Все мы слышали про статистику, что 90% трейдеров не получают прибыли на фондовом рынке. Так же мы читали очень много статей, где описываются основные ошибки, которые допускают эти 90% трейдеров и то, как над ними работать. Сейчас не об этом. Я хочу сказать вам, что 90% трейдеров допускают всего одну ошибку, но фатальную, а все остальные ошибки это всего лишь процесс, попытки исправления той самой, первой и основной! Наверное, многие сейчас подумали про сапера, который ошибается в жизни всего 2 раза: 1ый, когда выбирает профессию сапера, а второй (фатальный) при разминировании…, но нет, вся «соль» в другом.
 
Представьте, что вы перепутали времена года, причем в диаметрально противоположные стороны: теперь у вас вместо лета – зима, а весной у вас приходит осень. Но вы не просто перепутали названия времен года, вас «переклинило», вы живете привычками и обычаями текущего времени года: на дворе зима, холодно, снег идет, а вы убеждены, нет, даже уверены на 100%, что сейчас лето и жарко. Вы собираетесь на пляж, на речку. Придя туда, вы недоумеваете, что такое? Что за странная пленка на речке? Это же лед! Но этого не может быть – сейчас же лето! Вы берете камень и долбите лед (вы же пришли искупаться и это обязательно надо сделать), прорубив прорубь, вы ныряете! Мля, что за хня, почему вода ледяная!? Вам не приходит в голову, что на дворе настоящая «русская зима» со всеми вытекающими. Вы берете обогреватель и пытаетесь…,  дальше не буду продолжать, думаю, вы поняли, каким бредом можно заниматься, не понимая, что на самом деле происходит. Вы мне скажете: «Что я идиот? Что я не почувствую, что холодно? Зачем мне нырять в ледяную воду, зачем мне рубить прорубь? Дааа…, мальчик, ты совсем с головой не дружишь!» И вы будете правы, потому что для того что бы чувствовать холод или жару, мать-природа наградила нас соответствующими рецепторами, охранными индикаторами, которые не позволяют нам совершать подобные глупости. Но представьте, что их у вас нет, что произойдет после нескольких погружений в воду? Верно – слив депозита или летальный исход!
 


( Читать дальше )

Май 1996, том 33, номер 5
 
О беге, торговле и проигрышах
 
С выигрышами никаких проблем, а как справиться с поражением? Я много думал о проигрышах, не понаслышке знаю, что это такое потерять деньги на бирже. У меня есть впечатляющие достижения, но синяков и шишек на мою долю тоже пришлось немало. За примерами далеко ходить не надо. Буквально в пролом месяце я крупно влетел. Вообще говоря, в этот период выигрышную сделку в моих отчетах найти было труднее, чем поручителя за Майка Тайсона.
 
Надо понимать, что мой случай тяжелее вашего. Я считаюсь экспертом в торговле на бирже и не могу позволить себе поражение. Добавьте к этому постоянное внимание нескольких тысяч людей. Они смотрят, как я справляюсь с проблемами. Поверьте, этого вполне достаточно, чтобы заствить человека прекратить выпуск информационного бюллетеня.
 
Что же делать, если вы попали в черную полосу? Лично я люблю бегать марафоны. Опыт, полученный в забегах на большие дистанции, наверное, помог бы ответить на данный вопрос. В каждом марафоне, где я принимал участие (всего их было семнадцать), я стартовал быстрее, чем мог от себя ожидать. Точно так же всякий раз наступал момент, когда я готов был упасть на асфальт от изнеможения. В одном забеге на 23-й миле я пролежал на улице около пяти минут, пока другие бегуны, которых я ранее обошел, неслись мимо, бросая на меня сочувствующие взгляды.


( Читать дальше )

Финансовый бюллетень Ларри Вильямса.
 
Июль 1996, том 33, номер 7
 
Это не торговля, это – битва
 
Многие трейдеры живут одним днем. Для них главное, чтобы текущая открытая позиция приносила деньги. Если же они попадают в полосу неудач, часто теряют эмоциональное равновесие и уходят с рынка. Однако в большинстве случаев поражения сменяют выигрыши. Именно поэтому авторитетный специалист по анализу рынка, автор многих популярных книг Джек Швагер утверждает: лучший способ управления капиталом для инвестиционных фондов заключается в том, чтобы давать деньги таким трейдерам, которые переживают периоды больших финансовых потерь.
 
Многие так концентрируются на своей открытой позиции, что забывают о сходстве торговли и затяжной войны. Лично я буду торговать до тех пор, пока не умру. Если так, нужно ли беспокоиться из-за результатов последней сделки? Очевидно, нет.
 
Я так планирую свои действия, что одна отдельно взятая сделка не может нанести моему счету непоправимый урон. Мой план – вести войну, а не концентрироваться на одной битве. Русскому полководцу Кутузову в войне 1812 года удалось победить Наполеона не в единственном генеральном сражении, а в серии баталий. Это превосходный урок для нас, трейдеров
 
 
--
Совершайте прибыльные сделки на ММВБ и FORTS вместе с «FT-Trade»
Бесплатное подключение до 01.05.2013 года.
www.FT-Trade.pro

www.FT-Trade.pro

Ларри Вильямс
 
Август 1997, том 34, номер 8
 
Главная причина, по которой мы теряем деньги в торговле
 
Пусть другие трейдеры рассказывают всем, как много денег они зарабатывают. Я же хочу уменьшить потери!
 
С моей точки зрения,
 
самые большие убытки возникают, когда мы позволяем нашей вере отвергать действительность.
 

( Читать дальше )

Пока выходной, предлагаю список литературы по трейдингу взятого из ЖЖ Эрика Наймана автора «Малой энциклопедии трейдера», «Путь к финансовой свободе»:
Фундаментальный анализ
Баффетт Уоррен. «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями»
Брейли Ричард, Майерс Стюарт. «Принципы корпоративных финансов»
Дамодаран Асват. «Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов»
Дамодаран Асват. «Инвестиционные байки. Разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях»
Ергин Дэниел. «Добыча. Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть»
Киндлбергер Ч., Алибер Р. «Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи»
Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда»
Коупленд Том, Колер Тим, Мурин Джек. «Стоимость компаний: оценка и управление»
Лоран Эрик. «Нефть: ложь, тайны, махинации»
Льюис Энджел, Брендан Бойд. «Как покупать акции»
Найман Эрик. «Путь к финансовой свободе»
Рэй Кристина И. «Рынок облигаций. Торговля и управление рисками»
Рубино Джон. Терк Джеймс. «Крах доллара и как извлечь из него выгоду»
Фабоцци Фрэнк Дж. «Управление инвестициями»
Хагстром Роберт. «Детектив и инвестор»
Чиркова Елена. «Филисофия инвестирования Уоррена Баффетта, или О чем умалчивают биографы финансового гуру»
Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. «Инвестиции»
Шерер Ф., Росс Д. «Структура отраслевых рынков»


( Читать дальше )

Так всё-таки, техника или фундамент? Придётся сразу отделить зёрна от плевел и рассказать, что же такое фундаментальный анализ. Я давным-давно попытался описать свой подход к рынку с точки зрения накопления информации и последующего её использования. И сразу отмету поползновения оппонентов, утверждающих, что фундаментальный подход к торговле — это торговля на новостях. Это утверждение в корне неверно! Так что большинство из тех, кто убедил себя в такой точке зрения, сами себе закрыли глаза.

Я сейчас попробую выложить собственные тезисы, которые когда-то использовал в спорах с оппонентами.
 
— Многие почему-то новостное давление на массы воспринимают как ФА, ни капли не сомневаясь в правильности своего восприятия.
А ФА гораздо шире, настолько шире, что новости в нём занимают самую, наверно, мизерную часть.
 
— Предпосылки для любого события закладываются задолго до выхода релизов, и, если правильно, с нужной точки, рассматривать эти самые предпосылки, то новости будешь знать заранее. Мне в ноябре 2011 года сказали что я дурак, когда я написал про «вполне ожидаемое падение». Тогда крупнейший клиринговый центр «LCH Clearnet», который проводит расчёты по облигациям стран еврозоны, резко повысит маржинальные требования по итальянским облигациям. Мне и сказали, что этого ожидать просто было нельзя. На что я ответил, что именно предшествующие обстоятельства уже подвели к тому, что Клирнету пришлось защищаться вот таким образом. То есть предпосылки есть всегда. Абсолютно всегда. Просто так тараканы на кухне не заводятся.


( Читать дальше )

Сегодня расскажу про конкретные стратегии, относящиеся к тем или иным классам, и про характерные для них риски. Буду это делать на примерах, которые скорее всего будут довольно простыми, но тем не менее демонстрирующими? как работает или иная стратегия.

Начнем пожалуй со стратегии Event-Driven, где рассмотрим пример с объединением региональных телекомов. Началось все с того, что стало известно: объединенному Ростелекому быть, и в него войдут все региональные структуры (Волгателеком, Уралсвязьинформ,...) Здесь можно было делать ставку на то, что данное событие положительно скажется на цене акций региональных компаний (так как будет конвертация их акций в акции Ростела) и заработать на этом как просто на росте (на ожиданиях), так и затем на конвертации. Но надо было выбирать те компании, акции которых вырастут сильнее всего.

Также, раз уж мы хотим уйти от рыночного риска, нам надо было не просто покупать регионтелекомы, но и зашортить Ростело. По идее все вроды бы красиво: есть спред, он будет сокращаться, работай и выгребай деньги. Но был фактор риска — сделку могли отменить, или отложить на год-два. Это

( Читать дальше )

Кредитное плечо (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, финансовый рычаг, финансовый леверидж) — это отношение заёмного капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом). Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость. Запомните последнюю фразу, она для трейдера является ключевой.

А если проще и понятней, то кредитное плечо — это соотношение между суммой залога и выделяемыми под нее заемными средствами, например кредитное плечо 1:100 означает, что вам для осуществления сделки необходимо иметь на торговом счете у брокера сумму в 100 раз меньшую, чем сумма сделки. Пример: вы покупаете 1,0 лот (100.000 USD) USDJPY. При кредитном плече 1:100 необходимая маржа будет составлять 1000$, при 1:200 – 500$, а при 1:50 – 2000$, но стоимость пункта от этого не изменяется. Для большинства валютных пар с долларом эти соотношения практически верны. И это не означает, что вы обязаны использовать весь депозит под маржу, здесь вступают в силу правила минимального объёма входа в рынок, которые установил брокер или дилинговый центр.


( Читать дальше )