трежерис

Внимание, доходности американских облигаций ростут, народ вынимает бабло для возможного входя на фондовый рынок. Ждут новостей по Греции, что б зайти. Так, что нужно быть осторожным… Думаю будет сильная волатильность...
Пруф: http://www.marketwatch.com/story/treasurys-slip-30-year-yields-hit-3-month-high-2012-02-08

9 января, понедельник
 
В Японии праздник — День Совершеннолетия — рынки не работают
 
Встреча Саркози и Меркель в Берлине
Это событие, скорее всего, будет определять характер торгов в понедельник
Главная цель первой в 2012 году встречи Меркель и Саркози – определить план спасения Ерозоны до марта 2012 года. Речь идет о создании «фискального договора», который обсуждался на саммите 9 декабря. Этот договор должен утвердить лимит национальных долгов, которые будут прописаны в конституциях, а также содержать четкий перечень санкций для нарушителей лимитов. Способность Евросоюза следить за фискальной политикой стран будет проверена уже на этой неделе – 11 января специальная комиссия решит, соответствует ли бюджет Бельгии на 2012 год требованиям Еврозоны по сокращению долга, и если нет, сможет ли ЕС применить санкции против Бельгии

( Читать дальше )

В последнее время грядущее размещение американских трежарей порождает слив на рынке, кто подскажет когда следующие размещения?

Сегодня был проведен второй из трех запланированных на этой неделе аукционов по размещению трежерис, на этот раз в хорошие руки отдали 5-летних бумаг на $35 миллиардов.
 
Доходность при размещении составила 0,937% при прогнозе 0,951%, что стало новым рекордом (прошлый был поставлен в сентябре 2011 и составил 1,015%).
 
Bid-to-cover ratio был на уровне 3,15, что выше среднего за последние 10 размещений 5-леток уровня 2,83.
 
Доходность прошлых выпусков 5-леток выросла сегодня на 2 пункта до 0,91%, 10-летки показывали 1,97%.
 
Иностранные центробанки забрали себе 45,3% размещенных 5-леток, при среднем значении за последние 10 аукционов на уровне 42%.
 
Для справки, испанские 5-летки сегодня торговались по 6,5%-6,6%, итальянские — 6,6%-6,9%.

Есть у меня предположение, что понижение рейтинга Штатов в августе было неким, тонко продуманным, шагом с целью укрепления доверия к рейтинговым агентствам. Теперь без зазрения совести можно пудрить мозг отдавая Европу на заклание и при этом продавать свои Трежи с доходностью О,25% т. е. практически в номинал и потирать ручки переманивая институционалов и частных инвесторов в свои Г-овнобумаги. Потрясающая по красоте афера. При этом впаривая бумаги для покрытия дефицита Штаты решают в очередной раз свои проблемы за чужой счет. А бабульки убегающие с акций и с Евробумаг паркуются в Пиндосовских трежах… супер надежно... 
Паша пишет про трежи… http://spydell.livejournal.com/397587.html
вот вам и рекордный спрос.
Откуда бегут бабки… в том числе и из России. так что может и отскочим слегка Тодей, невысоко и не надолго… только чтоб Лонгисты сбросили плечики… ну и на том посыплемся (если ура позитива на рынках нефти и Европы не произойдет). В штатах и так все шоколадно, аж противно. 

Штаты сегодня разместили первую порцию в $35 миллиардов 2-летних notes. Всего на этой неделе запланировано 3 аукциона на $99 миллиардов.
 
Доходность составила 0,28% при прогнозе в 0,287%. Вid-to-cover ratio был 4,07 при среднем значении в 3.32 на десяти предыдущих размещениях. Всего на этой неделе пранируется разместить трежерис на $116.25.
 
Доходность предыдущих выпусков 2-летних облигаций сегодня упала до 0,27%, десятилеток — до 1,96% против 2,13% неделей ранее.
 
Bloomberg пишет, что bid-to-cover ratio стал самым высоким за всю историю размещений бондов с фиксированной доходностью, предыдущим рекордом было 3,97 в августе 2007.
 
При этом иностранные центробанки выкупили 42,2% размещенных бумаг при том, что на предыдущих 10 аукционах этот показатель был на уровне 31,8%.
 
Далее на этой неделе пройдет размещение на $35 миллиардов во вторник и $29 миллиардов в среду.
 
P.S.: интересная табличка рекордов размещения трежерис (максимальные объемы, мин/макс ставки и т.д.).

Посмотрев на график 30-летних трежерис (вставить график — не получается, даю ссылку http://finance.yahoo.com/echarts?s=%5ETYX+Interactive#chart6:symbol=^tyx;range=ytd;indicator=volume+macd  
увидим, что ТВИСТ создал постоянный механизм привлечения ликвидности с мировых площадок в американский бюджет (на графике – первая половинка «двойного дна» 22 сентября). Особенно это касается сырьевых товаров и национальных экономик, на него ориентированных.  Решение по EFSF завтра и в среду вряд ли изменит общую картину, т.к. оно решает вопросы только активной части баланса. ТВИСТ же наоборот обеспечивает приток ликвидности как угодно долго.
ВЫВОД:
Роста по любым активам, кроме трежерис в среднесрочной перспективе ожидать не стоит. Когда ситуация изменится?  – Как только этого захочет Б.Бернанке

фондовые рынки падают, валюты дешевеют против доллара… почему?

с моей точки зрения это происходит потому что вчера на долговом рынке фрс открыла "безпроигрышную лоттерею". это просто. фрс таргетирует ставку доходности по долгосрочным инструментам в размере 2%. сейчас текущие ставки выше 2% (т.е. трежеря торгуются с более высоким дисконтом от номинала, чем при 2%-й доходности). таким образом, покупая трежеря сейчас инвесторы имеют возможность получить безрисковый доход, продав трежеря дороже, чем они торгуются сейчас. более того, занимая в репо под те же трежеря по очень низким ставкам, банки могут строить довольно увесистые «стеллажи» (пирамиды), что позволит им безрисково получать не 1-2% годовых, а 5-7-10% (стеллажи с доходностью выше 10% только хедж-фонды рискнут построить). при таких возможностях вложения в фондовый рынок, валюты или товарные фьючерсы не имеют никаких шансов на интерес со стороны крупных инвесторов.

выводы:

( Читать дальше )

Динамика американских казначейских облигаций явно указывает на то, что участники рынка бегут от рисковых активов – доходность 10-летних трежерис упала до 1.93%, а до этого котировки достигали 1.8770%, что является минимальным показателем с 1953 года.