СберБанк

Исходя из данных цифр, акционеры могут рассчитывать на 15,5-16 руб./акцию в виде дивидендов, что ниже 18,7 руб./акцию, которые были выплачены по итогам 2019 г. Но и те, и те дивиденды соответствуют норме в 50% прибыли по МСФО. Очевидно, что результаты этого года будут слабее, поэтому уменьшится и чистая прибыль, и дивидендные выплаты. Тем не менее, с учетом пятничного роста акций доходность неплохая — 5,5 или 6% по обыкновенным акциям и 6,3-6,5% по привилегированным.

Этот прогноз в рамках консенсуса Bloomberg, однако мы ожидаем, что чистая прибыль Сбербанка за 2020 составит около 750-780 млрд руб., если показатели резервирования продолжат улучшаться в 4К20. За 9M20 чистая прибыль банка составила 559 млрд руб., и для достижения целевого показателя, представленного Германом Грефом, банк должен заработать еще 140 млрд руб. (-33% г/г). Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции Сбербанка.

Сбербанк – рсбу / мсфо 
Общий дол – мсфо на 31.12.2017г: 23,676.2 трлн руб 
Общий дол – мсфо на 31.12.2018г: 27,341.7 трлн руб 
Общий долг – мсфо на 31.12.2019г: 25,472.2 трлн руб 
Общий долг – мсфо на 30.06.2020г: 27,555.8 трлн руб 
Общий долг – мсфо на 30.09.2020г: 30,274.8 трлн руб


Прибыль 9 мес 2019г: 665,371 млрд руб/ Прибыль мсфо 633,0 млрд руб 
Прибыль 10 мес 2019г: 739,428 млрд руб  
Прибыль 11 мес 2019г: 814,110 млрд руб  
Прибыль 2019г: 870,057 млрд руб/ Прибыль мсфо 845,0 млрд руб 
Прибыль 9 мес 2020г: 559,412 млрд руб / Прибыль мсфо 558,6 млрд руб 
Прибыль 10 мес 2020г: 641,052 млрд руб 
Прибыль 11 мес 2020г: 719,082 млрд руб
Прибыль 2020г: 769 млрд руб/ Прибыль мсфо 746 млрд руб —  Прогноз 
https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications


Прогноз дивидендов Сбербанк за 2020г:   
Всего: 22 586 948 000 акций
Прибыль мсфо 2020г: 746 млрд руб 
Если 50% от прибыли направят на дивиденды 
Дивиденды за 2020г: 16 руб 51 коп — Прогноз 
(16,51 руб х 87): 275,40 руб текущ. = Обычка 5,21% чистый див доход по текущей. 
(16,51 руб х 87): 248,75 руб текущ. = Префа 5,77% чистый див доход по текущей.

Реальнее всего, на дивы направят 45% от прибыли.

По оценке InfoLine, за 9 мес Сбермаркет был третьим по обороту игроком на российском рынке e-grocery: продажи компании увеличились в 8,4 раза, до 11,5 млрд рублей.

Чистый процентный доход в ноябре составил 124,0 млрд рублей, что на 15,3% выше, чем в прошлом году, и на 5,4% ниже прошлого месяца. Рост чистого процентного дохода в ноябре превысил 15% г/г благодаря высоким темпам кредитования и понижению регулятором ставки взноса в фонд обязательного страхования вкладов. Одновременно с этим, эффект от снижения стоимости фондирования становится менее значимым при продолжающейся переоценке кредитного портфеля.

Чистые комиссионные доходы в ноябре составили 42,6 млрд рублей, что на 1,7% выше, чем годом ранее, и на 8,6% ниже, чем в прошлом месяце. В ноябре чистый комиссионный доход замедлил рост на фоне общего снижения потребительской активности в связи с пандемией.

• Банк заработал чистую прибыль в ноябре в размере 78,0 млрд руб., рентабельность капитала за месяц составила 20,2%, а рентабельность активов – 2,9% в годовом выражении.
• Розничный портфель банка вырос на 2,1%. За месяц выдано более 468 млрд руб., из них более половины – ипотека.
• Кредитный портфель юридических лиц вырос на 0,8% без учета валютной переоценки. Положительная динамика портфеля сохраняется с середины текущего года.
• В ноябре средства клиентов выросли на 1,0% без учета валютной переоценки.

Комментарии по итогам 11 месяцев 2020 года: