Инверсия кривой доходности

Инверсия доходности казначейских облигаций США (10-летних и 2-летних) предсказала 7 последних рецессий, которые начались через 6-24 месяцев после пересечения 0 отметки.


Этот момент настал:

Практически все пункты говорят нам о том что экономика США в поздней стадии экономического цикла:

• замедление роста экономики
• ужесточение монетарной политики (повышение ставки, сокращение баланса)
• сокращение реальных доходов населения (цены растут быстрее зарплат и быстрое сокращение депозитов)
• рост запасов/падение продаж пока ещё нейтральны

Насколько помню, в 21 веке экономика США ещё никогда не подходила к стадии рецессии с такими ужасающими параметрами, которая потенциально может привести к стагфляции:

• высокая инфляция (7-8% официальная, которая не учитывает стоимость жилья, т.е. реальная — 10-15%)
• низкая ставка феда (в момент рецессии нужно начинать смягчать монетарную политику и уменьшать ставку, а мы по сути вкатываемся в рецессию со ставкой 0.5%, которая будет быстро расти до конца года).
• огромный долг
• геополитические риски, логистика и перебои в поставках

Какие мысли по поводу того, что именно станет триггером рецессии?

Как вы готовите свой портфель рецессии?