безрисковая доходность

Данный пост навеян комментариями на местном ресурсе типа:

Григорий Старцун, 20% годовых это где это есть хотя бы на пятилетку? ОФЗ до вычета 14 даёт и то, без гарантий сохранения тела в процессе.В сегодняшней ситуации, задача гасударства в стимуляции занятости, пусть бы даже субсидируя бизнес, а не то, чтобы такой конский процент драть.Нужен оборот денег в реальном секторе и море ликвидности. А в банковском это на карманный бильярд похоже, — никакого интереса к субъектам малого и среднего бизнесаПро иис: 52тр в год что-то решают?

и такого рода комментариев демонстрирующих непонимание как взять хотя бы без рисковую ставку ЦБ достаточно на просторах смартлаба, и сегодня попытаюсь рассказать как это можно сделать. Итак классический хедж это позиция из купленных акций и проданного срочного контракта (фьючерса) доход по позиции возникает вследствие временного распада контанго то есть контракт в момент продажи стоит дороже акций а в момент экспирации контракт стоит столько сколько стоит акция, допустим вчера 24.03.2022 по акциям ВТБ можно было захеджировать доходность в размере 36% годовых. Вообщем разобрались, купленные акции и одновременно проданные фьючерсы на эти акции дают без рисковую ставку ЦБ путем удержания позиции на протяжении жизни фьючерсного контракта до его экспирации. Да и забыл упомянуть в этой позиции нет риска потери тела кредита так как нет кредита.

Опционы – это контракты которые дают право, но не обязательство произвести куплю или продажу определенного актива по определенной цене в определенные сроки. Права на саму покупку или продажу актива принадлежат инвестору, купившему опцион (его также называют держателем опциона, Опционы — продвинутый финансовый инструмент, при покупке которого вы имеете возможность получить неограниченную прибыль при отсутствии стоп-лосс, а убыток ограничен только уплаченной премией

Вы приходите на рынок акций, иностранных валют, криптовалют, и т.п. с целью получения высокой доходности на вложенный капитал. Вы ожидаете заработать на этом 15-20-30% (а кто-то может быть и больше) годовых. Но, вы все знаете про высокий риск этих вложений. Вам ни кто не может гарантировать, что вы этот доход получите. Тут можно не только не заработать, но и легко уйти в минус.

Вы все знаете правило, что нельзя вкладывать все свои сбережения в рисковые активы.
Какую-то долю сбережений следует держать в надежных инструментах с высокой вероятностью возврата вложенных денег и получения гарантированного дохода.

Одним из таких инструментов является банковский депозит.

Я проанализировал предложения нескольких банков и могу назвать несколько самых привлекательных на мой взгляд вариантов:
1. Бинбанк.  Вклад со ставкой 7,4% на срок 6 месяцев. Если вклад открывать через интернет, то ставка будет 7,6%  (+0,2% за открытие вклада он-лайн).
2. Просвязьбанк. Вклад со ставкой 7,45% на срок 6 мес.

( Читать дальше )

Есть довольно много моделей оценки справедливой стоимости компаний. Есть модели, основанные исключительно на ее рыночных котировках. Как правило, такие модели проводят лишь математический анализ доходности акций, поэтому часто в таких моделях бывают ошибки. Например, это модель Блэка-Шоулза (правда, основана она на оценке опционов). Как известно, следуя этой модели, фонд Манора Шоулза и Фишера Блэка, именуемая «Долгосрочное управление капиталом», обанкротился. Кстати, произошло это из-за дефолта 1998 года в России (этот фонд хеджировал позиции по российским долговым бумагам).

В итоге все пришли к выводу, что для более эффективной оценки тех иных активов необходимо просчитывать не только возможные прибыли и математическое ожидание доходности, но и финансовые показатели конкретных активов.

Читать дальше: http://utmagazine.ru/posts/6026-ocenka-kompaniy-po-modeli-dcf-discounted-cash-flow