фосагро

РФ с 1 сентября вводит комбинированные экспортные пошлины на отдельные виды удобрений. Соответствующее постановление премьер-министр Михаил Мишустин подписал 30 августа, оно опубликовано на официальном портале правовых актов вечером в четверг.

Срок действия пошлин — до 31 декабря 2024 г. Адвалорная ставка составит 7% от таможенной стоимости, специфическая (то есть минимальная ставка пошлины за тонну в рублях) колеблется в зависимости от типа удобрения — азотные, калийные, фосфорные/сложные — и составляет соответственно 1100, 1800 и 2100 рублей/т.

Источник: https://www.interfax.ru/amp/918783

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️96,3344 💶EUR — ↗️104,9407 💴CNY — ↗️13,1943 

▫️Российский фондовый рынок пытается найти триггеры для продолжения своего роста — индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии символично прибавил 0,48%. 

▫️ЦБ РФ: международные резервы РФ за неделю увеличились на 0,2% ($1 млрд) и на 25 августа 2023 г. составили $580,5 млрд.

▫️ЦБ РФ работает над механизмами разблокировки счетов депо иностранных номинальных держателей (учитывают права инвесторов на ценные бумаги), открытых на имя депозитариев из дружественных стран. Из-за того что иностранные депозитарии «заперты» в счетах типа «С», дружественные заграничные инвесторы не могут работать на российском рынке через них, а перед ЦБ РФ стоит задача привлечь на него нерезидентов. Один из этапов решения этой задачи — как раз разблокировка счетов депо иностранных номинальных держателей.

▫️ВТБ (+2,26%). 🟢 Банк опубликовал консолидированные показатели за июль по МСФО. Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 19,4 трлн руб., увеличившись с начала года на 12%. Кредиты физическим лицам увеличились в июле на 2,1%, с начала года -на 11,6%, до 6,3 трлн руб. Чистая прибыль группы ВТБ за июль составила 35,6 млрд руб. (по итогам 7 мес.- 325,4 млрд руб.). ВТБ не будет выплачивать налог на сверхприбыль из-за убытков в 2022 г. 

ФосАгро представила свои операционные и финансовые результаты за 2-й квартал 2023 г. Компании удалось нарастить производство основной продукции, однако падение мировых цен на минеральные удобрения, а также сокращение объемов продаж привели к более слабым финансовым результатам относительно предыдущего года. В настоящее время мировые цены на минеральные удобрения отскочили от минимумов июня, что вместе с ослаблением рубля может позитивно отразиться на результатах компании.

Тем не менее, на данный момент мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги ФосАгро из-за потенциального введения нового расчета экспортной пошлины, а также выплаты налога на сверхприбыль в 4-м квартале 2023 г.

Операционные результаты. По итогам 2-го квартала производство минеральных удобрений ФосАгро выросло на 2,4% г/г, до 2,8 млн тонн. Причиной роста в большей степени стал вывод на проектную мощность производственного комплекса в Волхове. При этом объем реализуемой продукции компании сократился на 9,7% г/г, до 2,7 млн тонн, что связано с рекордными продажами во 2-м квартале прошлого года на фоне высокого спроса на удобрения на российском и глобальных рынках. При этом, если сравнивать результаты с предыдущим кварталом, то объемы реализации выросли на 1,0% к/к.

Дивидендная доходность по акциям ФосАгро может составить около 1.7%. FCF компании, который принимается за базу для расчета дивидендов, снизился до 16 млрд руб. по сравнению с более чем 43 млрд руб. в 1К23 (при этом в 3К23 мы ожидаем более высокого FCF в результате ослабления рубля).