John Mauldin's Tumblr:

… На прошлой неделе кто-то показал мне это из твиттера. Я чуть не упал со стула.

...

Тем не менее, если ваше богатство завязаны на нефтяные запасы, ваши оценки активов резко снизился относительно пары лет назад. Коллективный баланс сжимается и набегает приличная сумма.

Это Негативно Скажется На Всех

...Экономисты говорят про “эффект богатства”, который возникает тогда, когда стоимости активов идет вверх.

… Политики и чиновники ФРС рекламируют их влияние как благотворное следствие их гениальных планов. Но они редко напоминают нам отрицательный «эффект богатства», который возникает, когда идет снижение стоимости активов...

Помните проскальзывали шуточки про то, что американскую биржу прикончат? Вот оно… случилось. (И не важно, что примут этот бюджет не с первого раза.)

Обама будет стремиться удвоить бюджеты для Уолл-Стрит регуляторов

finance.yahoo.com/news/obama-seek-double-budgets-wall-203000707.html

Суть в том, что американскую биржу при принятии этих бюджетов будут проверять и регулировать так часто, что зарегулируют насмерть.

Кто в выигрыше? И казалось бы — при чем здесь ФРС? При том, что эти раздуваемые бюджеты пойдут прямиком в ФРС.

Выходит ФРС уже не нуждается в такой формальности, как биржы, чтобы управлять миром — она выстроила достаточно прямую и надежную структуру, управляемую покупкой/продажей госдолга США. С одной стороны — никакой угрозы для единственного продукта, который она производит. С другой — отсутствие нервозности и нестабильности (читай — волатильности), присущей биржам. А самое главное — теперь можно не спасать отечественных производителей нефти и газа. Зачем они нужны? Когда ФРС сама теперь задает цену нефти через прямое управление мировой финансовой системой. Скажите паранойя? Отнюдь… смотрим картинку и готовимся встречать отрицательные ставки ФРС.

В результате сегодняшнего обвала в выигрыше остается ФРС.

Онлайн трансляция: finance.yahoo.com/news/federal-reserve-january-meeting-special-171532015.html

РЕШЕНИЕ: ставка оставлена неизменной.

Оригинал решения: www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20160127a.htm

Лохотрон в цвете.

(Перевод нижней подписи: Исключая банкноты достоинством выше 100$.)

Закону не хватило 7 голосов — республиканцы голосовали почти единогласно «за». Рон Пол не унывает и говорит, что «еще один крупный экономический коллапс может изменить умы».

www.usnews.com/news/articles/2016-01-12/democrats-kill-rand-pauls-audit-the-fed-bill-though-sanders-votes-yes

Либертарианцы-республиканцы — отец и сын — Рон и Рэнд Пол продвигают этот закон с начала 2000 гг. Но впервые им удалось собрать столь весомую поддержку, что члены и экс-члены ФРС не на шутку всполошились.

Цитата статьи Рэнда Пола: "… в США налогоплательщик субсидирует коммерческие банки, кот. не выдают кредиты своим клиентам, а точнее спонсирует их заряжать своим клиентам высокие процентные ставки по кредитам. И, налогоплательщик в США вынужден залезать в долги, чтобы предоставить этому банку субсидии. Это лишь один из аспектов фарса, которым сегодня является политика ФРС. Кроме того, мы фактически не знаем в полной мере, кто или где конкретные получатели покупки активов ФРС и финансовых вливаний, тогда как его баланс взорвался примерно с $900 млрд в августе 2008 года до почти $4,5 трлн сегодня. Теперь, ФРС загнали себя в угол. Они не могут продать бумаги со своего раздутого баланса из-за страха падения рынка ипотечных ценных бумаг—и, косвенно, недвижимости—и она не может продать свои казначейские авуары, потому что, это бы подтолкнуло вверх доходности казначейских облигаций и увеличит стоимость обслуживания долга США. Это отчасти причина, почему ФРС выбрала повышать ставки, выплачивая банкирам больше.

Три факта, которые потерялись в новогоднем веселье:

1. 31 декабря 2015 года ФРС осуществило рекордное обратное РЕПО на 475 млрд. $

2. фактическая ставка ФРС по федеральным фондам рухнула до 0.12% по состоянию на конец года...

3.… на фоне «выстрелившей» до 0,55% ставки обратного РЕПО

Источник finance.yahoo.com/news/-475-billion-year-end-fed-auction-suggests-more-problems-in-credit--mutual-funds-023901085.html

Переведенная статья A Wall Street CEO perfectly explained the hot theory for the economy, markets and everything
 finance.yahoo.com/news/wall-street-ceo-perfectly-explained-225701503.html (Перевод — улучшенный Яндекс.)

Главный исполнительный шеф Moelis & Ко. Ken Moelis был на канале CNBC по итогам торгов в четверг и привез одну из его любимых тем: технологическая дефляция.

Идея здесь состоит в том, что технический прогресс поможет привести к снижению цен, будет ли это за счет снижения затрат на производство (понимаем как обрабатывающая промышленность), получении доступа к новым ресурсам (понимаем как сланцы) или увеличение ценовой прозрачности (понимаем как Amazon).

Что потом приводит к снижению целевого показателя инфляции, или дефляции. А затем идет воздействие политики Центрального банка, денежно-кредитная политика, основанная — по крайней мере частично — на основе старого мировоззрения инфляции.

Это действительно большая красочная идея и она набирает обороты среди людей на Уолл-Стрит. Мы слышали нескольких человек, ссылающихся на нее сейчас.

Вот сокращенная стенограмма Ken Moelis:

Я на самом деле думаю, что мы находимся в дефляционном мире. Но дефляционный мир не должен пугать людей. Дело в том, если бы вы опросили большинство американского народа, и вы сказали бы, 'Вы действительно хотите купить больше за меньшие деньги?' Я думаю, что 99.9% людей сказали бы, 'да, это то, что я хочу.' И это то, что называют дефляция.

Они не хотят сделать меньше, но дефляция — это возможность приобрести больше за меньшие деньги. И есть только небольшое количество людей, которые кажутся обеспокоенными этим и — вроде бы — центральные банки мира.

Я думаю, что в нашем мире прямо сейчас у нас столько техник управления прозрачностью цен, ценообразовательной мощью, эффективностью. Это замечательные вещи. Я имею в виду, что Amazon делает — если вы занимаетесь розничной торговлей, послушай, тебе лучше снизить свой профит и дать потребителю очень хорошие условия, так как интернет и Amazon собираются заменить вас.

Это то, что меня часто спрашивают. Какие отрасли являются горячими, и я говорю, вы знаете, самое интересное в слияниях и поглощениях каждого сектора, потому что это не секторальная тема на самом деле. Есть тема дефляции. Каждый должен искать синергию затрат. Каждый должен взять каждую отчетность о прибылях и убытках, какую они смогут возможно найти. И вот почему — ты видишь крупномасштабные слияния в попытках снизить корпоративные накладные расходы, снизить себестоимость реализованной продукции, это все то, что происходит.

Я думаю, что это долгосрочный тренд, это не цикл. Мы не имеем снижение цен на нефть из-за нового нефтяного месторождения, которое было обнаружено в Саудовской Аравии. Мы имеем снижение цен на нефть из-за новой технологии. И кстати, там, наверное, лучшие технологии, которые придут через год теперь. Технология не имеют циклов. Они могут ускорятся. Поэтому, если мы находимся в технологически управляемом дефляционном рынке, я думаю, вы увидите его дольше, чем люди думают. И вот почему я думаю, что вы увидите ставки останутся низкими в течение длительного периода времени.