ОФЗ

Друзья,
в этом выпуске – мнение о том, когда закончится СВО и мнение о том, куда вкладывать рубли:
— линкеры,
— сильные акции (перечисляю, какие акции считаю сильными),
— у кого наличная валюта (страховка на случай, если «кранты»): логичное решение, конечно, не советую пока что продавать.

Идеи для разного уровня риска.

Выложил в закрытом канале 2 портфеля,
регулярно считаю доходность и сравниваю с индексом Мосбиржи.

По поводу акций RU, Когда кранты, растёт валюта, а акции с ISIN на RU — это рубли.
А какой % собственных средств вкладывать в рублях и в какие именно активы — это
каждый должен решить для себя сам, с учетом всей информации, которая у него есть и
с учётом своего мнения о том, что может произойти.

Поддержка акциям:
— падение рубля,
— гос. заказ (оборонка и не только),
— высокая див. доходность (например, от Лукойла получил в декабре дивы около 17% от цены акции, Сур преф.,... ),
тут есть риск неожиданного роста налога (как с дивами Газпрома за 2021г.),

( Читать дальше )

Доброе утро, всем привет!

Тихо, тихо начинаем смотреть в мир после новогодних праздников. Пробежимся по разным статистическим показателям, что дают нам разные агентства по итогам года. Да и просто — что на глаза попалось.

Начнем с ужасного… накануне Нового года вскрылся The Economist

( Читать дальше )

🇷🇺 На валютном рынке продолжаются покупки. Если доллар в боковике, то юань показывает рост по отношению к рублю. Всё это происходит на фоне:

▪️ Снижения цен на нефть. Urals торгуется ниже $60 за баррель, но ещё необходимо учитывать скидки, которые предоставляют Индии и Китаю (проскакивает информация о $40 за баррель). Похоже, что планыОПЕК+ рушатся, но без их снижения добычи и словесных интервенций мы были свидетелями более резкого снижения цен;

▪️ Президент России Владимир Путин подписал законо федеральном бюджете на 2023–2025 годы с постепенным снижением дефицита с 2% до 0,7% ВВП. Пока все обсуждают дефицит бюджета, правительство уже начинает действовать: повысили НДПИ и ввели разовые выплаты для некоторого сырья (

( Читать дальше )

minfin.gov.ru/ru/document?id_4=301164-grafik_auktsionov_po_razmeshcheniyu_obligatsii_federalnykh_zaimov_na_i_kvartal_2023_goda

Вот если бы $илуанов смог так же понято объяснить, зачем он, вредитель, госдолг России наращивает, заставляя нас, налогоплательщиков, всю жизнь выплачивать проценты каким-то козлам!

В таком году сложно понять, много получилось или мало. Прошло все относительно спокойно, за весь год по сути 4 значимых сделки:

1. С конца лета того года ждал ужесточения ДКП ФРС. Когда 10 февраля вышли данные по инфляции Штатов за январь (значительно выше прогноза), закрыл все позиции по акциям. Попутно тянул с января небольшой шорт по РТС в ожидании эскалации на Донбассе.

2. Освободившиеся рубли начал конвертировать в доллары, благо ЦБ перестал покупать валюту. Ждал чего-то вроде событий в Осетии или Крыму, с постепенной девальвацией и подъёмом ставки ЦБ на заградительный уровень (кто же знал, что все это случится за один рабочий день)). План был после подъёма ставки переложить доллары в ОФЗ, собственно, он далее и реализовался, пусть и с поправками.

3. Продал доллары в итоге по 95 на следующее утро после указа об ограничениях на вывод капитала. Было не очень весело, потому что моё Открытие как раз попало в SDN, и в то утро очень долго не могли открыть лимиты — продал при первой возможности, опасался вообще полной заморозки цифровых долларов.

( Читать дальше )

Ниже – кривые доходностей ОФЗ на конец 2021 и конец нынешнего года. Меня они наводят на 2 вывода:

• Первый. Уверенность в будущем быстро теряется по мере его отдаленности, горизонт планирования приближается до полного размытия.
• Второй. Ключевая ставка имеет мало шансов опуститься и растущие шансы – повыситься.

( Читать дальше )

Ставки по ОФЗ меньше инфляции. Банки сейчас покупают ОФЗ. Если ставка по ОФЗ вырастет, что очень вероятно, то стоимость ранее купленных ОФЗ на балансе банка снизится и банк получит убыток.
Да, до погашения ждать можно, но долго.

🗣 Минфин РФ выступает за выплату дивидендов госкомпаний и банков в 2023 году при наличии прибыли — Силуанов. Данная новость свидетельствует о том, что правительство начинает думать о наполняемости бюджета, который уже в этом году испытывает дефицит. Ряд мер приняли в 2022 году:

▫️Повышение налогов (НДПИ). Не забываем и про разовые выплаты по НДПИ (Газпром из-за этого не выплатил дивиденды за 2021, а в 2023 году это ожидает АЛРОСУ);

▫️ Выход Минфина на рынок внутреннего долга (ОФЗ). Вы уже, наверное, могли наблюдать рекордные размещения ОФЗ два раза подряд по 750₽ млрд (ОФЗ — 29023 и 29022), так вот покупателями оказывались банки, которые перед этимбрали месячное РЕПО у ЦБР;

▫️ Изъятие валюты из ФНБ — эмиссия. Валютные активы не продаются, а переписываются на счета ЦБР, конечно, в ответ

( Читать дальше )

При запуске эмиссии «народных» облигаций федерального займа (ОФЗ-н) Минфин руководствовался целями повышения финансовой грамотности россиян и их привлечения на рынки. Как считают в министерстве, сейчас эти цели выполнены, поэтому дальнейшие выпуски ОФЗ-н не планируются. Выпуск таких облигаций начался в 2017 году, был прекращен в марте 2022.

Подробнее – в материале «Ъ».