график

Сейчас эффективная доходность ОФЗ — около 14,5% годовых, что по историческим меркам крайне щедро. Но рынки забывчивы: еще в 2020-м ОФЗ приносили 5%, а вклады — 3-4%. Даже после начала СВО доходность долго держалась в диапазоне 8–10%. Сегодняшние 14–15% выглядят заманчиво, если, конечно, не всплывут привычные риски:
🔹 существенная девальвация рубля (более 10% в год),
🔹 новый всплеск инфляции,
🔹 ключевая ставка где-нибудь под 23-25%

* рубль обычно девальвируется быстро, именно поэтому мы и используем выражение среднегодового. Мы же и ОФЗ рассматриваем 10-15 летние. Среднегодовая доходность всех классов активов здесь👈

Как изменение ключевой ставки Центрального банка России влияет на различные активы: акции, облигации, банковские вклады, недвижимость и курс национальной валюты.

Вклады. Пожалуй, самая жесткая корреляция со ставкой ЦБ. Банковские депозиты следуют за ставкой как «привязанные», растут на повышении ставки, и снижаются на её уменьшении, лишь немного обгоняя (при чем в обоих направлениях движения).

В продолжение поста в большом канале…

Чем больше смотрим М.Видео – тем меньше желания его покупать: компания впервые не раскрыла GMV по итогам первого квартала, ограничившись примерной оценкой, мы учли как -10%. А вот поквартальная динамика прироста выручки г/г (первый квартал сравниваем с первым прошлого года, и т.д.) – вызывает дрожь в коленках. На втором слайде мы постарались учесть все «вехи», вот что получилось           

Перспективы мирных переговоров: новый этап в российско-украинском конфликте.

Как было замечено ранее многократно, лучше отдыхать на майских, а не в пустых терминалах сидеть.
Важно было дождаться развития событий без спешки и паники.
Сейчас мы видим подтверждение этого подхода.

Парад в Москве и Путин на всех обложках — это настоящий мировой фурор без преувеличения.
Впервые за последние три года обе стороны конфликта теперь демонстрируют реальную готовность к переговорам,
о чем свидетельствуют уже два состоявшихся перемирия.
Год назад о таком и речи не было.

Еще в марте Зеленский отказывался от переговоров с Путиным и возможности мирного соглашения,
а Россия настаивала на включении всех четырех регионов.
Сегодня ситуация изменилась: Зеленский подписал ресурсную сделку и готов к прямым переговорам,
на кону с США чуть ли не признание Крыма и частичное снятие санкций👀
Россия представила конкретное предложение по формату переговоров в Стамбуле 2022 года.

Вероятный компромисс может включать особый статус Крыма и решение судьбы четырех регионов через референдумы.

 Продолжаем разбирать отчеты интересных компаний и анализировать перспективы. Мать и дитя — одна из отработанных идей начала этого года. Мы писали не раз проклассную точку входа по ЕМА 10/20. 

А после, когда котировки далеко ушли от скользящих, призывали не торопиться. Но вот мы снова на графике тестируем ЕМА 10. Пора снова добирать в портфель? Давайте разбираться.

🤱Отчетность. Мать и дитя предоставила операционные результаты за первый квартал текущего года. Общая выручка Группы выросла на 16,9% и составила 8 956 млн руб.

При этом, выручка региональных госпиталей (+18% или 2390 млн руб) продолжает расти быстрее московских (+14,9% или 4430 млн руб) за счет низкой базы. Мать и дитя наращивает свое присутствие в новых регионах, в этом квартале клиника появилась в Хабаровске.

Но темпы роста выручки амбулаторных клиник растут быстрее именно в Москве и области (+25% или 882 млн руб) а не в регионах (+15,2% или 1225 млн). Мы видим, как спрос на посещения платных специалистов растет ежегодно, этот тренд виден на цифрах ниже:

График: Фонды акций РФ

📌Ключевые данные:

• СЧА: 55,6 млрд руб.
• Приток за 1 день: +0,28 млрд руб. (0,52%)
• Приток за 30 дней: +2,27 млрд руб. (3,67%)

💭 Мнение по Тренду:

Притоки в фонды акций сохраняются, однако динамика неоднородна. До 10.04.2025 рынок испытывал давление из-за геополитической напряженности и негативных новостей. После отмены торговых пошлин для большинства стран, наблюдается восстановление интереса к акциям. Особенно заметен рост притоков на текущую дату (до +0,4 млрд руб. за день). Неопределенность обоснована формированием 2х открытых Гэпов после частичного восстановления рынка.

❓ Почему это важно?

• Отмена торговых барьеров снизила риски для экономики и повысила аппетит к риску.
• Доминирование крупных фондов (SBMX, TMOS) обеспечивает ликвидность для быстрого реагирования на изменения тренда.

Фундаментальный анализ акций Совкомфлот (FLOT)

Совкомфлот — ведущая российская судоходная компания с глобальной значимостью, специализирующаяся на транспортировке сжиженного газа (СПГ), нефти и нефтепродуктов, а также на обеспечении морских проектов по добыче углеводородов.

Доля автотранспортных средств, произведенных 30 крупнейшими странами в 2023 году.

В 2023 году Китай лидировал в мировом производстве автомобилей с долей в 32,3%, что отражает бурно развивающуюся индустрию электромобилей и растущее влияние в автомобильном секторе.

США занимают второе место с показателем 11,3%. Tesla Илона Маска в настоящее время является самым дорогим автопроизводителем в мире с рыночной капитализацией почти в 1,4 триллиона долларов.

Япония занимает третье место с долей в 9,6% мирового производства автомобилей, чему способствуют такие традиционные автопроизводители, как Toyota и Honda.

заходите на тг канал t.me/TradPhronesis