Норильский Никель

Российский рынок находился в ожидании итогов визита российской делегации в Китай. Низкая ликвидность и оборот сегодняшних торгов в размере всего 37 млрд руб. показывают, что никто не готов активно торговать. Основной объем сегодня прошел в Газпроме, Сбере и Х5. Последний разогнали утром на новости о рекомендации дивидендов в размере 245 руб.

С пятницы удерживал шорт в акциях #GMKN на фоне слабого широкого рынка, падения цен на металлы и укрепления рубля. Так как рынок «тонкий», позицию закрывал частями. В итоге, когда рынок вчера начал отскакивать, закрылся полностью.

Бумага нарисовала резкий ложный пробой уровня 127 руб. и мощно вкатила вверх вслед за индексом. Если бы я сидел всей позицией до цели 122 руб., то меня унесло бы по полному стопу. Поэтому решение крыться частями было абсолютно правильным.

Также вчера шортил #PLZL на фоне снижения цен на золото и укрепления рубля. Открывал шорт на пробое минимумов, но позицию унесло на стоп вслед за общим разворотом российского рынка. Сегодня снова перезашел в шорт, но опять получился ложный пробой – не хватило силы.

( Читать дальше )

На этой неделе было всего 3 сделки, и все прибыльные: одна по сетапу А+, одна – B+ и одна случайная.

В начале недели, когда рынок отскакивал, я открыл спекулятивный лонг из двухнедельной консолидации по Яндексу по 4101 руб. Так как для меня это сетап категории А+, я пробовал тянуть сделку. В моменте прибыль доходила до соотношения риск/прибыль 1 к 1,22, но зафиксировать часть позиции я не успел. Когда цена в четверг опустилась ниже скользящих, я перенёс стоп в БУ, хотя нужно было закрываться полностью или как минимум фиксировать 1/2 позиции.

( Читать дальше )

◻️ Платиноиды привычно ассоциируются с драгоценными украшениями. Однако главные сферы их применения лежат далеко за пределами витрин ювелирных магазинов — там, где решающую роль играют химические свойства этих металлов. По данным специалистов Valterra Platinum, всего в год металлов платиновой группы (МПГ) покупают на $30 млрд. Из этой суммы:

🔹 64% средств тратится на МПГ для производства автомобилей. В основном это палладий, платина и родий, которые используются в каталитических конвертерах в ДВС и гибридах, а также в топливных элементах электрокаров;
🔹 25% идет на обеспечение необходимыми металлами остальных отраслей: химической промышленности, производства современной электроники, медтехники, ЖК-экранов, стекловолокна. Львиную долю этого рынка занимает платина, однако доли палладия, родия, рутения и иридия также внушительны;
🔹 7% — это деньги производителей ювелирных изделий, которым чаще всего требуется платина;
🔹 4% выделяют финансовые инвесторы, которые вкладываются в драгоценные металлы, способные составить конкуренцию золоту. Прежде всего это платина и палладий. Что ждет рынок платиноидов в будущем

( Читать дальше )

На прошлой неделе Московская биржа поделилась итогами торгов драгоценными металлами в апреле — общее количество сделок выросло почти в 1,5 раза по сравнению с апрелем 2025 года, до 286 тыс., при этом число инвесторов-физических лиц увеличилось на 26% и составило почти 35,7 тыс. человек.

В структуре сделок превалирует серебро – через биржу прошло 42,9 тонн металла (на сумму 8 млрд ₽), на втором месте — платина – 208 кг (1 млрд ₽), замыкает тройку палладий – 129 кг (472 млн ₽).

При этом интересно, что частные инвесторы активнее начинают интересоваться МПГ (металлами платиновой группы), в связи с чем объем операций с металлами на площадке МосБиржи устойчиво растет. Так, доля частных инвесторов в торгах золотом составила по итогам апреля 7%, серебра – 48%, платины – 31%, палладия – 40%.

Помним, что сделки проходят не с физическим металлом, а в формате ОМС, обеспеченных физическим металлом в хранилище. Торги и расчеты с участниками проводит Национальный клиринговый центр.

( Читать дальше )

Котировки на никель на биржевых площадках мира с апреля находятся выше отметки 19,2 тыс. долларов за тонну и ждут сигнала для дальнейшего движения. По всей видимости, они могут вырасти в ближайшие месяцы до 19,5 тыс. долларов в зависимости от влияния двух, казалось бы, не связанных между собой факторов.

Прежде всего многое будет определяться действиями властей Индонезии, намеревающихся пересмотреть ранее установленные годовые квоты на добычу никелевых руд с 260-270 млн тонн до 190-200 млн тонн (в прошлом году они составляли 379 млн тонн) для повышения доходов государственного бюджета и защиты окружающей среды, страдающей от вырубки тропических лесов при работе карьеров.

Ими же была пересмотрена формула расчета минимальных цен на никелевое сырье в зависимости от его типа и, как следствие, для сапролитовых руд они поднялись с 30 до 57 долларов за тонну, лимонитовых — с 17 до 45 долларов, автоматически повысив себестоимость выплавки никеля на 20-30% до 18-20 тыс. долларов за тонну.

Также в Индонезии действует новый порядок валютного регулирования: в соответствии с ним экспортеры должны держать 100% выручки в государственных банках в течение минимум одного года, конвертации их в рупии ограничена 50% от величины поступлений.

( Читать дальше )

Не так давно мы подвели производственные итоги с начала 2026 года. Динамика операционных результатов компании за 1 квартал 2026 года во многом соответствовала ожиданиям рынка. Мы также продолжили реализацию наших ключевых инвестиционных программ: вывели на полную мощность Серную программу, в Заполярном дивизионе завершили этап модернизации шахты «Глубокая», запустили пусконаладочные работы на Кольской площадке в рамках проекта совершенствования переработки файнштейна.

Биржевые аналитики в целом нейтрально оценили представленные результаты. С одной стороны, по мнению экспертов, компания показала ожидаемо слабые операционные результаты за 1-й квартал 2026 г. С другой стороны, негативный эффект частично нивелируется сохранением производственных планов на текущий год. Аналитики предполагают, что, начиная с 2027 г., объем производства восстановится до уровня 2025 г., а с 2028 г. станет постепенно расти в соответствии с долгосрочной стратегией компании.

«Снижение производства меди и металлов платиновой группы, на наш взгляд, является умеренно негативным фактором для акций Норникеля.

( Читать дальше )

На этой неделе провел 4 сделки: 2 прибыльные и 2 убыточные. Торговал аккуратно, заходя только в те бумаги, где были драйверы. Ожидая низкую ликвидность после майских праздников, старался быстро фиксировать прибыль.

В понедельник открыл шорт в акциях #PLZL на фоне снижения цен на золото и пробоя локального тренда. Фиксировался частями по 2060,2 руб. и 2031,8 руб., а остаток закрыл по безубытку на отскоке золота и широкого рынка. Итог: +48 000 руб. Сделкой доволен – отработал чистый триггер без лишней суеты.

В среду зашел в лонг #GMKN от 128 руб. на выходе из проторговки, ориентируясь на отскок в металлах и ожидания по операциям Минфина. Из-за высокой волатильности пришлось активно управлять позицией: закрывал части на импульсах и перезаходил после ложного пролива. Несмотря на то что остаток позиции дважды выбивало по безубытку, за счет фиксации прибыли на уровнях сопротивления удалось заработать +35 500 руб. Рынок был «запильный», поэтому приоритет отдавал защите капитала и коротким стопам.

( Читать дальше )

9 Мая мы вспоминаем не только тех, кто сражался на передовой. На заводах люди в тяжелых условиях обеспечивали страну металлом для производства оружия и боеприпасов, танков и самолетов, рельсов, поездов и автомобилей.

В годы войны многие советские металлургические предприятия оказались на занятых врагом территориях. Чтобы запустить их, рабочие под атаками самолетов и артиллерии перевозили оборудование в более безопасные части страны. Например, с Кольского полуострова в Норильск переехал комбинат «Североникель». Он помог наладить в городе производство никеля: без этого металла у советских войск не было бы качественной брони.

В условиях, когда на заводах не хватало людей и ресурсов, а фронту нужно было больше металлов, ситуацию спасал самоотверженный труд рабочих. Например, в 1945 году Норильский комбинат перевыполнил производственный план по всем показателям. 

Узнать о подвигах металлургов можно в спецпроекте «Сражение за металл: невидимая битва за ресурсы для Победы».https://tass.ru/specialprojects/srazheniezametall/

( Читать дальше )

Стоимость никеля на Лондонской бирже металлов достигла максимума почти за два года, поднявшись в начале мая к 19,000 $/тонну, что более чем на 20% выше средней цены 2025 года, подсчитало агентство финансовой информации S&P Global. 

Основную причину аналитики видят в резком росте цен на серу, ключевой реагент для гидрометаллургической переработки никеля. Например, об этом пишет отраслевой аналитический портал Mining.com. Поскольку страны Ближнего Востока являются крупными мировыми производителями серы, считают аналитики, сейчас из-за конфликта в регионе ее перевозки через Ормузский пролив затруднены, и предложение ограничено.

Дополнительное давление создает крупнейший мировой производитель — Индонезия, которая сократила квоты на добычу как раз с целью повышения цен на металл, считает Mining.com.

Если в 2025 году предложение никеля превышало спрос, то в 2026-м растут ожидания дефицита. Международная исследовательская группа по никелю (INSG) в конце апреля опубликовала прогноз, согласно которому в этом году дефицит металла составит 32 000 тонн.

( Читать дальше )

Начинаем месяц с нашей регулярной рубрики «календарь Норникеля», где рассказываем про интересные тенденции и полезные для участников фондового рынка — розничных инвесторов — мероприятия.

☝️Апрель выдался весьма волатильным месяцем для биржевого рынка – ключевые индексы показали негативную динамику. Так, индекс Мосбиржи снизился более чем на 5%, несмотря на рост цен на нефть, а в конце месяца, с 27 по 30 апреля, падение индикатора усилилось. Согласно данным площадки, активность на рынке акций за месяц упала на 24,3% относительно уровня марта. Аналитики связывают такие результаты с фиксацией прибыли инвесторами.

🔔Май традиционно считается более спокойным месяцем по объему торгов и инвестиционной активности. Известная в финансовом мире поговорка гласит — «Продавай в мае и уходи» (Sell in May and go away) — согласно ей, следует продавать ценные бумаги в начале мая и возвращаться на рынок с покупками в ноябре. Это часть английской поговорки 18 века «Sell in May and go away and come on back on St.

( Читать дальше )