Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за сентябрь 2023 г. В этом месяце регулятор сократил свои инвестиции почти в двое, проинвестировав более 127₽ млрд (в прошлом месяце 223₽ млрд). По состоянию на 1 октября 2023 г. объём ФНБ составил — 13,65₽ трлн или 9,1% ВВП (в августе — 13,7₽ трлн). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил — 7,14₽ трлн или 4,8% ВВП (в августе — 7,25₽ трлн). С учётом того, что по НГД профицит и не надо продавать юани/золото, а на инвестиции пущено в 2 раза меньше объём сократился впервые за долгое время, давайте разбираться почему.

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 657₽ млрд (в августе — 656,5₽ млрд). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещённых в 2016—2020 гг., в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро и строительства аэропортового комплекса (395,9₽ млн);

🏦 Банк ВТБ опубликовал обобщённые консолидированные финансовые результаты по МСФО за август 2023 года (воздержавшись от раскрытия сопоставимых данных за предыдущий год). Стоит признать, что повышение ключевой ставки уже начинает действовать, чистая прибыль банка сократилась в этом месяце на 27% по отношению к предыдущему, но за оставшееся время ВТБ точно должен подобраться к долгожданным 400 млрд за год, да и в принципе может перешагнуть эту отметку (за 8 месяцев 2023 года было заработано — 351,2 млрд, напомню вам, что годовой рекорд по чистой прибыли был зафиксирован в 2021 году — 327,4 млрд, констатируем обновление рекорда). Какие же факторы помогли показать Группе сей феноменальный результат: процентные доходы (спрос на ипотеку и потребительские кредиты возрос, помимо этого люди пытались взять кредиты по сниженной ставки, ибо ЦБ давал сигнал на ужесточение ДКП), валютная переоценка (рубль до сих пор слаб, никакие полумеры не помогают, а значит банк использует сей момент для заработка) и приобретение РНКБ (данный эффект повлиял на I квартал, поэтому в мае чистая прибыль банка просела почти в 2 раза). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:

💳 По данным ЦБ, в августе прибыль банков составила 353₽ млрд (ROE — 32% в годовом выражении), это на 8% выше, чем месяцем ранее — 327₽ млрд. С начала года банковский сектор заработал — 2,4₽ трлн (с учётом 2022 года, можно смело утверждать, что банковский сектор оправился от того удара и генерирует кэш на своих счетах, причём высокими темпами). Интересные моменты из отчёта:

🗣 В августе около 1/3 прибыли было заработано за счёт переоценки иностранной валюты — 104₽ млрд (в июне — 93₽ млрд). Учитывая насколько слабел рубль (на 5% за август и на 4% за июль), то становится понятно, что ряд банков сохраняет длинную валютную позицию. Даже с учётом увеличения ключевой ставки банки зарабатываю за счёт валюты и смогут компенсировать выпадающую прибыль в будущем (охлаждение кредитования ожидается в октябре).

🗣 Как вы понимаете такая прибыль поддерживается именно спросом на кредитные продукты, в особенности по нраву приходиться ипотечный продукт (обусловлено это нестабильным курсом рубля, увеличением ставки и инфляционными ожиданиями населения, при любой опасности неси все свои сбережения в бетон). В результате основная прибыль выросла до 225₽ млрд (неплохой приток средств за счёт комиссий и процентных доходов).

По данным ЦБ, в августе произошёл ажиотаж кредитования — 979₽ млрд (3,2% м/м и 20,7% г/г, месяцем ранее 529₽ млрд). Данная сверх-активность случилась благодаря увеличению ключевой ставки, некоторые потребители захотели взять ипотеку и потребительский кредит ещё по заниженным ставкам, держа в уме ещё ужесточение макропруденциальных надбавок (надо понимать, что многие сделки будут перенесены на сентябрь, поэтому примерно такие же цифры можно будет увидеть и в следующем месяце). Флагманом кредитования остаётся — ипотека, по предварительным данным, ипотека в августе выросла на рекордные 3,7% (+2,5% в июле). С начала года прирост составил уже 18,5%, что сопоставимо с результатом за аналогичный период 2021 года (18,3%) и лишь немногим уступает приросту за весь 2022 год (20,4%). Данные цифры явно свидетельствуют о перегреве рынка, только вдумайтесь, что выдача ипотеки с господдержкой выросла на 40%, а выдача рыночной ипотеки на 20% (обусловлено это нестабильным курсом рубля и инфляционными ожиданиями населения, при любой опасности неси все свои сбережения в бетон 😁).

По данным ЦБ, долг россиян увеличился в июле на ~566₽ млрд (1,8% м/м, 18,25% г/г), месяцем ранее рост составил — ~636₽ млрд (2,1% м/м, 17,36% г/г). Темпы кредитования в 2023 году бьют все рекорды, напомню вам, что максимальный помесячный объём в 2021 году был зафиксирован в июне — 556₽ млрд (2022 год не корректно сравнивать из-за начавшегося кризиса и заградительных мер, которые привели к купированию кредитного рынка), третий месяц подряд эта вершина покоряется. Как итог задолженность перебралась за отметку в ~32₽ трлн, что немного пугает и свидетельствует о том, что ЦБ начал слишком поздно ужесточать ДКП! Можно выделить несколько факторов, которые влияют на такой рост кредитования:

🔹 Мягкая кредитная политика банков, выдача происходила в некоторых случаях неплатёжеспособным гражданам. Да ужесточение произошло, но многие сделки происходят с лагом, поэтому всё это может перенестись на август и сентябрь, а уже там стоит смотреть на показатели кредитования.

🔹 Желание запрыгнуть в последний вагон перед ужесточением ДКП. Уже известно, что с повышением ставки банки на некоторый период оставляют процент по кредиту/ипотеке неизменным, поэтому многие брали кредиты, чтобы в будущем не нарваться на повышенную ставку кредитования.

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за август 2023 г. В этом месяце регулятор решил изрядно потратиться, пустив более 223₽ млрд на инвестиции, при этом не забыв про выпадающие нефтегазовые доходы. По состоянию на 1 сентября 2023 г. объём ФНБ составил — 13,7₽ трлн или 9,1% ВВП (в июле — 13,3₽ трлн). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил — 7,25₽ трлн или 4,8% ВВП (в июле — 7,18₽ трлн). При довольно существенных тратах (231₽ млрд) объём ФНБ увеличился в очередной раз!

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 657₽ млрд (в июле — 655₽ млрд). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещённых в 2016—2020 гг., в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (230,6₽ млн);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

🏦 Банк ВТБ опубликовал обобщённые консолидированные финансовые результаты по МСФО за июль 2023 года (воздержавшись от раскрытия сопоставимых данных за предыдущий год). ВТБ продолжает бить рекорды по чистой прибыли и стремиться к долгожданным 400 млрд за год, данный рубеж банк, вполне, сможет перешагнуть, тут сомнений не должно оставаться (за 7 месяцев 2023 года было заработано — 325,4 млрд, напомню вам, что годовой рекорд по чистой прибыли был зафиксирован в 2021 году — 327,4 млрд, в августе данный рекорд уже будет побит за 8 месяцев). На чём держится сей феноменальный результат: на процентных доходах (спрос на ипотеку и потребительские кредиты возрос, это даже отметил ЦБ и поднял ставку до 12%), валютной переоценке (ослабление рубля сыграло немаловажную роль с начала 2023 года) и приобретению РНКБ (данный эффект повлиял на I квартал, поэтому в мае чистая прибыль банка просела почти в 2 раза). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:

сохраняется, во многом благодаря более мягкой кредитной политикой банков (которую сейчас пытаются погасить повышением ставки и ужесточением лимитов на выдачу). Главным драйвером остаётся ипотека (темпы роста ипотеки в июле, по предварительным данным, сохранились на высоком июньском уровне – 2,5%) — 202₽ млрд (1,3% м/м), выдачи ипотеки с господдержкой выросли на 12%, а вот выдачи рыночной ипотеки умеренно сократились на 7% (обусловлено это не стабильным курсом рубля и инфляционными ожиданиями населения, при любой опасности неси все свои сбережения в бетон 😁).

Главное, что нужно выделить из этого отчёта продолжившейся бум в потребительских ссудах — 255₽ млрд (2% м/м, в прошлом месяце 196₽ млрд) и автокредитовании — 70₽ млрд (5.1% м/м, в прошлом месяце 40₽ млрд). Конечно, это отголоски инфляции, которую своевременно не обуздали и сейчас пытаются принять меры:

▪️ Совет директоров банка России внепланово повысил ключевую ставку до 12%

По данным ЦБ, в июле прибыль банков составила 327₽ млрд (ROE — 30,1% в годовом выражении), месяцем ранее сектор показал примерно такой же результат — 314₽ млрд. С начала года банковский сектор заработал — 2₽ трлн (только вдумайтесь в эту цифру и вспомните 2022 год, где большинство предвещало крах финансового сектора). Интересные моменты из отчёта:

💳 В июле 1/3 прибыли была заработана за счёт переоценки иностранной валюты — 93₽ млрд (в июне — 147₽ млрд). Учитывая насколько слабел рубль (на 4% за июль и на 7% за июнь), то становится понятно, что ряд банков сохраняет длинную валютную позицию.

💳 Как вы понимаете такая прибыль поддерживается именно спросом на кредитные продукты. Поэтому значительно выросли чистые процентные доходы (9%) и комиссионные (3%). При этом банки снизили расходы на резервы на 37₽ млрд и операционные расходы на 16₽ млрд. В результате основная прибыль выросла до 224₽ млрд (компенсировав снижение прибыли за счёт валютной переоценки) с 131₽ млрд в июне.

🏦 Банк ВТБ опубликовал обобщённые консолидированные финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 года (воздержавшись от раскрытия сопоставимых данных за предыдущий год). В первом полугодии группа ВТБ показала рекордную прибыль, которая была достигнута благодаря: процентным доходам (спрос на ипотеку и потребительские кредиты возрос, это даже отметил ЦБ и поднял ставку), валютной переоценке (ослабление рубля сыграло немаловажную роль с начала 2023 года) и приобретению РНКБ (данный эффект повлиял на I квартал, поэтому в мае чистая прибыль банка просела почти в 2 раза). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:

▪️ Чистые процентные доходы: 367,9₽ млрд (194,6₽ млрд в II квартале, 173,3₽ млрд в I квартале)
▪️ Чистый комиссионный доход: 97,7₽ млрд (55,7₽ млрд в II квартале, 42₽ млрд в I квартале)
▪️ Чистая прибыль: 289,8 32₽ млрд (32₽ млрд в мае, 49,3₽ млрд в июне)

Также стоит отметить, что объём кредитного портфеля (до вычета резервов под обесценение) вырос на 9,6% до 19,1₽ трлн (ускорившиеся инфляция тому доказательство, слишком весомый спрос за счёт кредитных средств).