Яндекс планирует запустить каршеринг в Москве       

Яндекс планирует запустить свой собственный бизнес по аренде автомобилей Яндекс.Драйв в Москве, начиная с февраля 2018. Компания планирует купить несколько сотен автомобилей Kia Rio и Renault Kaptur. Пользователи смогут арендовать машину через мобильное приложение.

Хотя это быстрорастущий сегмент общественного транспорта в Москве, в настоящий момент мы не видим, что он может превратиться в крупное направление бизнеса у Яндекса в долгосрочной перспективе. Более того, содержание большого парка автомобилей может стать непростой задачей. В связи с этим мы думаем, что компания пока хочет «прощупать почву» в этом сегменте и собрать больше информации, чтобы проанализировать, как сегмент может развиваться в перспективе. Новость нейтральна для динамики цены акций.

АТОН

РФПИ подтвердил интерес к инвестициям в Яндекс.Такси

О сделке должно быть объявлено в ближайшее время. Кирилл Дмитриев, возглавляющий Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), вчера на встрече с президентом Владимиром Путиным заявил, что фонд в ближайшее время анонсирует инвестиции в Яндекс.Такси. Об этом сообщил вчера Интерфакс. РФПИ говорил об интересе к совместным инвестициям с China Investment Corporation в миноритарный пакет Яндекс.Такси еще в мае. Фонд также подтвердил сохранение интереса к этой инвестиции и после того, как Яндекс в июле договорился с Uber об объединении бизнесов по онлайн-заказу поездок в России, Азербайджане, Армении, Беларуси, Грузии и Казахстане.
      
Ведущий игрок своего сектора. Яндекс.Такси является ведущим игроком рынка онлайн-заказа такси в России и должен усилить свои позиции благодаря сделке с Uber, которую Федеральная антимонопольная служба одобрила в конце ноября. Яндекс и Uber инвестируют 100 млн долл. и 225 млн долл. в объединенную компанию, оценивая ее в 3,7 млрд долл., и получат 59% и 37% в ней соответственно. В 3 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси выросла на 96% год к году до 1,2 млрд руб., а число поездок – на 360%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 3,2 млрд руб. Сделка должна быть закрыта в начале следующего года после новогодних праздников.

( Читать дальше )

РФПИ планирует инвестировать в Яндекс.Такси       

По словам главы фонда Кирилла Дмитриева, Российский фонд прямых инвестиций планирует вскоре объявить о своих инвестициях. Детали потенциальной сделки не раскрываются.

Новость позитивна для акций Яндекса с точки зрения восприятия.

АТОН

ФАС одобрила ходатайство об объединении бизнесов онлайн-заказа такси Яндекса и Uber

Ходатайство одобрено с минимальными ограничениями. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила ходатайство по сделке между Яндексом и Uber, сообщил в пятницу Интерфакс. При этом ведомство выдало предписание компаниям не запрещать своим партнерам и водителям работать с другими агрегаторами такси. Также объединенная компания должна обеспечить максимально полное и доступное информирование пользователей о юридическом лице, осуществляющем перевозку с сохранением истории поездок.
     
Яндекс получит контроль в объединенной компании. Яндекс и Uber подали в ФАС ходатайство об объединении своих бизнесов онлайн-заказа такси а конце августа. Компании договорились об объединении бизнесов по онлайн-заказу поездок в России, Азербайджане, Армении, Белоруссии, Грузии и Казахстане в июле. Яндекс и Uber инвестируют 100 млн долл. и 225 млн долл. в объединенную компанию, оценивая ее в 3,7 млрд долл., и получат доли 59% и 37% соответственно. Сделка должна быть закрыта в январе 2018 г. Яндекс.Такси является ведущим игроком рынка онлайн- заказа такси в России. В 3 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси возросла на 96% год к году до 1,2 млрд руб., а число поездок – на 360%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 3,2 млрд руб.

( Читать дальше )

ФАС одобрила сделку Яндекс.Такси/UBER 

Федеральная антимонопольная служба рассматривала сделку в течение четырех месяцев и, наконец, одобрила ее. Никаких существенных ограничений для Яндекса и Uber не предусмотрено, за исключением одного: водители смогут использовать любые другие агрегаторы услуг такси в дополнение к Яндекс.Такси /Uber. Это должно поддержать конкуренцию между приложениями. Обе компании планируют закрыть сделку в январе.

Новость была ожидаемой и позитивна с точки зрения восприятия.

АТОН

Рынок сегодня настроен на положительную динамику. Драйверами роста выступают проход цены на нефть выше $62 и позитив на мировых площадках. Важной статистики опубликовано не будет, значимых событий не ожидается, поэтому торги в России будут проходить в основном в тренде внешних бирж. Там начинают отыгрывать ожидания роста розничных продаж по итогам «черной пятницы».

В России в связи с этим могут выстрелить акции Yandex N.V., которые торгуются вблизи психологически важной отметки 2000 руб. Площадка «Яндекс.Маркет» в 3-м квартале уступила Aliexpress, ее выручка опустилась на 12%. Я ожидаю, что по итогам текущего квартала благодаря сезонному фактору объем продаж увеличится на 15%, до 1,2 млрд руб.

Ситуация с розничными продажами в целом в России также улучшается: в годовом выражении они выросли на 3,1%, и это лучшая динамика с 2014 года. Я полагаю, что акции Yandex N.V. будут дорожать на ожиданиях увеличения прибыли. Сейчас компания торгуется с Р/Е 31 на 2018 год, это на уровне Alphabet и Baidu, средние целевые цены которых на 14% и 12% выше текущих.

«Яндекс» будет опережать конкурентов не только за счет улучшения показателей онлайн-торговли, но и за счет быстрого развития сервиса Такси, а также роста рекламной выручки. Полагаю, что в следующем году акции интернет-компании будут среди лидеров роста несырьевого сектора, цель по ним — 2300 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Яндекс планирует провести IPO Яндекс.Такси в 2019

Яндекс планирует провести IPO своего сервиса такси в США в первой половине 2019. В настоящий момент Яндекс.Такси и Uber находятся в процессе создания СП, где последней принадлежит 36,6%. Сделка должна быть одобрена регуляторами в ближайшие месяцы. СП было оценено в $3,73 млрд. Кроме того, начиная со следующего года, Яндекс планирует агрессивные инвестиции в сервис по доставке еды UberEats в России, который также является частью сделки с Uber.

Новость позитивна для Яндекса с точки зрения восприятия в долгосрочной перспективе. IPO сервиса такси, несомненно, сможет раскрыть стоимость бизнеса, что подстегнет котировки Яндекса.

АТОН

Яндекс планирует листинг СП с Uber в США

Компания, в которой Яндекс и Uber объединят бизнес по онлайн-заказу поездок в России и ряде соседних стран, может провести IPO в первой половине 2019 года. Как сообщил финдиректор Яндекса Грег Абовски агентству Bloomberg в кулуарах конференции Morgan Stanley в Барселоне, скорее всего, новая компания выберет листинг в США. Сам Яндекс размещался на Nasdaq, проведя в мае 2011 г. сделку на $1,4 млрд.

Мы считаем, что бизнес Яндек.Такси недооценен в общих результатах Яндекса, поэтому отдельное размещение этой компании сможет раскрыть его стоимость. По оценкам самой компании, СП может стоить около 3,7 млрд долл., сам Яндекс сейчас оценивается в 10,8 млрд долл.

Промсвязьбанк

IPO совместного предприятия Yandex и Uber — очень хорошая идея. Американские инвесторы любят быстрорастущие компании. Год назад выручка Yandex составляла менее 200 млн в месяц, сейчас она увеличилась в два раза. Объем перевозок объединенной компании сейчас составляет около 8 млрд в мес. При этом потенциал роста огромный, доля рынка компании оценивается всего в 5-6%.

Я полагаю, что компания была бы интересна широкому кругу инвесторов. Оценка в $3,7 млрд может показаться завышенной, поскольку аналоги оцениваются на уровне менее 1х годовой выручки, однако учитывая высокие темпы роста, возможно, к моменту размещения, компания удвоит выручку. О цене размещения говорить пока слишком рано. Я полагаю, что компания предложит инвесторам около 15% акций, а биржей будет выбрана Nasdaq.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Mail.ru повышение прогноза и хорошие перспективы выручки от рекламы компенсируют в целом слабые результаты за 3К

Mail.ru в пятницу опубликовала результаты за 3К17. Выручка выросла на 39,1% г/г до 13,6 млрд руб. (на 3% выше консенсус-прогноза Bloomberg), EBITDA увеличилась на 1,1% г/г, достигнув 4,26 млрд руб., но отстала от консенсус-прогноза на 10%, чистая прибыль осталась неизменной на уровне 2,9 млрд руб., на 5,6% ниже консенсус-прогноза. Компания также повысила прогноз на 2017 и ожидает, что выручка pro-forma вырастет на 30-31% г/г (предыдущий прогноз предполагал 23-26%), а EBITDA достигнет 20,5 млрд руб. (предыдущий прогноз — 20 млрд руб.). Динамика по сегментам различается — MMO-игры продемонстрировали самый сильный рост — 82,8% г/г, в то время как выручка IVAS (платные услуги в соцсетях) выросла всего на 6,7% г/г. Выручка от онлайн-рекламы также показала хороший рост в 3К17 — на 32,5% г/г, рентабельность EBITDA упала на 11,8 пп, в основном из-за роста маркетинговых расходов (+279% г/г), а также партнерских и агентских комиссий (+64,8% г/г).

Хотя, на первый взгляд, результаты отстают от консенсус-прогноза, впечатляющая динамика некоторых сегментов в 3К17 и оптимистичные комментарии менеджмента во время телеконференции поддержали акции компании. Повышение прогноза и комментарии предполагают сильную динамику группы в 4К17, что стало основной неожиданностью в результатах (объявленный прогноз по EBITDA на 2017 оказался на 5% выше консенсус-прогноза Bloomberg). Мы также отмечаем неожиданно высокий рост в сегменте MMO-игр и впечатляющий рост онлайн-рекламы до 32,5% г/г в 3К17. Выручка Mail.ru от рекламы в настоящий момент растет намного быстрее, чем у Яндекса (+22% г/г в 3К17), выигрывая от миграции рекламных бюджетов к соцсетям и мобильным приложениям, где Mail.ru занимает сильные позиции.

АТОН