трансконтейнер

S&P -
Moody’s Bа3
Fitch BB+

Сегодня ПАО «Трансконтейнер» опубликовал операционные результаты деятельности за 9 месяцев 2015 года. В январе-сентябре 2015 года перевозки уменьшились на 5,3% по сравнению с тем же периодом 2014 г., до 1,035 млн TEU. В 3 квартале 2015 г. этот показатель сократился на 8,7%, до 343,4 тыс. TEU. Внутри России и в экспортном сообщении изменение объема перевозок компании в основном определялось динамикой рынка. Снижение транзита вызвано уменьшением таких грузопотоков с Дальнего Востока в страны Средней Азии, преимущественно за счет падения перевозок автомобильных комплектующих. Снижение объемов транспортировки в международном сообщении у компании составило 13,2% и было частично компенсировано ростом внутренних перевозок на 2,2% благодаря росту спроса на услуги. По итогам января-сентября доля компании на рынке составила 47,3% по сравнению с 45,5% за тот же период 2014 г.

Слабые итоги 9 месяцев были ожидаемы, как и ускорение падения оборотов в 3 квартале. Отчетность отражает негативные моменты отечественной экономики – снижение спроса, покупательской активности, спад промышленного производства. Финансовые показатели будут выглядеть также значительно хуже год-к-году. По итогам 1 полугодия Трансконтейнер отчитался о падении чистой прибыли на 64,3%, показателя EBITDA  — на 37,8%, а рентабельности по EBITDA -  с 40,8% в 1 полугодии 2014 года до 25,6% в 1 полугодии 2015 года.

( Читать дальше )

Трансконтейнер, за которым в последнее время очень пристально следят аналитики и инвесторы ввиду возможной скорой приватизации экспедитора, 11 июля опубликовал свои операционные результаты. Общий объем грузооборота составил 717 тыс. TEU, что на 9,6% выше показателя первой половины прошлого года. Основным источником роста стали импортные и транзитные перевозки, рост которых составил 19,5% и 362% соответственно.

В целом причиной увеличения операционных показателей стал рост рынка железнодорожных и интермодальных контейнерных перевозок в России. Стоит отметить, что объем внутренних перевозок сократился на 0,3% в связи с возросшей конкуренцией со стороны Глобалтранса и ПГК, однако в целом доля рынка, принадлежащего компании, по-прежнему высока и составляет 50%. Общее увеличение объемов перевозок должно положительно отразиться и на финансовых показателях компании. Такие результаты должны обрадовать 

( Читать дальше )

ТрансКонтейнер: Лакомый кусочек

TRCN RX: $173 Покупать
  TRCN LI: $17.3 Покупать


 


Мы пересмотрели оценку   ТрансКонтейнера, крупнейшего оператора на рынке ж/д и интермодальных   контейнерных перевозок. За контроль над компанией сейчас борется Группа   Сумма, подписавшая соглашение о покупке FESCO (ДВМП), владеющего 21.1%   ТрансКонтейнера. Следующей на кону — приватизация госпакета в   ТрансКонтейнере, на днях получившая поддержку Минтранса и МЭР. Мы полагаем,   что компания сможет сохранить свою долю рынка в будущем вне зависимости от   участия государства. Мы оцениваем потенциал роста в более чем 50% и   рекомендуем Покупать бумагу, как в качестве ставки на приватизацию, так и как   долгосрочную идею с расчетом на развитие рынка контейнерных перевозок.

Состоялась плановая приватизация части активов РЖД. Как ожидалось, данный шаг должен был повысить прозрачность организационной структуры самой компании и сделать рынок более понятным и конкурентным. Кроме того, делалась ставка на то, что частные собственники имеют высокий уровень мотивации и нацелены на результат. Оказалось, что не все так просто: монопольное положение РЖД на рынке транспортных услуг сохраняется, компания все также имеет огромный вес в развитии железнодорожной инфраструктуры страны. За ней сохраняется право выбирать приоритетные направления. Ярким примером этого служит конфликт РЖД и Петротранс-Приморск, базирующейся в морском торговом порту Приморска. Даже предписания Федеральной антимонопольной службы не стали весомым аргументом для железнодорожников, не желающих развивать транспортную инфраструктуру порта. А ведь российское правительство выделило на эти цели 7,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Из-за непродуманных «правил игры» все участники процесса приватизации отечественного вагонного парка вынуждены непрерывно суетиться и совершать не слишком разумные действия. И вроде бы по отдельности поступки FESCO, ВГК и РЖД логичны, но вся их бурная деятельность в целом не выглядит рационально.
Во времена СССР большинство квартир принадлежало государству и потому купить или продать их было невозможно. Только обменяться. Съезд или разъезд превращался в увлекательное, но порой изматывающее мероприятие под названием «обмен», потому что поиск необходимого варианта мог длиться годами. Многие люди так и становились квартирными маклерами: потратив несколько лет на размен своей квартиры, они, что называется, втягивались и уже оказывали услуги другим за деньги.

Вольная ассоциация

Наблюдая историю с приватизацией вагонного парка я, откровенно говоря, долго не мог понять, что же именно мне напоминает данный процесс. И вот на днях осенило: это же в чистом виде советский квартирный обмен с доплатой! Из-за несовершенных «правил игры» все участники процесса вынуждены непрерывно суетиться и совершать, по большому счету, не слишком рациональные действия. Натолкнула меня на данную параллель история с возможной продажей FESCO Трансгаранта. Судя по всему, задумано все это ради Трансконтейнера.

Впрочем, обо всем по порядку 

Диспозиция

Собственно, главный «приз» во всей этой истории — Трансконтейнер. Он пока что контролируется РЖД, но его очень хочет купить FESCO. Это желание так велико, что компания 

( Читать дальше )

Белон — рост предложения до уровней 14-16 ноября, причем ценовой уровень так же одинаков. С 20.10 по 28.10 на ценовом уровне в 12,6-12,9 наблюдалось предложение до 6000 лотов, сегодня — 2500-3000. Но приведенные значения после указанных периодов приводили к относительно серьезной просадке.
 
ТрансК — спрос, но бумага на лок хае. Движение вверх маловероятно. Скорее всего поддержка котировок на нестабильном рынке.
 
Верхнесалд — хочется еще раз обратить внимание на невозможность роста при таком сильном предложении.

( Читать дальше )

Акционеры ВСГК одобрили сделку по продаже имущества «Газпрому»
Акционеры Восточно-Сибирской газовой компании (ВСГК), оператора газификации Иркутской области, на внеочередном собрании во вторник одобрили сделку по продаже ОАО «Газпром» имущества компании за 9 миллиардов рублей, сообщил РИА Новости председатель совета директоров ВСГК Виктор Круглов.
Подробнее: http://www.rian.ru/economy/20110412/363540896.html
 
Вице-президент банка ВТБ Сергей Шишин может возглавить «Роснефть» — Ъ
Ранее правительство РФ предложило кандидатуру Сергея Шишина в качестве независимого директора в совет директоров и ревизионную комиссию ОАО «РусГидро», напоминает издание.
Подробнее: http://www.rian.ru/economy/20110412/363524244.html
 
МДМ-банк сговорил дивиденды // Акционеры банка не получат выплат
МДМ-банк после слияния с УРСА-банком перестал платить дивиденды по привилегированным акциям. Участники рынка связывают изменения в дивидендной политике банка с натянутыми отношениями между нынешними акционерами: крупным пакетом привилегированных акций владеет основатель УРСА-банка и миноритарный акционер МДМ-банка Игорь Ким, чьи позиции в управлении МДМ-банком в последнее время ослабли.


( Читать дальше )