теория


Философия игры

История и наука?!

Если по И.Берлину, наука сосредоточена на сходствах, то история, на различиях.

Россия и Запад, распространённые попытки искать общее, " методологические " значительно слабее, чем искать различия.

Технический анализ фондового рынка.
Координата X — это время. Попытки " механистический " отслеживать историю цены, без учета различия состояний, вызывают большие вопросы.

Но возможно ли это слежение?!

Попытки построения объекта исследования на поле влияющих факторов, задача сегодня совершенно " тривиальная ".

Графически, такая штуковина может быть представлена к примеру, лепестковой диаграммой с осями влияющих факторов.

Располагая рядом таких картинок за искомый временной период можно с большей достоверностью прогнозировать развитие изучаемого объекта исследования.

От курса доллара на ближайшую перспективу, до типового портрета избирателя требуемого электората.


Торговля временем

Собственно говоря эта идея не является такой уж новой. В своё время на ней предметно останавливался не то гуру, не то аферист Кийосаки. Известный в кругах российских трейдеров Илья, не буду его рекламировать, многие знают о ком идёт речь, также большой приверженец этой идеи.

Мне же близка противоположная точка зрения.



( Читать дальше )

Глупости

Мне много приходилось читать, что полученные уравнения регрессии не являются инструментами для работы, так как не устанавливают причинную связь. К примеру количество комаров не является причины прихода лета, а ветер дует не потому, что колышется деревья.  Оставим в стороне такие " тонкости ", что собственно сам исследователь определяет,  что является функцией (Y), а что аргументом (х), и поговорим о другом. 

Многие ли из вас знают ( помнят ), что такое цикл Карно?!
И в какой степени, это мешает вам управлять автомобилем?!
Всё ли известно вам о работе современного компьютера или программы, которой вы пользуетесь?!
И в какой степени это отражается на тех задачах которые вы решаете?!

Если вы имеете расчет  регрессионной связи, и  видите перед собой её отклонения в данный момент, не является ли это основание задуматься о том, что-то что то не  так?! И не является ли это основанием для принятия каких-то решений?!

Именно поэтому, так значимы и так часто используются регрессии, и их их много факториальные сёстры и братья.
Как говаривал  бывший китайский лидер, так ли важен цвет кошки если она ловит мышек?!



( Читать дальше )

Дивидендные гэпы на июньском графике мамбы

Взял 9 эмитентов, совокупный вес которых в мамбе составляет 70%. Нашел даты отсечек и текущую доходность. Теоретически, текущая доходность должна дать гэп на следующий день после отсечки. Посчитал возможное влияние гепов на мамбу с учетом веса эмитента в индексе. Свел полученные данные в таблицу:

Дивидендные гэпы на июньском графике мамбы
На июньском графике мамбы нарисовал гэпы с сохранением пропорций и привязкой к датам:

Дивидендные гэпы на июньском графике мамбы

( Читать дальше )

Об арбитражных стратегиях

Насколько я могу судить,  популяризации этого вида стратегий внесла известная книга Роджера Ловенстайна, «  Когда гений терпит поражение ». В данном тексте речь будет идти, о так называемых временных арбитражных стратегиях.  

 Коротко напомню суть.

 Если известна СПОТ цена актива, то его фьючерсное значение через определенный период в упрощённом варианте может быть представлено суммой,  спот + безрисковая ставка использования капитала заданного объёма через установленный промежуток времени. К примеру,  спот цена золота +  ставка ФРС = дает значение фьючерсного контакта следующего года.

 Насколько эффективны эти стратегии имеет смысл оценить в варианте их сравнения, допустим с известной канальной стратегией того же золота.

 Проведем такое сравнение.

 С июля 2016 года золото находится в коридоре 1394,72...1068,12 $  за тр. унцию. От среднего значения коридора 1231,42 — два сигма в одну и другую сторону составляет 13,26% и стратегия « возврата к средней» — покупка нижней границы коридора и продажа верхный, принесла бы доходность 26,52% от значений капитала  средней.



( Читать дальше )

Валютно-процентные свопы: В каком случае возникает прибыль/(убыток) от переоценки?

В отчетности Полюса в этом году сильный убыток от валютных операций(свопы и курсовые разницы).

Валютно-процентные свопы: В каком случае возникает прибыль/(убыток) от переоценки?



Начал разбираться в сути операции Валютно-процентный своп.

Хотел обсудить на форуме правильно ли я понял суть операции и моменты, когда возникает прибыль/(убыток) от переоценки валютно-процентных свопов.

Предположим следующую ситуацию.

Исходная ситуация:

Курс $ = 65 руб.

Компания берет кредит в рублях 6500 руб., проценты по кредиту составляют 10%.
Контрагент берет кредит в долларах $100, проценты по кредиту составляют 2%.

Компания и контрагент вступают в Валютно-процентный своп. Происходит обмен:

Компания предоставляет контрагенту 6500 руб. и передает обязательство по процентным платежам по рублевому кредиту.
Контрагент предоставляет компании $100 и передает обязательства по процентным платежам по долларовому кредиту.

( Читать дальше )

Информация к размышлению



О длине временного ряда технических индикаторов
Одним из ключевых вопросов применения большей части индикаторов технического анализа является выбор и настройка длины их временного ряда.

Логика здесь простая.  Если единиц информации, назовем это далее – « бит информации «  (к примеру,  тиков цены), которую пытаемся прогнозировать мало, то мы находимся во власти  опасения, что эта величина или событие — были случайными.  В противном случае (если количество единиц анализа велико), то нам жалко и ресурсов их добывания, и мы понимаем, что временная (ударение на « нн ») точность   их « приведения « к моменту начала исследования, уже другие.  Это тоже, что сравнивать мокрое с теплым.

Более того, по Н. Талебу: " сложные системы строятся на информации,  и передатчиков вокруг нас куда больше чем мы замечаем. Это явление мы назовём казуальной непрозрачностью.  С причинами и следствиями  нам разобраться сложно.  Отчего традиционные методы анализа, не говоря о стандартной логике непригодны. По этой причине, как я уже говорил предсказать конкретные события почти невозможно.  Причина кроется именно в казуальной непрозрачности… ,  а также нелинейности....» [Н.Талеб, Антихрупкость, стр. 97].

Обычный временной ряд последовательности натуральных чисел – линеен и с позиций поиска « экстремальных « точек, не имеет смысла. Так, по определению « натуральными числами называются числа, которые используются при счете или для указания порядкового номера предмета среди однородных предметов ».  

Даже уже и в этом определении – видится подвох. Так как интуитивно, и по Талебу, мы не можем с уверенностью утверждать, что цена, например 7 порядкового номера, « однородна « 2 или 3 или 1-й. События, происшедшие на бирже,  в период между ними нам не известны в полной мере,  т.е. казуально  непрозрачны. 

А коли так, то и нет оснований считать цену 7 и любого другого порядкового номера однородными. Именно поэтому, в такой постановке, попытка определить « оптимальный временной ряд » — не имеет решения. И различные практики визуализации (определения визуально начала или конца, искомого временного ряда) предполагают другую логику авторов.

С нашей точки зрения, одной из таких позиций могут быть следующие рассуждения. Если принять, что каждый бит информации нелинейного свойства, то первым числом построения нелинейности, является 5-ка. То есть количества « членов »  анализируемого ряда минимально не может быть менее пяти (то есть всегда бывают пять точек, через которых проходит единственная кривая второго порядка). Конечно  в варианте теоремы Безу (алгебраическая геометрия), все « несколько «  сложение, но нам важна практическая сторона дела. 

Далее, приближением «нелинейного рассеяния ценности» изучаемой последовательности  можно принять, степень ½ — квадратный корень из анализируемых значений. И исследование кривой ( рис.1 ) на экстремум ( первая производная ), дает искомое значение ряда в районе 40-ой точки. То есть с точки зрения исследования информационной « нелинейности »  натурального ряда — оптимальное значение лежит в районе 40-вой точки. И  если Вы работаете с 5-ти минутными тайм фреймами, желательно ориентироваться на трехчасовый данные (40*5/60=3,3 часа ).

Информация к размышлению

Был приятно удивлён, что остались ещё читатели блогов  в духе аля  Николая ( фамилию уже забыл, Старченко вроде). Писал больше для себя, хорошо, что ещё кто-то занимается...  


«Принцип постоянного доминирования», для опционов и не только. Теория.

    «Каждый рациональный индивидуум действует в направлении наибольшей ожидаемой чистой выгоды»
                                                                                                     («ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ОБРАЗ МЫШЛЕНИЯ», профессор Пол Хейне)

 

     Спасибо, Пол! Каждый Рациональный Индивидуум должен был в детстве/отрочестве/юности/на пенсии прочитать этот шедевр! Мы Тебя услышали! Стараемся быть Рациональными и ищем Наибольшую. В чём Ты неправ, Пол? Об этом сообщу Тебе. По секрету. В конце статьи.

 

     Напишу небольшое эссе (набросок) по той торговой системе, которая может приносить сногсшибательные прибыли, но может быть и очень убыточной. Без картинок, формул и расчётов.

     Эту систему в уже далёком декабре 2008-го года я назвал «Принцип постоянного доминирования»



( Читать дальше )

Внутренняя норма доходности - простым словами

Привет бандиты.

Прошлый раз обращался к вам чтобы простыми словами объяснить смысл дюрации.

Сейчас вопрос такой же — нужно втолковать смысл показателя Внутренняя норма доходности.

Из мутных определений в учебниках я как бы понял, что это ставка кредита, направленного в инвестиционный проект, при которой весь инвестиционный доход будет потрачен на выплату процентов по кредиту.

Вот что пишет Вики — Внутренняя норма доходности (англ. internal rate of return, общепринятое сокращение — IRR (ВНД)) — это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (чистый дисконтированный доход — NPV) равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.

Допустим тут я правильно понял.

Но вот ВНД часто используют для определения доходности инвестиций без использования заёмных средств, например ВНД портфеля инвестиции, ИИС и т.д.

Вот тут у меня вопрос к коллективному разуму:

Будет ли правильно количественно и качественно указать в объяснении, что ВНД рассчитанный для инвестиции означает уровень годовой инфляции, при которой реальный инвестиционный доход, т.е. доход дисконтированный, будет равен нулю?

Скажем, получаем ВНД инвестиций 15% годовых при ежегодных вложениях на 5 лет и объясняем — “если инфляция 5 лет подряд будет 15% годовых — чистый доход от вложений составит 0%, если инфляция будет меньше 15% — чистый доход будет положительным, если больше — отрицательным.


....все тэги
UPDONW