В минувшую среду основные российские фондовые индексы МосБиржи (+0.73%) и РТС (+0.80%) завершили торги с умеренным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Объективным стимулом для позитивного старта локальных торгов стало сильное закрытие рынка акций в США накануне и утреннее улучшение настроений на нефтяном рынке. Индексы МосБиржи и РТС открылись с сильным разрывом вверх и практически сразу перешли в состояние безыдейной консолидации, которая затянулась до конца торгового дня.

Заметным событием во втором эшелоне стало опережающее повышение бумаг Yandex. Интерес к ним подогрело сообщение о том, что «Яндекс» и Uber закрыли сделку по объединению бизнесов онлайн-заказа поездок в России и соседних странах в составе новой единой компании. Не секрет, что деятельность компании Uber сопровождается большим количеством претензий со стороны антимонопольных и иных регулирующих органов по всему миру. Поэтому успешное завершение указанной сделки представляется действительно значимым событием, а не простой формальностью.

Под влиянием указанной новости акции «Яндекса» сумели нивелировать достаточно глубокую просадку, состоявшуюся в ходе предыдущих торгов. Таким образом, эти бумаги восстановились в среднюю часть своего трехнедельного диапазона, ограниченного отметками 2050-2230 руб. Поэтому среднесрочная техническая картина в них выглядит нейтральной.

Манжос Виталий
ИК «Норд-Капитал»

Компания объявила о закрытии сделки с Uber по объединению бизнесов онлайн-заказа такси

Яндекс получил 59% в объединенной компании... Вчера Яндекс объявил о закрытии сделки с Uber по объединению бизнеса онлайн-заказа такси в России, Азербайджане, Армении, Беларуси, Грузии и Казахстане. В рамках сделки Яндекс и Uber дополнительно инвестировали 100 млн долл. и 225 млн долл. денежных средств в объединенную компанию, получив в ней соответственно 59,3% и 36,9%. Еще 3,8% акций находится у сотрудников компании. В итоге с учетом дополнительных инвестиций объединенная компания была оценена на уровне не ниже 3,8 млрд долл., и сейчас на балансе у нее находится около 400 млн долл. наличных средств.
           


…которая закрепит лидерство на быстрорастущем рынке. Сделка по объединению бизнеса Яндекс.Такси и Uber в России и ряде других стран была заключена в июле прошлого года. В результате Яндекс.Такси закрепит свой статус ведущего игрока на быстрорастущем рынке онлайн-заказа такси в России и сможет использовать технологическую экспертизу Uber, лидера этого рынка в глобальном масштабе. Пользователям останутся доступны оба сервиса Яндекс.Такси и Uber. Таксопарки и водители, в свою очередь, перейдут на единую технологическую платформу, использующую экспертизу Яндекса в области картографии и навигации. В 3 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси выросла на 96% год к году до 1,2 млрд руб., а число поездок – на 360%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 3,2 млрд руб.

( Читать дальше )

Яндекс.Такси и Uber закрыли сделку по объединению сервисов, бизнес оценен более чем в $3,8 млрд

Яндекс.Такси и Uber закрыли сделку по объединению сервисов, говорится в сообщении Яндекса. На момент закрытия сделки Uber и Яндекс инвестировали в новую компанию соответственно $225 млн и $100 млн, с учетом этих инвестиций денежные средства на балансе компании составляют $400 млн. Яндекс отмечает, что в результате совместный бизнес оценен более чем в $3,8 млрд. Ранее компания давала оценку в $3,7 млрд.

Оценка совместного бизнеса была несколько повышена (на 2,7%). Позитивным моментом этой сделки является то, что этот бизнес Яндекса получил оценку, ранее инвесторы его в стоимости компании не учитывали. Доля Яндекса в СП (36,9%) оценена в 1,4 млрд долл., что составляет 11,6% от его текущей капитализации.

Промсвязьбанк

Яндекс и Uber объединили бизнесы в России и соседних странах

Яндекс и Uber объявили, что объединение бизнесов по онлайн-заказу поездок в России и соседних странах завершено. Денежные средства на балансе объединенной компании составляют свыше $400 млн, а оценка — $3.8 млрд после слияния. Яндекс инвестировал $100 млн в новую компанию, и ему в настоящий момент принадлежит 59,3% в компании. Инвестиции Uber составили $225 млн, доля Группы в бизнесе составляет 36,9%. Оставшаяся часть принадлежит сотрудникам. После закрытия сделки произойдет объединение приложений, используемых водителями, а клиенты смогут использовать оба приложения. Бизнес UberEATS также будет контролироваться новой компанией.

Мы считаем новость позитивной для Яндекса. По словам г-на Худавердяна, руководителя Яндекс.Такси, доля нового предприятия на рынке составит 5-6%. После сделки Яндекс сможет сфокусироваться на основном конкуренте — Gett. Эффект для бизнеса будет более понятен после телеконференции по квартальным результатам 15 февраля, в ходе которой Яндекс обсудит операционные результаты.

АТОН

«Яндекс» должен опубликовать результаты за 4К17 по US GAAP в четверг, 15 февраля. На тот же день назначена телефонная конференция, которая начнется в 16:00 по московскому времени.

Мы ожидаем небольшого ускорения роста выручки компании по сравнению с 3К17 (до 27,0 млрд. руб., на 22,1% выше уровня 4К16) на фоне более позитивной динамики в бизнесе такси и менее значительного снижения в сегменте электронной коммерции. Мы прогнозируем повышение скорректированной EBITDA примерно на 20% в сравнении с 4К16 до 8,0 млрд. руб. при рентабельности в 29,7%. Мы ожидаем высокую (42%) рентабельность в сегменте поиска, выше уровня годичной давности благодаря низкой базе сравнения (из-за однократного резерва в 4К16).

Мы также ожидаем снижение убытка на уровне EBITDA от бизнеса такси по сравнению с предыдущим кварталом, т. к., по нашему мнению, на 3К17 пришлись наибольшие издержки от расширения географии бизнеса, тогда как в 4К17 давление должно уменьшиться. Мы полагаем, что рост EBITDA компании выльется в 39%-й рост скорректированной чистой прибыли по сравнению с 4К16 до 4,5 млрд. руб. в 4К17.

Если результаты совпадут с нашими прогнозами, то выручка за 2017 год будет соответствовать верхней границе обновленного прогноза роста по версии компании в 22-23%. Мы ожидаем, что во время телефонной конференции компания поделится своими ожиданиями от СП с Uber в сегменте бизнеса такси, представит более подробные прогнозы на 2018 год и расскажет о ходе развития бизнеса на операционном уровне.

Sberbank CIB

Эксперты поделились своими инвестиционными ожиданиями на 2018 год в ходе онлайн-конференции на Finam.ru «Акции и рубль в 2017 году: рекорды и провалы».

«В 2018 году ждём здоровой волатильности и улучшения финансовых показателей по ряду компаний и секторам», — комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер». По секторам ожидания эксперта такие: электроэнергетика — «держать» и «покупать»; нефть и газ — «держать» и «покупать»; финансовый сектор — «держать»; металлургия — «держать»; телекоммуникации — «держать»; розничная торговля — «держать». «Это что касается наиболее ёмких секторов. Естественно, могут быть отдельные интересные истории. Ждём оживления в сфере строительства, производства машиностроительной и потребительской продукции, сельского хозяйства. Вполне уместно ожидать улучшений в производстве автомобилей», — прогнозирует аналитик. При этом г-н Кочетков пока бы занял выжидательную позицию на рынке и не торопился покупать сейчас: «Идеи на будущий год не столь очевидные. С другой стороны, можно обратить внимание на бумаги, которые в этом году показали динамику хуже рынка, но подают некоторые надежды на будущее. Это и ВТБ, и „РусГидро“. Бумаги „Газпром“ начнут постепенно отыгрывать ожидания завершения масштабных инвестиционных программ в 2019-2020 годах. В целом, сектор электроэнергетики может показать более позитивную динамику в будущем году».

( Читать дальше )

«Яндекс.Такси» покупает Foodfox — сервис доставки еды из ресторанов. Об этом сообщила IT-компания.

После закрытия сделки по объединению «Яндекс.Такси» и Uber команда Foodfox вместе с командой UberEATS войдёт в направление доставки еды в новой холдинговой компании. Основатели Foodfox Максим Фирсов и Сергей Полиссар возглавят это направление и будут отвечать за развитие сервиса в России и за рубежом.

«Яндекс YNDX.Такси» приобрел сервис доставки еды Foodfox. Этот сервис является вторым по размеру на российском рынке доставки еды, поэтому, новость, безусловно, можно расценивать позитивно для компании. Эта покупка пойдет в дополнение к уже действующему сервису UBER.Eats. Предварительно можно оценить сделку в 500 млн рублей. Мы рекомендуем долгосрочно покупать акции «Яндекса», но текущая рекомендация держать, так как бумага уже достигла своих среднесрочных целей.

Бушуев Константин
«Открытие Брокер»

Россия выглядит особенно привлекательной в сегменте акций EM

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции развивающихся рынков в 2018. Дальнейший рост мировой экономики, усилит секторную, страновую и региональную ротацию в недооцененные акции и рынки. На наш взгляд, именно в этом скрыта наибольшая привлекательность России: 1) P/E 2018П 6.6x (дисконт 46% к MSCI EM); 2) ожидаемая дивидендная доходность 6,2% (против 2,7% у MSCI EM); 3) возможность carry-trade, предлагающая одну из самых высоких доходностей в EM. Также существуют риски − в основном политические − которые могут материализоваться в следующем году. Наш прогноз по индексу РТС – 1 330-1 400 пунктов, что предполагает потенциал роста 20%.

Инвестиционные идеи: избегайте отраслевого подхода при выборе акций

Наши лучшие инвестиционные идеи, представленные в предыдущей Стратегии-2017, обогнали индекс РТС на 23%, что придает убедительности нашим рекомендациям. В Стратегии-2018 мы рекомендуем акции, соответствующие следующим критериям: ожидаемый сильный рост прибыли в ближайшие годы (TCS Group, Яндекс, X5); высокие дивиденды (Globaltrans, Сбербанк, АЛРОСА); низкая оценка в сочетании с катализаторами (Газпром, ЛУКОЙЛ) или истории, обещающие рост денежных потоков (Газпром нефть). В структуре инвестиционного портфеля мы рекомендуем увеличивать долю в финансовом и нефтегазовом секторах и в драгоценных металлах. Наша позиция в отношении базовых металлов, электроэнергетики, ИТ и недвижимости нейтральна, и мы рекомендуем уменьшить долю инвестиций в телекомы, ритейл и сектор удобрений.

( Читать дальше )

Подписано обязывающее соглашение со Сбербанком об инвестициях в Яндекс.Маркет

Сбербанк вложит в Яндекс.Маркет 30 млрд руб. Яндекс объявил вчера о подписании обязывающего соглашения со Сбербанком о создании совместного предприятия на базе Яндекс.Маркета. Основные параметры сделки соответствуют тем, что были объявлены во время подписания соглашения о намерениях в августе. В частности, Сбербанк инвестирует во вновь выпускаемые акции СП 30 млрд руб., и стороны получат равные доли в нем, что предполагает оценку СП после привлечения денежных средств на уровне 60 млрд руб. Сделка должна получить соответствующие регуляторные разрешения и быть закрыта в 1 п/г 2018 г.
         
Один из ведущих игроков на рынке электронной коммерции в России. Яндекс.Маркет продолжит работать под руководством нынешней команды во главе с Максимом Гришаковым, который войдет в совет директоров СП. Также туда войдут по три представителя со стороны Яндекса и Сбербанка. Яндекс.Маркет является одним из ведущих агрегаторов онлайн-торговли на российском рынке. У него около 20 млн пользователей, которые получают доступ к более чем 20 тыс. интернет-магазинов. За 9 мес. 2017 г. сегмент электронной коммерции Яндекса получил прибыль на уровне скорректированной OIBDA в размере 1,2 млрд руб., или 6% от консолидированного показателя компании.

( Читать дальше )

Яндекс и Сбербанк создадут СП для развития Яндекс.Маркета   

Яндекс создает СП со Сбербанком для разработки платформы Яндекс.Маркет. Ожидаемая, но умеренно позитивная новость для Яндекса. Сделка должна быть одобрена регуляторами и, как ожидается, будет закрыта в первой половине 2018. Сбербанк инвестирует 30 млрд руб. в Яндекс.Маркет через подписку на акции, СП оценивается в 60 млрд руб. с учетом инвестиций и без учета будущей синергии. Оба партнера будут владеть равными долями в компании, 10% акций компании будет выпущено на формирование опционного фонда для поощрения сотрудников и менеджмента Яндекс.Маркета. Яндекс.Маркет — один из крупнейших игроков на российском рынке электронной коммерции с оборотом свыше 100 млрд руб. за 9M17. Ежемесячная аудитория Яндекс.Маркета составляет более 20 млн пользователей, которые имеют доступ к более чем 20 000 российских и зарубежных онлайн-магазинов и 150 млн товарных предложений. Управлять Яндекс.Маркетом продолжит текущая команда менеджмента, возглавляемая Максимом Гришаковым.

( Читать дальше )