фундаментал

После апокалиптических прогнозов по РСТ, S&P с помощью волнового анализа Эллиота, самый популярный вопрос – это «что станет триггером для этого снижения?». Мой ответ: «ничего и все сразу».
Почему «ничего»:
Ответьте на вопрос: а что явилось триггером падения 2008 года?
 

• Банкротство Lehman Brothers? Давайте посмотрим. О банкротстве заявили 15 сентября 2008 года. Смотрим на график, S&P500 на открытии 1250 пунктов. Как-то маловато, не кажется? А все потому что он уже к этому моменту упал более чем на 20% с максимумов 2007 года.
• Ипотечный кризис? Опять, давайте посмотрим. Он что случился одномоментно? 11 октября 2007 года (максимумы по сипи), кто-то Важный заявил, что начался «кризис subprime». Лично я таких заявлений не слышал. Может, конечно, мимо ушей пропустил, все бывает. Для наглядности картинка bull/bear ratio. Для 2007 года значения наивысшие за последние 2 года, то есть количество быков зашкаливало (PS текущая картинка не настораживает, товарищи быки?)

( Читать дальше )

Как играть на «медвежьем рынке»
Не случайно выбрано слово «играть», а не «инвестировать», так как инвестировать на медвежьем рынке подобно тяжелой форме мазохизма. Для этого как никогда необходимы правила, которые нужно неукоснительно соблюдать, так как «медвежий рынок» наказывает незамедлительно.
 
Правила:

1. Не жадничайте: забудьте про слово «плечо» на медвежьем рынке, так как волатильность в этом случае «высосет» всю прибыль, а также расшатает нервную систему.
2. Диверсификация. Но диверсификация среди активов абсолютно разной природы. Нет смысла составлять портфель их российских акций (или шортить портфелем), так как корреляция между инструментами колеблется в районе от 0,6 до 1. Так что диверсификация должна быть:
1. Межстрановая
2. Среди различных рынков (товарный, валютный, фондовый, облигационный)
3. Лучше покупать реальный инструмент, а не контракт (фьючерсы, опционы), так как существуют инфраструктурные риски (риск банкротства брокера, MF Global еще никто не забыл). Таким образом, лучше покупать ETF (на товары, на волатильность, inversed ETF).

( Читать дальше )

в продолжении упомянутого индикативного 
СООТНОШЕНИИ RTSI vs Brent http://smart-lab.ru/blog/42207.php

Хочу в картинке показать,
КАК и в сравнени РЫНОК РФ оценивается.


(с) kknop

Лидеры государств-членов еврозоны, возможно, не смогут договориться о расширении Европейского стабилизационного механизма (ESM) в ходе саммита 1-2 марта с.г. Как передает Reuters со ссылкой на источники в еврозоне, основной причиной, в частности, считают позицию Германии, которая выступает против принятия данных мер.
Некоторые представители немецких властей сообщили, что отношение ФРГ к расширению фондов будет зависеть от результатов обмена греческих облигаций, который должен завершиться к 12 марта с.г. В этот день состоится дополнительная встреча министров финансов стран еврозоны. По мнению экспертов, вероятность принятия решения по увеличению кредитного потенциала ESM в ходе данного заседания более высока.
Напомним, что 25 января с.г. канцлер ФРГ Ангела Меркель, выступившая с программной речью на открытии 42-й ежегодной встречи представителей мировых политических, деловых и интеллектуальных элит в рамках Всемирного экономического форума (ВЭФ) в швейцарском Давосе, в очередной раз подтвердила, что Германия выступает против увеличения кредитного потенциала ESM. «Доверие к Европе уже не настолько прочное, как раньше, поскольку не всем европейским странам в последнее время удавалось выполнять обещания и реализовывать взятые обязательства. На сегодняшний день доверие — это самая прочная валюта, которой страна может обладать на мировых рынках», — подчеркнула А.Меркель.


( Читать дальше )

Интересная ситуация,  доргая нефть — основной драйвер нашего бюджета и доброй доли фондового рынка. Но ведь это идёт в разрез с экономиками — производителями. Лебедь рак и щука?

Ну что, кто соскучился, то добро пожаловать в старые добрые безумные времена, о которых все так долго говорили и считали, что они (времена) уже никогда не настанут.

Как работали крупные институциональные фонды, как это было…

Сбер по 75? Экономика стагнирует, банковский сектор сокращается, неимоверный объем долговой нагрузки, который будет уничтожать финансовую систему изнутри. Существует чрезмерно реалистичные риски погружения экономики в длительную рецессию на фоне отсутствия рычагов воздействия со стороны политиков, рынок капитала парализован, образуются кассовые разрывы и возможно это будет последним шансом продать сейчас.

Сбер по 70? Да вы с ума сошли? Это не для нас.
Сбер по 65? Нет, спасибо

Сбер по 62? Все, мы выходим из игры. Объемы на продажу достигли максимальной величины с первой половины 2009, что подразумевает предельную заинтересованность в продажах. Тренд медвежий, отскоки незначительные, реакция на положительные новости нулевая. Все, что возможно вылет на 65 при рисках спустить к 40. Это конец.

( Читать дальше )

 
Дисклеймер: у меня есть понимание, что цена может быть любой, это функция ликвидности; что цена движется технически, а рынки отыгывают будущее. У меня нет больших позиций в акциях / фьючерсах, «не застрял» в лонгах. Цель поста – просто поразмышлять.
 
Так вот. Если бы мне год назад сказали, что РТС будет 1350 при нефти выше 105 а S&P 1200, я бы, мягко говоря, не поверил. Разве что это доллар был бы 35-40, но при нефти 105, подумал бы я … нет,  не реально.  Тем не менее – факт налицо.
 
Отражает ли действительную ценность компаний текущие цены? Может, они все еще сильно переоценены? Ждут 1200, 800 тут даже читал где-то (кстати, на 1570 пару недель назад ждали 1800, к новому году, да )). А что стоит за этими абстрактными цифрами ?
 
Для примера,  взял три «фишки», которые составляют более 43% в индексе РТС (более 40% в ММВБ), самые большие:


( Читать дальше )