СберБанк

Сбербанк (+1,37%) отчитается по МСФО за 1-е полугодие.

Во 2-м квартале банк мог заработать 240 млрд руб. (консенсус-прогноз – 231 млрд). По итогам года прибыль превысит 900 млрд руб. Мультипликатор Р/Е на 2019 год около 5. Консенсус-прогноз на 12 мес. – 320 руб. Драйверы роста – рынок ипотеки (+11% YoY), а также розничных кредитов.

ЧПМ, по нашему мнению, останется на уровне 5,6%, поскольку снижение ставок по кредитам и депозитам идет постепенно.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Белая свеча при росте объема торгов, и котировки немного превысили уровень скользящей средней ЕМА-55. Однако на недельном графике три черных свечи подряд, что увеличивает шансы возобновления падения. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас значительно переоценены (примерно на 12.5%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 65,20*18,5=1206.2 пункта, а биржевое значение — около 1356.7 пункта. В такой ситуации остаются шансы на закрытие «бычьего» разрыва 5 апреля на уровне 221.9 рублей. Таким образом, не исключаем открытие «шорта».

Газпром. Рост снова замедлился, объем торгов еще снизился, а свеча вышла молотообразной. При этом котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55, которая только недавно начала смотреть наверх. Таким образом, по примеру прошлого года (после закрытия дивидендного разрыва) растущий тренд может продлиться пару месяцев, но сейчас умеренная коррекция вполне возможна.

( Читать дальше )

Ключевые финансовые показатели Группы Сбербанк за 2 квартал 2019 года по МСФО:

• Чистая прибыльⁱ Группы составила 250,3 млрд. руб. (+16,3% г/г) за отчетный квартал или 476,9 млрд. руб. за 6 месяцев 2019 г. (+11,6% г/г);
• Прибыль на обыкновенную акцию составила 10,70 руб., увеличившись на 17,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
• Рентабельность капиталаi составила 24,9%, а рентабельность активов – 3,4%;
• Розничный кредитный портфель вырос на 4,2% за квартал, составив более 7 трлн. руб. и достигнув доли более 35% в структуре кредитного портфеля;
• Средства клиентов увеличились на 2,0% за квартал, превысив 21 трлн. руб.;
• Совокупная стоимость кредитного риска составила 14 бп., включая признание восстановления резервов в рамках завершения реструктуризации задолженности компании Агрокор;
• Качество кредитного портфеля улучшилось: доля

( Читать дальше )

В Москву пришло похолодание с дождём, а градусник термометра в Королёве так и вообще опустился до 8,5С. Именно в такие дни задумываешься о смене рынков на более ликвидные, начинаешь думать про высокочастотные стратегии и самое главное о мобильном трейдинге с ноутбука. Ведь наверняка кто-то так делает лёжа на теплом побережье под пальмой где нибудь в районе Гоа, Бали, Тайланда и т.д. и т.п.

Всем доброго утра. Эта неделя пока не радует движениями. Посмотрим, что нас ожидает сегодня.

В группе ВКонтакт vk.com/simple_trade Вы найдёте: каждый понедельник в 11:00 по мск ONLINE обзоры, торговый план на день БЕСПЛАТНО, а также полезные статьи, публикации сделок, обсуждения и знания на основе личного опыта. 

Присоединяйтесь!  

( Читать дальше )

Доля «Сбербанка» на рынке вкладов в России в первом полугодии 2019 года сократилась на 0,5 п. п. и составила 44,6%. Объем кредитов «Сбербанка» физическим лицам и нефинансовым организациям с января по июль вырос на 8%, до 6,67 трлн руб. (+35% с января 2018 по июль 2019). Объем вкладов физлиц увеличился лишь на 0,6%, до 12,9 трлн руб. при росте на 7,8% в январе 2018-июле 2019-го.

Кредитование юрлиц сократилось на 5%, до 11,8 трлн руб., а объем их средств на счетах «Сбербанка» упал на 9%, до 6,6 трлн руб., тогда как с начала прошлого года по июль текущего был зафиксирован их рост на 7,9% и 10,8% соответственно.

С учетом этой статистики, принимая во внимание традиционную для банков важность фондирования объемом кредитов соответствующим объемом депозитов, я предполагаю, что текущая динамика вкладов существенно ограничивает потенциал наращивания объема кредитования.

При этом, судя по показателям ставок по вкладам, «Сбербанк» отказался от борьбы за клиента. Максимальная ставка по трехлетним вкладам у лидера российского банковского сектора около 5% против 7-8,5% у «Газпромбанка», ВТБ, «Россельхозбанка», Совкомбанка", «Райффайзена», МКБ и других представителей топа-20.

( Читать дальше )

Сбербанк приобрел логистическую компанию Shiptor, которая станет частью бизнеса «СберЛогистики». На базе агрегатора будет построена платформа «СберЛогистики», интегрированная со всеми системами Сбербанка и сервисами экосистемы.

Shiptor действует как полноценный логистический и транспортный партнер, обеспечивая фулфилмент и решая все задачи по сопровождению заказов для интернет-магазинов: хранение, обработку и упаковку товаров на складе, логистику и прием платежей.

релиз

«Сбербанк» завтра представит финансовые результаты за 2К19 по МСФО.

По нашему прогнозу, чистая прибыль вырастет на 13% г/г при ROAE 23,4% на фоне улучшения качества корпоративных кредитов (на фоне роспуска резервов по долгу Агрокора). При стоимости риска 0,8% в 1П19 мы считаем, что менеджмент может понизить свой годовой прогноз стоимости риска (который сейчас составляет 1,3%), что рынок воспримет позитивно. ЧПМ начала восстанавливаться в 1К19 на фоне снижения стоимости фондирования, однако мы считаем, что этот эффект станет еще более заметным в ближайшие кварталы, ожидая дальнейший рост маржи.

Акции торгуются на 7% ниже, чем до даты отсечки при доходности 9-10% 2019П (по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно). Это в сочетании с приближающимся закрытием сделки по продаже DenizBank, поддержит акции в краткосрочной перспективе.

Выручка: ЧПМ начинает восстанавливаться, однако это будет заметно позже. По нашему прогнозу, чистый процентный доход вырастет на 4% к/к в 2К19 (и не изменится г/г) до 351 млрд руб. Это отражает снижение кредитного портфеля примерно на 1% к/к (что все еще на 5% выше г/г и на 21% г/г в розничном сегменте). В то же время, рост ЧПМ на 18 б. п. к/к отражает снижение стоимости фондирования, что, скорее всего, еще сильнее проявится в ближайшие кварталы.

( Читать дальше )

В среду, 31 июля, Сбербанк опубликует финансовые результаты за 2К19/1П19 по МСФО.

В целом, мы ожидаем нейтральных результатов. Согласно консенсусу аналитиков, подготовленному банком, чистая прибыль должна составить 232 млрд руб. с предполагаемым ROE на уровне 23,1%. Чистый процентный доход прогнозируется на уровне 350 млрд руб. (+3,7% кв/кв / без изм. г/г). Чистый комиссионный доход должен составить 123 млрд руб. (+ 18% кв/кв / + 8,2% г/г). Операционные расходы ожидаются на уровне 167 млрд руб. (+ 97% кв/кв / + 8,9% г/г) с предполагаемым CiR в районе 34%. Ожидаемая стоимость риска составит 1,24% против 0,96% в 1К19. Мы думаем, что данный показатель может быть меньше при поправке на Агрокор. Мы ожидаем нейтральную реакцию рынка на результаты.

Телеконференция: 31 июля в 17:00 по московскому времени. Тел: +44 (0) 330 336 9411, + 7-495-6469190 ID: 8960880 (англ.). Первый заместитель председателя правления компании Лев Хасис и финансовый директор Александр Морозов примут участие в звонке. Мы считаем, что, помимо традиционных отраслевых дискуссий, будет обсуждаться дальнейшее сотрудничество Сбербанка с Яндексом и Mail.ru Group.

Атон

Всем привет.
​
В группе ВКонтакт https://vk.com/simple_trade Вы найдёте: каждый понедельник в 11:00 по мск ONLINE обзоры, торговый план на день БЕСПЛАТНО, а также полезные статьи, публикации сделок, обсуждения и знания на основе личного опыта. 

Присоединяйтесь!  

Сегодня выходят первая пачка новостей на этой недели. 
12:00 — ЕС 
15:00 — Германия 
США: 15:30 15:55 16:00 17:00

Валюта может весело гулять.

Br — пока стоит в канале. Уровни для работы 63.9, 64.25. Нижняя граница 63 
RTS — На дневке поджимают вверх, но стоим под уровнем. Верхняя граница 137.100-136.340, нижняя граница 134.500 Sber — стоит в канале, уровень для работы 23.760 

( Читать дальше )