НЕфть

по материалам агентства Reuters 



Резкое падение цен на нефть в целом говорит об избытке предложения, а перепроизводство нефти обычно способствует развитию экономики.  С июня цена на нефть упала почти на 60%, и, судя по всему, этот спад примерно на половину связан с переизбытком предложения. Однако дешевая сырая нефть не может обеспечить высокую активность, поскольку центральные банки все портят. Конечно, нефть не может стоить дешевле просто потому, что ее слишком много. Некоторые экономисты считают, что снижение стоимости сырой нефти во второй половине 2014 г. в первую очередь вызвано слабым спросом. Если они правы, то избыток сырой нефти не сможет быстро подогреть рост ВВП. Но судя по тому, как падение нефти повлияло на другие цены, кажется, что мы вернулись в прошлое. Сравните недавний обвал нефти с аналогичным спадом в первой половине 2009 г. Тогда финансовый кризис привел к внезапному и сильному обвалу спроса на нефть и на все остальное. Примерно половина этого снижения общей инфляции, возглавляемого сырьевыми товарами, сразу же была учтена в уровне базовой инфляции, который рассчитывается путем разделения волатильных цен на продукты питания и энергоресурсы. На этот раз в базовых ценах отражена примерно только четвертая часть снижения общей инфляции, согласно анализу ценовых трендов Breakingviews в 25 ведущих мировых экономиках, объем производительности которых составляет 65 трлн. долларов.

В пятницу наблюдался удивительный рост нефти. Удивительный потому, что, во-первых, давно  не было роста нефти за один день на без малого 8 процентов, а во-вторых, явных информационных поводов для такого роста вроде бы не наблюдалось. По крайней мере, заголовков на вроде «Нефть взлетела на фоне…» мне не попадалось.

Думаю злую или добрую, «ту хум хау», как говорят русские как бы по-английски, шутку могли сыграть слившиеся вместе субъективные и объективные рыночные факторы в виде: а) пятница – конец недели; б) конец месяца; в) долгожданно нежданный выход из двухнедельной консолидации; г) выход в сторону неминуемого, но неизвестно, насколько сильного и продолжительного отскока.

Вполне возможно, движение началось с желания какого-нибудь крупного участника зафиксировать хорошо отработавший себя многомесячный шорт. Желание могло зародиться еще где-нибудь в середине месяца, но почему бы было не подождать возможного продолжения движения вниз? Но, не случилось, и поэтому в последний день месяца начался планомерный фикс. Кто-то просто начал вставать по тренду, более «продвинутые», увидев серьезные покупки, посмотрев новостной фон и ничего не увидев, подумал: «Хм, наверное, кто-то что-то знает, поддержим».

Итак, период консолидации на рынке нефти завершен. Фундаментальным фактором резкого роста нефтяных котировок под закрытие пятницы стали данные о сокращении буровых установок в США. Теперь их менее 1300, сокращение составило почти 100 установок. Этот показатель опустился на минимальное значение с 2010 года.

Много говорили о  компаниях специализирующихся на добыче сланцевой нефти в США и о том, что низкая цена на нефть не приведет к краху данного вида бизнеса, но статистика показывает совсем другие перспективы. Стоит обратить внимание на динамику безработицы в штатах специализирующихся на сланцевой добыче нефти. На графике синим, выделена цена на нефть WTI, красная линия — количество первичных обращений за пособиями по безработице в американских штатах, где сосредоточена добыча сланцевой нефти. 

Стратегия Саудовской Аравии начинает работать, по косвенным факторам можно говорить о том, что компании, добывающие сланцевую нефть, начинают испытывать сильные трудности и консервируют скважины.