BTC

На срочном рынке держать экспозицию на биткоин бесплатно не получится. Фьючерс приходится регулярно перекладывать в следующий контракт, а тот почти всегда дороже, и эта наценка (контанго) формирует реальную плату за удержание позиции. Сейчас такую позицию на Мосбирже можно вести двумя способами: через месячный фьючерс на индекс биткоина (BTC) или через квартальный фьючерс на американский ETF от BlackRock (IBIT).

*BTC фьючерс на Индекс Мосбиржи Биткоина (код базового актива BTC, префикс контрактов BT), серии месячные
*IBIT — фьючерс на iShares Bitcoin Trust (BlackRock) (код актива IBIT, префикс IB), серии квартальные.

Мы посчитали стоимость удержания обоих по официальным данным MoEx ISS за общий период с 18 ноября 2025 по 28 мая 2026. (см графики)

Вывод первый: У BTC стоимость удержания составила 17,1% годовых, у IBIT 16,1%. Разница в один пункт логична, поскольку базовый актив один и тот же, и рынок не позволяет ему долго стоить дёшево с одной стороны и дорого с другой.

Вывод второй. У BTC контанго дёргается резко, от пика около 30% годовых в начале февраля до провала в 3,4% в апреле. IBIT всё это время держался в узком коридоре. Иными словами, при сопоставимой средней цене IBIT платит её гораздо предсказуемее.

Полтора месяца назад срочный рынок показал примечательную картину: в середине апреля стоимость синтетического удержания биткойна на ММВБ почти сравнялась со стоимостью прямого владения монетой. Тогда это выглядело как заявка на замещение HODL. Сейчас, в конце мая, есть свежие данные.

Что было в апреле и что стало в мае

В период с 10 по 17 апреля 2026 г. ближний фьючерс на биткойн стабильно торговался с контанго около 6% годовых, фьючерс на пару доллар/рубль (Si) — примерно с тем же 6,5–7%. В сумме, порядка 12–14% годовых. На тот момент это почти совпадало с безрисковой ставкой, и 20 апреля рынок и вовсе нащупал дно: синтетическое контанго связки «биткойн + доллар» опускалось к 12% годовых, то есть ниже ключевой ставки. В этот короткий момент синтетический биткойн обходился держателю фьючесрной позиции буквально дешевле спота.

К концу мая картина другая. На закрытие 25 мая контанго по биткойну (по двум ближайшим контрактам) — около 11–12% годовых, контанго по доллару — около 5–6%. В сумме синтетическое контанго — порядка 17% годовых. За последние три месяца его среднее значение — около 20%, а на полугодовом горизонте, с ноябрьского запуска, — все 26%, с разбросом от 12% до 41%.

Давайте начистоту: последние четыре месяца на рынке BTC и ETH — это форменный психологический ад для любого импульсного и трендового алгоритма. Нас планомерно и цинично пилит в затяжном, грязном боковике. В такой ситуации у любого системного трейдера начинает подгорать кукуха, и включается классический зуд: «Надо срочно что-то подкрутить в коде, прикрутить фильтр, остановить кровотечение!».

Мы не стали гадать на кофейной гуще и провели жесткий аудит (trade-level forensic overlay) нашей базовой импульсной архитектуры 8.5.7 + A+B + DST на выборке ETHUSDT.

Рассказываю по шагам: что тестировали, какую правду откопали и к какому жесткому выводу пришли.

🛠 Что сделали?
Интуиция кричала: если импульс во флэте мгновенно не идет в нашу сторону, он захлебывается, и нас тащит на стоп. Значит, нужно рубить сделку принудительно.

Мы сконструировали и прогнали массивный тест — Impulse Failure Time Exit. Идея простая: если позиция открыта, но за $N$ часов цена не улетела на тейк, а топчется в пределах узкого диапазона ($X$ от ATR) — принудительно закрываемся по рынку, не дожидаясь системного стопа.

Привет, Смартлаб!

Мы официально запустили Astra Terminal — торговый терминал внутри Telegram для работы с разными рынками в одном интерфейсе.

Уже доступно: рынки на акции и индексы, криптовалюты, сырьевые рынки, FX, Pre-IPO и рынки предсказаний.

Также добавили новый Pre-IPO инструмент — SpaceX (SPCX).

В терминале доступны графики, заявки, позиции, история сделок, риск-контроль и низкие комиссии. Для новых пользователей подготовили видео-гайды, подробную инструкцию и поддержку внутри бота.

Важно: рынки на акции и Pre-IPO не являются покупкой реальных ценных бумаг или получением прав акционера. Торговля связана с высоким риском, особенно при использовании плеча.

Буду рад обратной связи от сообщества — особенно по интерфейсу, онбордингу и набору доступных рынков.

Ссылку на терминал оставлю в первом комментарии.

#BTCUSDT (фьючерс)

• Тип ордера: Лимитная покупка
• Точка входа: 75120
• Стоп лосс: 73640
• Тейк профит: 81920

Всем привет.
Рассмотрим ЛОНГ по криптовалюте BTCUSDT для работы в краткосрок.
На данный момент мы видим как цена актива корректируется на фоне обострения отношений между Трампом и Ираном.
Достаточно огромное количество заявок на покупку висит на нижестоящем ценовом диапазоне. Предполагаю, что после съёма данной ликвидности мы увидим восстановление в цене, если у кого-то чудика не обострится деменция и рынок на провокационных новостях не полетит якорем ниже. Тогда уверенно отработает этот сетап. Разумеется сделку ограничиваю стоп лоссом, поставив его за всю область поддержки и тейк профит ставлю в область целевой зоны сопротивления, где скопилось достаточно большое количество ликвидности.

Сопровождаю тут: t.me/+Oa1PfwfJsP1mNTYy

Аналитический терминал: katanapro.ru/

Привет, Смартлаб!

Последние годы хорошо показали, насколько сильно изменилась инфраструктура для частного трейдера из России и СНГ.

Классические брокеры стали менее удобными для работы с иностранными активами. Где-то нужен статус квалифицированного инвестора, где-то ограничен доступ к отдельным инструментам, где-то выросли комиссии, а где-то сам процесс стал слишком сложным для обычного пользователя.

При этом интерес к глобальным рынкам никуда не исчез.

Люди по-прежнему хотят торговать:

• S&P 500;
• технологическими акциями;
• нефтью;
• золотом;
• валютными парами;
• криптовалютами;
• Pre-IPO;
• рынками предсказаний.

Мы делаем Astra Terminal  — торговый DeFi-терминал внутри Telegram, который объединяет эти направления в одном интерфейсе.

Astra Terminal  — это non-custodial DeFi-терминал в Telegram.

Проще говоря, это торговый интерфейс, через который пользователь может взаимодействовать с поддерживаемой децентрализованной инфраструктурой и рынками прямо из Telegram.

В России легализовали промышленный майнинг и фактически признали его частью новой энергетической и цифровой экономики. Но налоговая система пока смотрит на майнера как на обычную компанию с более-менее ровной прибылью. В этом и возникает проблема: майнинг — не ровный бизнес. Это циклическая капиталоемкая отрасль, где убытки и прибыль распределены неравномерно, а оборудование устаревает быстрее, чем во многих традиционных промышленных секторах.

Один из ключевых налоговых барьеров — ограничение на перенос убытков прошлых лет. По статье 283 НК РФ налогоплательщик может уменьшить текущую налоговую базу за счет прошлых убытков, но не более чем на 50%. Это правило действует в отношении налога на прибыль и, по сути, означает: даже если компания полностью покрывает текущую прибыль накопленными убытками прошлых лет, налог с части прибыли все равно придется заплатить. ФНС прямо указывала, что налоговую базу можно уменьшать убытками прошлых лет не более чем на 50% по п. 2.1 ст. 283 НК РФ.  Для классического бизнеса это неприятное ограничение. Для промышленного майнинга — фактор, который может ломать экономику инвестиционного цикла.

BTCUSD предпринял ещё одну попытку прорвать затяжной боковик $62000–75000, в котором он провёл почти три месяца.

На этот раз биткоин торгуется выше $75000 уже пятый день и есть надежда на закрепление выше этого уровня, хотя все прекрасно знают, насколько это волатильный актив.

📈 Базовый сценарий – локальное смещение области консолидации в новый диапазон с поддержкой в зоне $70000-72000 и сопротивлением на уровне $80000. Учитывая динамику монеты, именно на эту поддержку может прийти цена перед продолжением восходящего движения.

📉 В случае ухода цены обратно в канал и длительной проторговки ниже $75000 восходящая структура будет сломана, пробой боковика может оказаться ложным и консолидация продолжится в прежнем диапазоне.

📌 Внимательно следим за поведением цены на локальных уровнях. Рынок часто делает пробой на эмоциях, но именно закрепление выше прежней границы показывает, есть ли реальный спрос.

Что думаете? Ставьте лайки ❤️ и делитесь с друзьями. 😉

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР