в месяц. Aave на Ethereum принимает PAXG в залог с LTV около 50-60%. Пулы стоят на Uniswap и Curve, на Morpho работает рынок PAXG/USDC. За перевод Paxos берёт 0,02%.

XAUT выпускает TG Commodities из структуры Tether. Унция в швейцарском хранилище, сети Ethereum и Tron. Капитализация выше, чем у PAXG, но основная глубина сидит на централизованных биржах. Погашение физическим золотом начинается от 430 токенов с доставкой по Швейцарии.

( Читать дальше )

На прошлой неделе Ondo Finance выпустила на блокчейне токенизированные версии биржевого фонда iShares Core S&P 500 ETF (IVV) и акций Micron (MU). Сами бумаги продолжают храниться у традиционного кастодиана в рамках американской системы учета ценных бумаг. В блокчейн переносится не сама акция, а запись о праве собственности на нее. Ondo выпускает токен, который подтверждает право собственности на конкретную акцию, а зарегистрированный SEC трансфер агент Oasis Pro ведет официальный реестр владельцев этих токенов. Владельцы в свою очередь так же, как и держатели обычных акций получают дивиденды, корпоративные уведомления и право голосовать через инфраструктуру Broadridge.

На данный момент рынок токенизированных ценных бумаг разделен на две модели. Первая предполагает выпуск токенов непосредственно эмитентом ценной бумаги. В этом случае токен становится новой формой существования самой акции, а записи в блокчейне заменяют традиционный реестр владельцев. Именно по этому пути сегодня развивается Robinhood в Европе.

( Читать дальше )

Сразу оговорюсь: 

— Для меня теханализ на крипту и российские акции — это что-то вроде астрологии в женских журналах: читать занимательно, но к реальной жизни не относится совершенно.

И тут подумал:

— А почему тогда именно акции и крипта, а не, скажем, Испания против Аргентины? 

Если бы вы перед финалом поставили на Испанию $6k, то получили бы $4k чистого профита за два часа — изи мани! =)) 

Причем, по ходу матча, если бы вдруг что-то пошло не так — всегда могли бы зафиксировать лосс, или наоборот — прикупить на дне :)

Я это к тому, что футбольный рынок выглядит гораздо более читаемым, чем рынок Биткоина, например. Да же?

****

Обновил страничку-CV:

https://pgod.ru

tldr: у меня совсем недавно кончился старый проект — подыскиваю хороший новый =)

****

Я наверное буду еще пристально рассматривать Полимаркет (условный полимаркет, не именно эту платформу) — он ведь реально выглядит на данный момент более рыночно, чем любой другой рынок =) 

Есть в нем эдакое биение и дыхание жизни :)    

Как снизить риск блокировки USDT? Практические рекомендации.

За последние годы я очень глубоко погрузился в тему стейблкоинов.
Не только как инвестор в DeFi, но и благодаря работе с международными расчетами. Через нашу команду проходят самые разные кейсы: переводы, расчеты с зарубежными поставщиками, сопровождение клиентов, работа с криптоликвидностью.

И если несколько лет назад вероятность столкнуться с блокировкой USDT казалась чем-то далеким, то сегодня ситуация изменилась.

После последних санкционных пакетов под ограничения попали и некоторые криптосервисы, работавшие с российским рынком. Часть связанных с ними адресов получила санкционные метки, а активы на таких кошельках оказались в зоне повышенного риска.

Поэтому сегодня недостаточно просто купить USDT.

Важно понимать, откуда они пришли.

Что важно знать?

USDT и USDC — это централизованные стейблкоины.
Это означает, что эмитент технически может заморозить средства на конкретном адресе.

Но подход у компаний отличается.
Tether (USDT) регулярно блокирует адреса, которые связывает с санкциями, взломами, мошенничеством или запросами правоохранительных органов. При этом единых публичных критериев, по которым принимаются все решения, нет.

( Читать дальше )