Блог им. zacateca |Сбер и М0М1 - грустно

Давно не слежу за рынком РФ и вообще за отчётами компаний.
Я не экономист и не связан с фин или банковским сектором, но некторые данные, которые на поверхности наводят на некоторые мысли.

Портфель Сбера толком не растёт (потеря позиций?). 
Сбер и М0М1 - грустно

Обратите внимание, что средства физлиц выросли на жалкие 2.4%, а кредитный портфель на 1.1% за год (и это без поправки на инфляцию) при инфляции в x2 от целевой ЦБ.
Я не сравнивал данные других банков, но мне кажется, что деньги оседают именно в них. 



( Читать дальше )

Блог им. zacateca |ФРС хотят вызвать коррекцию фондового рынка США

Собственно в минутках (насколько помню) проскочила информация о сокращении баланса ФРС по 1.0T$ в год на три года ( 82b$/m) одновременно с повышением ставки, для обуздания инфляции. Никогда ещё ФРС не сбрасывала активы с баланса так быстро.

К чему это приведёт?
  • Найти покупателя на новые аукционы облигаций всех дюраций будет НАМНОГО сложнее.
  • Повышение доходности новых выпусков облигаций.
  • Снижению денежной массы и замедлению инфляции
  • Повышению реальной доходности облигаций и перетоку капитала из рискованных активов (фондовый рынок) в безрисковые (облигации)
  • Виток понижения доходности облигаций из-за перетока капитала из фонды

То есть. Цель ФРС ясна и очевидна: они хотят умеренно завалить фондовый рынок, сдуть пузыри и заставить покупать облигации.


Смогут ли они провести этот план QT в полном объеме? 100% что нет.
Почему?  Да потому что даже в лучшие времена сокращение баланса было в разы меньше, не сопровождалось повышением ставки и дикой инфляцией.

Ситуация с инфляцией вообще вышла из-под контроля и похоже данный сценарий кажется наиболее безболезненным — полгода QT, крови, соплей фондового рынка, а потом уже опять приступить к QE (перезапуск экономического цикла).

Блог им. zacateca |Инверсия кривой доходности

Инверсия доходности казначейских облигаций США (10-летних и 2-летних) предсказала 7 последних рецессий, которые начались через 6-24 месяцев после пересечения 0 отметки.
Инверсия кривой доходности

Этот момент настал:
Инверсия кривой доходности

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн